20 经营决策：如何筛选有效财务信息？

在工作和生活当中，每天都要面临很多抉择，可以参考的信息越多，就越不知道应该如何抉择。今天我们一起讨论一下，财务高手会如何挑选和使用财务信息。

资本主义的萌芽，最早出现在14世纪的意大利。一批新型的手工工场，在那里涌现出来，主要集中在纺织、采矿、冶金、造船这几个行业。

美第奇家族是当时最大的纺织业主，在最开始的时候，他们家自己生产所有的产品。随着规模越来越大，开始考虑外包工序的事情。

外包决策，不仅适用于产品，也适用于服务。在财富500强中，75%的企业部分外包了人力资源、财务和IT支持等业务。

决定自制还是外包的核心决定因素，是成本。如果外包比自制便宜，那就应该选择外包。

财务高手在做决策的时候，会把信息分为两类，一类是决策相关信息，一类是决策不相关信息。

决策相关信息，是指那些随着不同方案会发生变化的信息。

决策不相关信息，是指那些不论采用哪种方案，都不会发生变化的信息。

区分信息的作用，在于它能告诉决策者，哪些才是需要考虑的，哪些是可以忽略的，这样做可以大大缩小需要考虑的信息范围。

在自制和外包的决策中，哪些是决策相关信息，哪些是不相关信息？

决策相关信息，是选择外包之后，可以节省下来的成本。

决策不相关信息，是不论是否选择外包，依然会产生的成本。

选择外包之后，美第奇家族可以节省17万元的材料和人工成本，这些是决策相关信息。美第奇家族已经投入的设备成本，就是决策不相关信息。

基于成本的决策，是普通财务人员考虑的维度。

在外包和自制的决策当中，SpaceX首先考虑的不是成本。如果某个零件只有一家供货商可以做，那么SpaceX就必须自建，否则就是把自家性命交给别人来掌管。只有存在多家高质量供应商的零部件，才能从成本角度，选择一个最佳方案。

任何商业决策，都是非常复杂的。财务只是一个维度，财务高手不但要会算财务账，还要结合战略视角综合考虑。

相关信息是对未来的预测，它在决策中是否相关，有两个判断标准。

这个信息，必须要随着方案的变化而变化，否则就是不相关的。这个信息必须是对未来的预测，而不是历史数据。

历史数据对未来决策不起作用，它们与决策之间存在着间接联系，有助于预测未来，但它自己与当前的决策，并不直接相关。决策影响的是未来，并不能改变过去。

今天要不要提前加油的决定，应该基于明天的油价是涨还是跌，和昨天的油价没有关系，昨天的油价可以帮助你预测明天的油价。

财务报表不能支持100%的投资决定，因为这些数据是历史数据，是滞后的数据。股价反映的，是投资人对未来的预期。

在企业估值当中，有一个很重要的指标，市盈率PE，也就是每股价格除以每股利润。这个值越高，代表投资人愿意为每股利润支付更高的价格，对公司的未来越发看好。

分母上的每股利润，在财务高手哪里，使用的是未来12个月的预期利润，这个信息可以从证券分析师报告中获取。

这个比率，叫做预测市盈率。价格是向未来看的，与之匹配的利润，应该使用未来利润，它才是投资决策最相关的信息。