【读书笔记】Systematic Trading (3): 核心内容之框架介绍

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本书的核心内容就是系统化的投资框架（Systematic Framework），根据这个框架（如上图），读者可以一步步建立自己的交易系统。

我们从左至右对该框架进行简单的介绍，后面会对每一个部分进行详细的讲解：

• Trading rule，就是交易规则（或者称为策略核心思想），比如双均线系统。对于每一种交易规则，都同时采用几组不同的参数，比如（5，10）双均线系统，（10，20）双均线系统。
• Forecast，就是该交易规则（Trading rule）对于该品种行情的预测，比如5日均线上穿10均线，我们就认为行情将上涨。作者将所有的预测都进行了标准化，在后面分析怎么形成Forecast的部分我们会详细分析。
• Combined forecast，由于我们会用多个交易规则去预测每一个品种的行情走向，那么就需要把所有的预测都综合起来形成一个最终的预测值，这个值就是Combined forecast。把所有不同交易规则的预测加权起来的权重就是Forecast weight。
• Volatility targeting，风险目标，可以理解为每一笔交易的风险暴露，或者是每一笔交易可以承担的总损失。该值的计算详见后续部分。
• Position sizing，根据Volatility targeting和Combined forecast可以计算出该品种具体的仓位（或每次下单的手数）。（此时假设所有的资金只交易某一个品种）。
• Instrument weight，得到上述Position sizing后，再根据该品种在组合中的权重确定最终的仓位（Portfolio weighted position）。该权重是通过品种间的相关性等指标计算得出，详见后续部分。
  通过上述步骤，我们就能科学的建立起一个稳健的投资组合。现在有几个问题需要我们解决：

交易规则出的信号怎么标准化？

• 怎么确定Forecast weight？
• Volatility targeting怎么定？
• Position sizing怎么计算？
• Instrument weight怎么确定？

所有的这些问题都将在后续的读书笔记中详细介绍。