一级6期-第三组-第一次笔记-金子渲

IPO业务简介&流程概览

1.    IPO的内涵及对企业的意义

IPO：企业首次公开发行股票并上市（非上市公司à上市公司）

公开发行：向特定对象（超过200人为界限）或向不特定对象

上市：登陆沪深A股市场，股票的流通和交易

多层次资本市场

1.    中央管市场——深交所（主办000；中小板002）、上交所的主板

2.    二板市场——深交所创业板300

3.    三板市场——新三板（股转公司，不是上市公司但是公众公司；股东人数可能会超过200人）

4.    各区域性产权/股权交易市场，柜台交易

IPO对企业的意义和价值：

Ø 投资价值的发现– 对企业的股份进行流通和定价（企业价值= 股权价值+ 债权价值）

Ø 融资工具的丰富（股权融资；债券融资；银行授信；股权质押融资）

Ø 企业治理结构的规范和信息的透明（非上市公司的财务信息：自愿披露）

Ø 提升商业知名度与信誉

2.    IPO的法规体系和主要规范

公司法：法人治理结构下的公司规范运作的问题

证券法：解决资本市场中的公平和效率问题

IPO最核心的法规：满足怎么样的条件和规范才能发行和上市（最低门槛，实际上对企业的要求是远超于此的）

《首次公开发行并上市管理办法》

《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》

《保荐人尽职调查工作准则》：应该调查什么东西，怎么调查，调查出的证据

经营时间：36个月（实际操作通常卡在3个会计年度）

3.    IPO设计的中介机构及主要职责

Ø 保荐机构、主承销商（投行券商：统领全盘，牵头协商的作用）

Ø 律师à法律意见书和律师工作报告

Ø 审计机构à一大四小：财务审计报告；内控鉴证报告…

Ø 资产评估机构（非必要：如果涉及到资产评估则需要；有限责任公司改制成为股份公司；国资转让售让）à资产评估报告

Ø 财经公关公司（非必要；舆行控制，现场路演）

4.    IPO的业务流程概览

改制辅导阶段：最重要的关键词是规范

尽职调查贯穿整个IPO过程始终，从改制辅导阶段开始！

改制：有限公司à股份公司（不亚于第二次重生）

5.    IPO尽职调查

目的：发现企业是否存在不满足发行条件的情况并进行规范。