创业小憩-01-风投与融资I

本文为个人知识阶段性梳理，非官方标准，偏重理解。

1一些定义

• 风险投资（VC）：是私募股权投资中的一种，通常投资给早起、有潜力和成长性的公司，获取公司股份，并期望通过公司IPO或出售的方式获得回报；
• 风险投资基金（VC基金）：将投资人的钱聚集起来（成为基金），成为投资的资本和基础；
• 风险投资公司（VC公司）：VC基金的管理者，负责寻找、挑选及评估投资目标，并将管理经验、技术力量、外部资源和资金带给各个投资公司，最终获取投资收益；

2 VC基金

• 寿命：VC基金的寿命一般在10年左右，前3-5年会将全部资金投资出去，6-10年逐渐回收投资变现；
• 来源：大概来自 养老基金、财务\保险公司、 捐赠基金\基金会，个人及家庭；
• 投资流程：寻找项目->接收商业计划->与创业者面谈->内部会议->初步尽职调查->投资意向书（Term Sheet）->尽职调查（DD）->投资委员会表决->法律文件->交割->投资后监管->获取收益并退出；
• 资金到账方式：一次性，但更多为分期到账；
• 退出方式： IPO（+）、被并购（+）、倒闭（-）

3 VC公司

• 组成：合伙人 > VP、总监 > 投资经理 > 分析员、投资助理
  • 合伙人：主管合伙人（VC公司的主要管理者）、合作人（维持VC基金的正常运转）、创业合伙人（入驻创业者，代表VC入驻被投资企业的高管）
  • VP、投资总监： 负责寻找项目、与创业者回眸间、筛选项目、参加行业峰会， 与创业者接触的第一线
  • 投资经理：寻找项目、执行项目（Term Sheet、DD、法务、审计等）
  • 分析员、投资助理：投资前，行业分析、财务分析；投资后，参与项目日常管理；

4 VC选择的一些因素

• 选择项目的指标：人的质量、业务质量、投资质量
  • 人的质量：内在品质、外部优势
  • 业务质量：业务状况、市场机会
  • 投资质量：投资安排、退出机会
• 优先级：团队 > 市场\产品 > 财务前景 > 财务现状

5 VC融资缩略词

• Deal：Deal Source，Project， 指 项目；
• Business Model： Revenue Model，商业模式，收入模式
• Cash Flow：现金流
• Valuation：估值，常用的估值方法为 P/E倍数法（公司估值=P\E倍数 * 上一年公司利润），行业类比法（同行业相同规模公司的价值）；不靠谱的方法：成本法、净资产法；
• Option：期权，Option Pool， 期权池
• Founder：创始人
• P/E : 市盈率
• Term Sheet：投资意向书；
• DD：Due Diligence， 尽职调查
• IPO：首次公开发行
• M&A：并购