太波折！千亿公司N95口罩认证通过，将为加州供应1.5亿个，能赚多少？
中国基金报记者 李智
一波三折，比亚迪口罩N95口罩终于拿到美国通行证！
6月9日，据彭博社报道，加州州长纽森宣布比亚迪N95口罩获得NIOSH（美国国家职业安全卫生研究所）认证，比亚迪将为加州供应1.5亿个N95口罩，并再次和比亚迪修改合同，将合同期限延长至6月12日。
比亚迪国内口罩工厂6月初接受现场审查，通过了美国国家职业安全卫生研究所（NIOSH）的二次审核。比亚迪N95口罩出口障碍得以解除，这比原计划晚了两个月。
比亚迪N95口罩终认证通过
将为加州供应1.5亿个
比亚迪口罩出口的过程可谓一波三折，喜忧参半。
今年4月，比亚迪收到美国加州10亿美元（约合人民币70.7亿元）的口罩订单，计划在2个月内向比亚迪采购3亿个N95口罩，单价3.3美元；另外再采购1亿个医用外科口罩，单价0.55美元。为此，加州政府向比亚迪支付了4.95亿美元（约合人民币35亿元）的首付定金。值得一提的是，比亚迪与加州的此次订单中，N95口罩的订单价仅为美国其他州每只6-7美元采购成本的一半。
不过在4月30日，其中的N95口罩未能取得NIOSH认证（美国国家职业安全卫生研究所），比亚迪将退还合同预付款的一半，2.47亿美元。比亚迪因此获第一次合同延期，并将希望寄托于5月31日前获得认证。对此，CDC表示比亚迪可以修正缺陷后再次递交申请，只要比亚迪完成了修改，NIOSH将加速第二次审核流程。
然而，比亚迪在第二次认证时也并未获得通过。据《华尔街日报》报道，比亚迪与加利福尼亚州签订出售的N95口罩的合同获得第二次延期，但其与加州政府的合同并未取消。
据《华尔街日报》报道，比亚迪北美分公司总裁李柯表示，CDC聘请的外部审计人员将于本周到比亚迪的中国工厂进行审查，她预计比亚迪最早将在下周拿到认证。
最终，6月9日，比亚迪N95口罩终于获得NIOSH（美国国家职业安全卫生研究所）认证。同时，比亚迪表示将为加州供应1.5亿个N95口罩，并再次和比亚迪修改合同，将合同期限延长至6月12日。
FDA取消多家口罩制造商EUA授权
国内口罩生产商遭遇困境
4月11日，美国紧急授权KN95口罩，26家上市公司拿到出口通行证。当日，FDA（美国食品药品监督管理局）网站上更新的文件显示，共有46家工厂位于中国的口罩生产商获得紧急使用授权（EUA）。除3M中国、Creative Concepts等外资企业外，其余的企业都是遍布中国各地的生厂商，其中包括广东、山东、河南、四川、江苏等地。在已获得紧急授权的企业中，使用中国KN95标准生产口罩的达到26家。
但是在5月8日，美国食品药品监督管理局（FDA）撤销了大部分中国口罩制造商的紧急使用授权（EUA）许可，理由是其口罩不符合美国国家职业安全卫生研究所（NIOSH）测试的N95过滤标准。EUA许可是美国在发生公共卫生紧急事件时启动的机制，海外医用口罩可直接依据EUA简化条件获得许可，无需再履行提前90天向FDA申报与取得NIOSH认证的行政程序。
截止5月初，FDA只向14家中国公司颁发EUA许可，而就在一个月前，FDA还授权80家中国制造商获得EUA许可。
虽然比亚迪的KN95口罩也在14家获得EUA许可的公司之中。不过另一方面，NIOSH仍会协同CDC对已经进口的口罩进行N95性能测试。而在这项最关键的认证方面，比亚迪却连续遭遇延期。
与此同时，由于出口遭限制且国内疫情得到有效控制，国内多家口罩生产商陆续宣布停产。据梨视频报道，安徽省安庆是中国口罩产业的基地，疫情期间，大量投资人投资口罩厂，一时间冒出了1000多家口罩厂，现在80%的口罩厂接不到订单，都已经停产了。同时，一次性口罩也遭遇连续降价，口罩厂即使把批发价降到0.1元以下，也没有新增订单。领悟，用于口罩生产的机器也遭遇闲置，工厂老板只能认赔离场。
6月8日，返利网数据研究院对外发布2020年5月《网购用户消费决策洞察月报》显示，与4月份相较，“口罩”首次跌出热词搜索榜首。
比亚迪口罩日产量5000万只
成全球最大的口罩生产商
比亚迪仅用了24天时间，就成为全球最大的口罩生产商。
据悉，因疫情影响口罩资源紧缺，比亚迪于1月31日决定转产，2月10日启动搬迁，2月17日口罩量产，3月12日日产量达到500万只，12天后增至1000万只，4月下旬攀升至2000万只，稳居全球产能第一！
