【三阶Day3-蒋仁钢】价值投资常用指标量化回测

既然我已经选定了价值投资作为以后的投资策略，那么所有我能用到的方法和工具就应该为价值投资提供支持和增强信心。

为此我特意选取了价值投资常用到的估值指标对历史数据进行了回测验证。

所有回测的时间选取都是从2017年1月4日到2016年12月30日，并剔除了ST股票和日成交额小于1000万元的股票，平均持有按照指标排名最靠前的10只股票，每5个交易日按照最新排名换一次股票，佣金、印花税等成本按照千二计算。

1、仅对市盈率的回测
下图是仅按照市盈率从小到大进行排序的收益情况。

市盈率.JPG

2、仅对市净率的回测
下图是仅按照市净率从小到大进行排序的收益情况。

市净率.JPG

3、仅对净资产收益率的回测
下图是仅按照净资产收益率从大到小进行排序的收益情况。另外对其他盈利能力指标（营业利润率/销售净利率/销售毛利率等）进行的回测结果来看，普遍都在年化10%左右。

净资产收益率.JPG

4、同时对市盈率、市净率、净资产收益率的回测
下图是仅按照市盈率从小到大，市净率从小到达，净资产收益率从大到小进行排序，权重1：1：1的收益情况

市盈率+市净率+净资产收益率.JPG

从以上结果可以看出，即使就简单的使用市盈率一个指标进行辅助估值，就能获得不菲的收益率。

后续我将继续寻找更优的价值投资常用指标的组合策略，以此来量化辅助价值投资的实践。

在这个过程中不仅要关注收益率，还要关注整个回测过程中的最大回撤等指标，以达到稳定的高收益。