第三十周 课件放送 你真的了解有效市场吗

上次分享我那么积极,这次出题我也要积极,上次是9000多的IPAD奖励,这次是名字跟金融学的大咖名列在一起,物质和精神的奖励。

第一天 你所理解的“有效市场”是对的吗?

市场有效理论有3种模式 强有效模式意味着市场定价完美,金融监管没有必要;半强有效市场,意味着公开信息都已经被包含在了股价中,市场不可战胜;而弱有效市场意味在所有的交易市场都被包含在股价中,技术分析毫无作用。

你理解的有效市场是对的吗

要点2 市场是一个动态变化的过程,我们理解“有效市场”的正确姿态也应该是动态和灵活的。

1、市场动态,所以市场有效也是动态的概念

2、作为一个理论,有效市场有其一系列的前提和推论,我们要做的不是去死记硬背和机械套用这些推论,而是去看哪些市场条件,哪些前提条件被违背了,哪些前提是符合的,然后进行沙盘推演,看怎么找到在市场上的生存机会。总之,就是要敬畏市场但不要迷信市场,要理解有效市场,但不滥用有效市场理论。

第二天

有效市场理论忽略了什么

要点1 实际上市场定价不可能是完全有效的,有效市场理论忽略了“有限套利”和“投资者非理性”两个重要因素

有限套利 现实世界中市场之间存在分割,交易成本很高等因素会限制市场的套利行为,市场不可能是完美无摩擦的

非理性投资者

现实生活中,投资者不可能是完全理性的,投资者情绪,知识水平,反应速度等都会影响其对证券价格的判断,从而使价格和价值发生断裂

要点2  忽略了人的主观能动性,同样一条信息,会有不同的解读。

第三天 中国A股市场是有效市场吗

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