抄底时机到来，亚洲富豪纷纷出手“捡便宜”
亚洲富豪正在寻找机会，以低价收购那些受新冠疫情冲击而缩水的资产。但他们也面临着障碍，因为越来越多的政府试图阻止海外实体收购本土企业。
过去三个月中，中国内地、香港和新加坡一些公司的高管告诉投资者，他们正在寻觅收购机会。其中就包括两年前从父亲李嘉诚手中接过长和系商业帝国的李泽钜，以及一向热衷于收购的复星集团创始人郭广昌。
长和、长实集团、长江基建集团主席的李泽钜
第一季度，美国、欧洲和亚太地区的主要股指均下跌了约20％，创2008年金融危机以来最大跌幅，使得零售连锁店、酒店和房企的吸引力大增。中信里昂证券研究部门的Jonathan Galligan称，在其他企业挣扎求生、努力度过难关之时，长和系这样现金充裕的大企业集团则完全有能力投资。
“对于任何拥有现金的公司来说，这都是一个巨大的机会，” Galligan表示。“放眼全球市场，你就会发现现金为王。”
目前担任长和、长实集团、长江基建集团主席的李泽钜3月19日告诉分析师，集团的现金流和资产负债表强劲，疫情影响“带来了开展新收购的机会”。他没有就此详细说明。
最大考验
对于55岁的李泽钜来说，这次的市场动荡是2018年5月父亲李嘉诚交棒以来他面临的最大考验。
2020年股价跌了24％的长和表示，截至2019年12月底公司持有1450亿港元（合187亿美元）现金和流动投资。标普称，这是该公司短期债务的3.6倍，是2020年和2021年到期债务规模的1.7倍。根据彭博汇编的数据，该集团2019年斥资55亿美元收购了包括英国酒吧运营商Greene King Plc在内的一系列资产，之前一年则开展了约152亿美元的并购交易。
疫情引发的混乱也给潜在买家带来了另一个挑战。从澳大利亚到西班牙、意大利、德国的各地政府都在出台或考虑出台更严格的规定，帮助具有战略重要意义的国内企业抵御来自海外的掠夺性收购。
监管壁垒可能会增加某些收购的难度。不过李泽钜对于海外监管机构亮红灯并不陌生。2018年，澳大利亚出于国家安全考虑，否决了长和系以130亿澳元（合80亿美元）收购天然气管道运营商APA Group。如果成功的话，那将是长和系在海外的最大一笔收购交易。
长和系的一位代表未回应置评请求。
延伸阅读：
中国公司放眼欧洲 寻觅疫情之下的便宜收购目标
一些中国公司正准备在欧洲进行一些捡便宜的并购交易，在那里，冠状病毒大流行病已经使得各家公司争先恐后地寻求现金以维持运营。
知情人士说，银行家们最近看到中国公司和基金对欧洲潜在目标寻求建议的需求激增。因讨论没有公开，他们不愿透露姓名。他们说，许多潜在的收购者是中国国有企业。这些初步讨论来临之际，正值上市公司估值下降，追踪欧洲发达市场表现的MSCI欧洲指数下跌。在全球股市遭遇金融危机以来最糟糕跌势之中，该指数2020年下跌了23%。
由中资公司、特别是由国家所有或支持的公司牵头的交易，有可能与欧洲各国政府发生冲突，后者曾表明它们有意捍卫战略性部门。在欧洲，由于大流行病导致业务停顿引发现金流问题，从航空公司和酒店到足球联赛经营者，都在寻求资金援助。知情人士说，考虑到包括中国公司在内的潜在敌意收购者，欧洲的一些公司正在重拾其防御策略。他们说，银行家被要求帮助抵御潜在的收购者。
知情人士说，尽管大流行病和全球旅行限制意味着可能不会很快达成交易，但是中国求购者却热衷于探索机会，因为他们发现，在外国同行忙于应对疫情之际，竞争会减少。
兴趣再起
之前中国政府针对它所谓一些私营企业，如海航集团的“非理性”国际扩张行为予以打压，如果再次出现任何大型的海外交易，则将预示着中国公司卷土重来。据彭博汇编的数据，2020年第一季度中国的对外并购大减至113亿美元，是自2013年第一季以来最差的季度。
中国国有企业经常在被视为中国国家战略重点的行业中寻求收购，例如汽车，能源，基础设施和技术。彭博最近报道，中国国家支持的投资基金国新国际投资在考虑收购Greenko Group约10%的股权，后者是印度最大的可再生能源公司之一。
中国民营企业也开始寻找目标。复星国际上个月发布声明称，在“百年未有”的新冠大流行病引发资产价格下跌之际，将在全球范围内寻找投资机会。复星国际旗下上海上市公司豫园股份近期宣布，收购法国珠宝品牌Djula的55.4％股权，代价2.1亿元人民币（3,000万美元）。
一位了解中国买家兴趣的银行家表示，这些公司正在研究被视为对中国友好地区的资产，包括南欧，南美，非洲和中东。
另一位驻香港的银行家表示，他们公司已经赢得了帮助出售欧洲业务的多项授权，并发现客户欢迎中国国有企业作为潜在买家。他正花时间向中国公司推销。
但是，欧洲一直在努力限制外国对重要技术的收购，因此中国公司可能会瞄准不太敏感的领域，例如工业和制造业公司。
欧洲防范
欧盟曾经警告，大流行病造成的经济衰退可能使欧盟关键产业容易遭受敌意收购。3月， 欧盟委员会呼吁成员国采取一切必要措施，来保护战略性资产和技术免受可能威胁公共政策目标的外国投资的影响。
在意大利，总理孔特领导的政府4月6日宣布采取措施加强所谓的“Golden Power”保护措施，以防范外国收购。限制措施现在将涵盖更广泛的领域，包括银行，保险公司，能源和卫生保健，也将适用于希望入股超过10％的欧盟公司。
意大利总统孔特
西班牙已经对外国直接投资施加了新规定。政府于3月17日表示，如果欧盟以外的投资者希望控制本地公司，或将将参与度提高至10%以上，而且是战略性部门，则不管是公共公司还是私有公司，都必须获得政府的新授权。
Funke媒体集团援引一项法律草案和一位不具名人士报道，德国联邦内阁料将于4月8日批准一项法案，以保护本地公司免受外国投资者的恶意收购。
其中一位知情人士说，鉴于越来越多的审查，目前正在讨论的中国对外交易中，最终可能只有10％至20％会开花结果。
更多阅读：
撰文：彭博新闻社 编辑：王洁
可点击下方图片订阅最新杂志！
◆◆◆ ◆◆
点击你感兴趣的关键词
立即获得关于TA的更多信息！
......
