炒股拿什么指标来衡量上市公司

你只需要基本会计常识就能学会分析公司基本面，你不需要自己去计算任何公式，只按F10就能找到现成的。你只需记住以下几条简单规则就行：1所谓从基本面选股，归根到底就是要业绩增长最快的公司，即业绩为王，其他都是扯淡。

　　2、利润=收入-成本-税收

　　3、经营成本可以拆解为三块：财务费用、销售费用，管理费用。财务费用一般用来装贷款利息的；销售费用是用来装广告费、回扣、销售人员工资（与销售相关的费用；管理费用是一个垃圾桶，什么东西都能往里面塞，是用来财务运作的，你只需知道这么多就足够了。

　　第一个问题是：拿什么指标来衡量公司业绩？最佳指标不是净利润、而是一个叫ROE的指标。你只需知道这个ROE越高越好，就这么简单。至于ROE是怎么计算出来的，有什么科学依据，你不用管，按下炒股软件的F10按钮，跳到“财务分析”一栏，滚动鼠标到“杜邦分析”一栏。你就能看到该股的ROE。

公司想要赚钱有三种方式，一种是靠高利润率赚钱，一种是靠高周转率赚钱，最后一种是靠高杠杆赚钱。主路径有三条：一是提高产品的毛利率，这是最主要，也是最健康的做法。二是降低税率，这种途径只在跨国企业之间的比较有意义，国内同行之间的税率都是一致的，拉不开差距。三是通过降低费用成本。

　　第二种是网络效应。关于网络效应，很多人存在认识误区，以为开的分店越多，网络效应就越强。网络效应必须有个前提：每多开一家分店（节点），人们对该网络的依赖性就越强。例如支付宝，每多一家商家接受支付宝，人们使用支付宝就越便利，人们就越离不开支付宝。这就属于具备网络效应。例如餐饮公司开分店，消费者并不在乎分店的数量，不会因为分店开的比茅厕还多，就天天跑去他家餐厅吃饭，餐厅数量对消费者来说，没有任何依懒性、成瘾性，因此这完全不具备网络效应。

　　第三种是把原材料成本降低。例如收购上游的原料供应商、上游原料降价、把公司建在原材料隔壁。

　　第四种是通过更改折旧摊销策略，来摊低近期生产成本，代价是提高未来远期生产成本。这只是一种财务小把戏，不属于真正意义上的降低生产成本。

　　绝大多数时候，要不断降低生产成本是非常难的，相对而言，要实现产品涨价则是容易的，因此如何涨价才是提高ROE的致胜法宝。涨价分三种，一种是被动涨价，即下游原料价格上涨，自己的产品成本也水涨船高，因此不得不提价，这是最low的涨价，因为成本也提高了，所以最终毛利率是不变的。第二种是看同行都在涨价，于是自己也跟着涨，属于水涨船高型。第三种是自己主动涨价，原因是自家的商品卖断货，供不应求。而能够自己主动提出涨价的企业，往往都是具备“独一无二，舍我其谁”的特质，是我们重点寻找的对象。由于篇幅原因，余下的内容我就不再用文字细述，大家可参考我上面的思维导图，自己去提问，自己寻找答案。

　　靠高周转率模式盈利的公司：

　　用形象的比喻——该公司是靠天天加班赚钱的。总资产周转率的公式是公司营业收入/公司总资产，它反应的是一家公司的工作效率——A和B同样投入了10亿做生意（表现为公司总资产），但是A一年做出了20亿的营业额，而B一年做出了10亿营业额，那么A的周转率就是B的两倍。因此理论上，A经营效率更高，更值得我们投资。

　　靠高杠杆模式盈利的公司：

　　用形象比喻——他们都是靠融资炒股发财的。好处是顺风顺水时能一夜暴富（业绩大幅增长），坏处是一旦经济变差，就随时有破产的可能（公司盈利大幅下降）。由于他们欠了一屁股债，因此他们对债券利率极度敏感，研究分析这种公司，最关键的因子就是分析国家货币政策取向，如果国家银根收缩，这种公司往往业绩会下滑非常厉害，如果国家开始放水，他们的业绩则会爆发式增长。典型的两个高杠杆是银行（靠借储户钱发财）、房地产（靠借银行的钱发财）。

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