不读财报就出局|D4：现金流量比率

这张图每天复习一遍，我要刻在脑屏幕上。

今天学习第一个指标”现金流量“

包含三个指标：1、100/100/10；2、现金占总资产比率；3、平均收现天数

如果用A1、 A2、 A3来表示的话，他们的权重在这个指标中占比分别是10%，70%，20%。

其中A1的 "100/100/10"意思是

现金流量比率>100%

现金流量允当比率>100%

现金再投资比率>10%

在财报说网页中能迅速找到这三项，以“信立泰”为例：

信立泰

先学习的第一个指标： 现金流量比率>100%

一、概念

从生活概念来讲，就是我们挣回来的钱扣除各种开销、费用后存下来的钱够不够还外面一年内到期的债务？

延伸到公司层面：

分子：“营业活动现金流量”表示的是一家公司扎扎实实流入公司账户的现金数量。

分母：“流动负债”又叫“短期负债”，是指将在1年内(含1年)需要偿还的债务。

因为现金是公司生存的必要条件，公司最怕抽银根，所以短期负债一定要确认可偿还。

二、判断指标

现金流量比率>100%比较好！满足这个指标代表公司赚回的现金比较多，对外欠款比较少！而如果指标＜100%，我们可以简单的理解为“入不敷出”。

三、实例计算

今天的指标，自己计算一遍，这里以“信立泰”2016年的“现金流量比率”为例：

分子“营业活动现金流量”在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”，2016年为1.4348亿元。

分母“流动负债”在“资产负债表”中找到“流动负债合计”，2016年为0.9685亿元。

由上面两项，我们根据公式：

计算出2016年“信立泰”的“现金流量比率”=1.4348/0.9685=148.1%

找到“财报说”（www.caibaoshuo.com）数据核对，结果一致，计算完成！

四、同行指标对比：

老师说不仅要关注公司单个指标，还要注意和同行对比。根据申万三级行业划分（我下载了星球里面战友统计的2016年现金流量比率大于100的公司），“信立泰”“生物医药”同行的“现金流量”指标如下：

看到比信立泰现金流量好的公司有如上十几家，但是不要着急，在100/100/10这三个指标在现金流量比率中只占10%。后面继续期待下一个指标的分析，今天的现金流量比率就学到这。

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