5G发展新高度，11月1日5G商用套餐正式上线，这三类A股或率先受益？

据最新消息，10月31日上午，2019年中国国际信息通信展览会的开幕论坛上将举办5G商用启动仪式。移动高管在北京移动产业联盟大会上表示，将在11月1日正式执行5G套餐。5G套餐资费正式公布后，中国5G网络将于11月1日正式商用。

5G商用的开始意味着5G基站建设将进一步加速，这对5G基站产业链相关公司构成重大利好。有券商分析师认为，建议关注三季报部分相关公司业绩兑现，运营商和设备商年底的规模集采也将启动，未来相关硬件产业链以及5G应用领域有望逐步进入业绩兑现期，季度业绩有望持续改善、估值快速消化，长期看好有业绩支撑和低估值的优质5G标的。

5G历程

今年6月6日，工信部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照。8月，中国移动、中国电信及中国联通都推出了5G免费体验套餐；到了9月，三大运营商均开放了5G商用套餐预约，并推出了各种优惠，三家目前累计预约用户已经超过千万。

预约套餐后，用户可以更优惠的价格购买5G手机，最高优惠600元；其次，预约套餐后根据在网时间享受不同折扣。例如，中国移动率先推出的5G套餐中，前六个月，网龄5年及以上7折，5年以下8折。中国电信和中国联通将7折门槛降到了3年。

中国信通院发布的2019年9月国内手机市场运行分析报告显示，今年前9月，国内手机市场总体出货量2.87亿部，同比下降5.7%，其中2G手机 1194.6万部、3G手机 5.8万部、4G 手机 2.75 亿部，5G 手机 78.7 万部。

不过，当时虽然提供5G套餐预约活动，三大运营商均没有提及套餐的具体资费。中国移动集团公司市场经营部副总经理许锡明在9月20日表示，中国移动已经做好5G商用准备，将于10月份正式发布5G套餐，包括基础套餐、CPE套餐和高价值用户升级方案等。

电信分析师付亮指出，真正升级为5G套餐的用户可能远低于预约量。与非常便宜的4G套餐相比，5G套餐可能显得很贵，这是由于前期运营商投入巨大，面临的盈利压力也大。

此外，运营商还处于5G基站建设的初期，广域覆盖还得靠4G。根据工信部披露，截至9月底三家基础电信企业在全国开通5G基站8万余个。

5G商用对A股影响

5G商用的开始意味着5G基站建设将进一步加速，这对5G基站产业链相关公司构成重大利好。

华为最近已开始生产不含美国元器件的5G基站，并将从10月起批量生产，预计前期每月生产5000个此类5G基站。

券商分析师普遍看好5G大规模建设对相关产业链的带动作用。

天风证券表示，未来3年行业景气持续向上，5G迎来大规模建设期，从2019年二季度开始，行业业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率持续多个季度同比快速增长趋势，继续看好板块未来走势。

财富证券表示，从个股角度上，在高预期的推动下，多数业绩确定性较高或基本面改善幅度较大的公司已经历了一轮上涨，价格已步入合适区间，个股选择难度增加，需要更加关注外部因素带来的不确定性影响和企业未来业绩的释放情况。

国信证券表示，5G深入发展及中国下游品牌与上游供应商能力的提升，是中国电子行业成长的主要驱动力。

具体来看，5G商用的一批A股细分行业龙头公司明显受益。

电信设备商

5G的大规模建设，必然用到大量的基础设备，所以通信设备股会最新启动。从4G来看，持续的周期大概是5G商业牌照发放一年多的时间。

和4G相比，5G的建设周期更长，而且我们国家占据技术主导优势，国产替代有可能会带来业绩的超预期。比如像最近比较热门的PCB、光模块、滤波器都是属于基站的配件。

消费电子

一旦基础建设市场逐渐饱和，利润减少，设备公司的股价也随即开始回落。这个阶段，应用领域将迎来大爆发，以手机、物联网为代表的消费电子终端是最大的载体，也是投资机会最多的领域。

从过去3G、4G时代来看，智能手机的大规模使用带来了移动互联网的发展，反过来又促进了智能手机等消费电子领域的技术更新和迭代。

基站天线领域

过去两年受累国内4G后周期下运营商无线网络建设的放缓，部分公司业绩有一定承压，但自2019年5G元年以来，随着国内因流量快速增长对4G网络的扩容需求增加，以及5G在2019年逐步进入放量阶段，基站天线领域公司有望在2019年进入快速向上的新阶段。

图文：网络（侵删）

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