折价配售所得净额近8亿港元，有赞股价跌超6%

　　4 月 8 日，中国有赞(08083.HK)发布报告称，公司拟以每股 0.64 港元配售最多 12.4 亿股，相当于现有已发行股份 8.0% 及经配售扩大已发行股份 7.4%。

　　配售事项所得款项净额约为 7.84 亿港元，其中约 7.05 亿港元用于系统升级、产品开发及营销开支；余下约 7840 万港元用作集团一般营运资金。

　　0. 64 港元的配售价较昨日收盘价折让 11.11%，受此影响，有赞股价开盘后下跌，截止发稿，有赞报 0.67 港元，下跌 6.94%。

　　有赞是一家电商 SaaS 企业，2018 年，有赞与中国创新支付合并，实现借壳上市，并通过中国创新支付旗下子公司高汇通获得支付牌照。二者合并后，上市公司更名为“中国有赞”。

　　据有赞 2019 年的年度业绩公告，有赞 2019 年的总营收为 11.71 亿元（人民币，下同），同比增长 99.7%，归母净亏损为 5.92 亿元，同比增长 37.2%。截至 2019 年 12 月 31 日，公司的现金及现金等价物为 7.46 亿元。

　　有赞在业绩公告中表示，暂时无法合理估计新冠肺炎疫情对公司财务状况、现金流量及经营业绩的影响。未来将扩大在直播电商领域的优势，持续与更多有直播能力的平台合作，扩充商家在直播场景下的销售渠道。

　　东兴证券在 4 月 3 日发布的研究报告中表示，去中心化电商是大势所趋，而有赞是去中心化电商背后的“卖水者”，未来，有望接入更多流量平台，受益于整个去中心化电商的发展。 此外，疫情爆发凸显了新零售的价值，帮助有赞教育了线下商户，公司新零售业务将有望加速成长。

　　东兴证券预计有赞 2020-2022 年收入分别为 21.96、39.24 和 67.61 亿元，同比增速为 87.6%、78.6% 和 72.3%。按照 2020 年 15 倍市销率，给予公司 12 个月目标价，折合目标价为 1.1 港元，维持“强烈推荐”评级。