比亚迪总裁办主任李巍曾公开表示，目前，比亚迪口罩日产量达5000万只，还在以每天100万只到300万只的速度扩产。李巍透露，预计5月份，比亚迪出口口罩将超过10亿只。另外，比亚迪将持续加大口罩产能和完善口罩供应，进一步助力打赢全球战疫。
王传福亲自盯口罩产线
在比亚迪宝龙现代化工业园中，生产空间相当于36个标准篮球场，这里曾是比亚迪从事手机零部件生产的十万级无尘车间，现在却是全球最大口罩生产商的主力车间。100条口罩生产线高速运转，仅需0.6秒便可生产一只一次性医用口罩。
比亚迪口罩生产线
除向美国出口口罩外，4月14日，比亚迪与软银创始人孙正义达成合作协议，5月开始向日本市场每月供应3亿个口罩。
5月26日，比亚迪电子发布公告称，公共卫生事件在全球范围内持续、快速蔓延，国内外口罩的需求始料未及地激增，导致预期供应框架协议项下的交易金额将高于现有年度上限人民币12亿元。当日，公司与控股股东比亚迪订立补充协议以扩大将予供应的口罩种类、修订现有年度上限及修订支付条款。公司建议将现有年度上限修订为人民币127.50亿元。
目前，在比亚迪电子的商城中共有三类产品上架，分别为一次性医用口罩、KN95口罩和即将上架的免洗手消毒凝胶。
口罩为盈利增长提供正面贡献
比亚迪电子上半年净利预增280%
据比亚迪电子披露的财报显示，2020年一季度，比亚迪电子实现营业额人民币85.64亿元，同比减少17.59%；毛利人民币10.64亿元，同比增长27.08%；母公司权益拥有人应占溢利6.57亿元，同比增长69.44%；每股盈利人民币0.29元。
据分析，在一季度比亚迪电子盈利6.57亿元中，至少有2.69亿元利润是因为生产口罩产品而获得，而同期比亚迪在2020年一季度销售汽车也仅仅只赚了1.13亿元，可见口罩生产已成为比亚迪新的业务增长点。
另外，比亚迪电子预期，截止2020年6月30日止的上半年，公司股东应占溢利将较截至2019年6月30日止6个月增加不少于280%(截至2019年6月30日止6个月：公司股东应占溢利为人民币5.75亿元)。
比亚迪电子董事会认为，该盈利增长主要是由于集团于主要客户的份额持续提升，推动业务规模显着扩大；同时导入新的零部件项目成果显现，玻璃陶瓷等业务的产品出货量增长迅速，盈利能力预计在第二季度会有明显提升，经营利润率得到大幅改善。此外，集团的口罩生产预计也将为本集团的销售收入及盈利增长提供正面贡献。
口罩股有“熄火”之势
今日，口罩股表现平平，截至午间收盘，口罩指数跌0.32%，锦泓集团以2.17%的涨幅位居榜首，搜于特、红豆股份、延江股份分别以1.82%、1.49%、1.30%的涨幅紧随其后。在39只相关成分股中，仅有15只收涨。
另外，振德医疗、英科医疗、国恩股份等口罩热门股跌幅居前。
拉长时间来看，在疫情爆发以来，口罩概念成为当之无愧的热门板块，在2019年12月至2020年2月至今快速拉升，并在3月9日触及最高点。不过随着疫情逐渐得到控制，口罩概念逐渐趋冷，并处于区间震荡。年初至今，口罩指数涨幅超54%振幅为108.75%。
我国口罩等纺织品出口量增25%
6月7日海关总署公布数据，5月我国商品出口同比下跌3.3%，较上月显著下降11.5个百分点，基本抹平4月数据增幅。不过，值得一提的是，前5月我国包括口罩在内的纺织品出口量明显增长，同比增速达25.5%。
对于比亚迪电子，第一上海表示，公司在2月底迅速实现了大规模口罩生产，目前公司口罩日产能达到2000万只以上的水平，并保持以每天200-300万只产能的速度扩产。随着公司口罩已经获得海外多国认证，且世界范围内疫情持续，因此可以预期，口罩需求将在接下来的三个月保持持续旺盛。同时，口罩业务复用公司人力等成本，会产生明显摊薄效应，因而公司的毛利率也会进一步提升，口罩业务利润在三季度也有望维持在二季度的水平。
近期，对于比亚迪大摩发研报指，该行期待其即将推出的韩式电动汽车，其特点是比亚迪的新刀片电池技术，以及更有建设性的更新新订单。大摩预计，在这种情况下，股价上升的概率大约有70%到80%。该行予比亚迪股份“持股观望”评级，目标价51港元。
同时，美银美林发表研究报告表示，上调比亚迪股份目标价，由48港元升至53.5港元，予“中性”评级。该行分别上调其今明两年每股盈利预期90%及19%，以反映公司第二季度的盈利指引，并提升其电池业务的估值。
编辑：舰长
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