股票作手回忆录：从超级短线到趋势投机

利弗莫尔为什么连续两次快速破产？

在对赌行的最后一年，利弗莫尔的资金，从高点10000美元，回撤到2500美元，他带着2500美元和自己的交易模式，来到纽约。可是，在纽约短短的两年时间内他连续两次破产。

原因是什么？模式失效！

因为由于技术原因，当时股票报价会有延时，你看到的价格其实是一分钟前的价格，当你下单时，真实的价格已经有了不小的波动。而利弗莫尔在对赌行是以报价板上的价格为准，与庄家进行的对赌，不存在延时问题，他可以根据实时的价格快速完成买入和卖出操作，赚取短时间内的波动差价。所以，在纽约交易所，他的这套超短线交易模式已经完全失效，爆仓是必然的。

利弗莫尔在短短5年的时间里，2次破产，3次东山再起，不断地反省完善，不断地战斗，完成了交易系统的重构，试问有多少人能做到？没有对投机的热爱和全身心投入，是绝对不可能的。

书中讲到，在对赌行的最后一年，利弗莫尔的资金，从高点10000美元，回撤到2500美元。他总结的原因是定力不够，不能始终贯彻自己的技术要领。不顾市场状况，只顾不停地买卖，觉得每天都要赚钱。

经常交易的人应该都有体会，每次在你资金迎来一个新高时，往往就会伴随一个大的回撤。为什么会这样？一是，连续的盈利，让你对自己的交易模式信心暴涨，在选时和选股时，无形中就降低了标准，出现模式外的交易，积累的盈利又让你止损不坚决，大幅回撤就会发生。二是，交易者自身便藏着许多敌人，这些敌人就是每个人的性格弱点，在连续盈利或大幅亏损，情绪波动时，这些隐藏的敌人就会偷偷跑出来，接管你的理智，比如过度交易，试图赚取能力范围以外的利润，这些都是造成大幅回撤的原因。所以，利弗莫尔说：“投机，是一桩艰苦而充满磨难的行当，投机者必须始终全身心投入他的工作，不然，很快便一败涂地。”

如何能在交易中减少回撤？

利弗莫尔在书中说：“当你学会绝不可做什么才不会赔钱之时，正是你开始学习应该做什么才能盈利之刻。”

我的思考是，做好你的模式内交易，坚决不做模式以外的交易。因为，你能提炼出来的模式，就是你认知内的最佳操作方法，也是你认为盈利概率最高的方法。说到底，投机中的交易模式，都是在整体中找概率优势。对你来说，只有你模式中的买点，才是最佳买点。只有你模式中的亏损，才是你能面对的亏损。就像欢喜在内容领域的创业，这就是他提炼出来的模式，他在这个模式里成功率是最高的，不断在这里面总结得失，优化模式，才是最佳的路径。