每股收益(EPS)

一、概念

“获利能力”的第五个指标，即“每股收益（EPS）”，EPS的全称是“Earnings per share”。

我们除了关注一家公司经过努力经营，扣除所有成本、费用和企业所得税后赚得的净利润的总金额之外，也要关注如果将它换成股份，每一股能帮股东赚多少钱？

每股收益（EPS）这个指标突出的就是分摊到每一份股票上的盈利大小，是分析每股价值的一个基础性指标。

因为“总股数=实收资本/每股面值”，而沪深两市股票的票面价值为：1元/股，所以总股数=实收资本/1。

延伸补充：

1、为什么沪深两市股票的票面价值大多为：1元/股。

对于我国的股份公司而言，实收资本也叫“股本”，就是营业执照上的注册资金，等于股份总数乘以股票面值。我国上市公司，目前只有紫金矿业的股票面值是0.1元，洛阳钼业的股票价值是0.2元，其他公司都是1元面值，即上面说的1元/股。

下面是“紫金矿业、洛阳钼业和贵州茅台”的每股面值截图：

因为总股数 = 股本 = 注册资本，所以EPS，就是相对于公司的注册资本来说，赚了多少净利润。例如公司注册资本1亿，如果EPS是 5，那就是相当于对于注册资本来说，赚了5个公司。

看看“贵州茅台”的5年EPS如下，五年都能保持在13元/股左右。

同为白酒行业的“山西汾酒”，对比之下，EPS指标就没那么好看了

二、公式和计算

以“格力电器”为例，计算其2016年的“EPS”：

分子：在“利润表”中找到“归属于母公司所有者的净利润”。2016年为154.20亿元。

分母：总股本。

前面我们说了：总股数=实收资本/每股面值，而沪深两市股票的票面价值为：1元/股。

所以，“实收资本/1”即为“总股数”。

“格力电器”实收资本（见资产负债表），2016年为60.16亿元，因此，分母：总股数=60.16/1=60.16（亿股）。

带入公式，，计算格力电器2016年的EPS=154.20/60.16=2.56（元/股），和财报说一致，计算完成！

三、判断指标

“EPS”这个指标和“毛利率、利润率”一样，越高越好，但没有具体的判断指标，需要做如下对比：

个股趋势对比——分析公司最近几年的每股收益情况，如果逐步增高，说明公司的盈利状况在稳步增长。

行业横向对比——在整个行业中，将所有上市公司的每股收益进行对比，每股收益越多，说明公司的经营能力越强，越有可能为股东带来更多的分红。

四、同行对比

（1）A股龙头“贵州茅台”和同行的“每股收益（EPS）”的个股趋势和行业数据对比：

贵州茅台的EPS的5年指标都比较稳定，在白酒同行中也遥遥领先！

继续放眼整个A股市场：

（2）2012~2016年平均每股收益Top10 公司为：

“贵州茅台”EPS五年平均13.3元/股，稳居第一，比第二名“吉比特”高出8.72元/股！

（3）2012~2016年平均每股收益Top10 行业为：

五、延伸知识

1、这里需要注意的是，在股票APP中查询“每股收益”时，我们会看到三个不同的每股收益的指标，分别为基本每股收益，稀释后每股收益，扣非后的每股收益。

如果不是深入研究公司的各项经营指标，我们通常分析“基本每股收益”，即今天所说的指标就可以了。

2、在使用EPS判断公司盈利能力时，特别要注意的一种情况是：如果看到EPS下降的比较多，要去查询当年公司的公告，看公司有没有配送红股的相关情况，送红股导致总股本增加一样会使EPS降低，但是公司的盈利能力是没有改变的。这种情况下结合明天要学的净资产收益率（ROE）指标共同分析公司的盈利能力。