万华化学公司的背景调查

一、公司概况

万华化学集团股份有限公司是国内MDI(二苯基甲烷二异氰酸酯)制造龙头企业,亚太地区最大的MDI制造企业.公司主要从事MDI为主的异氰酸酯系列产品、芳香多胺系列产品、热塑性聚氨酯弹性体系列产品的研究开发、生产和销售,产品质量和单位消耗均达到国际先进水平。

二、公司法人

法人：廖增太

董事长：廖增太

董秘：寇光武

总裁：廖增太

三、公司经营范围及经营模式

（1）主要业务

公司主要从事聚氨酯系列、石化系列、精细化学品及新材料系列产品的研发、生产和销售。其中MDI产品是制备聚氨酯的最主要原料之一，聚氨酯具有橡胶、塑料的双重优点，广泛应用于化工、轻工、纺织、建筑、家电、建材、交通运输、航天等领域。

目前万华正在积极筹建烟台工业园二期项目，建立健全现有产业链， 拓展下游深加工产业的烯烃及衍生物基地。未来万华聚氨酯、石化、 精细化学品及新材料三大板块齐头并进，打造具有竞争力的化工新材料产业集群。

（2）经营模式

公司的经营模式：万华化学坚持走专业化的发展道路，始终专注于化工新材料领域发展，为更好地发挥公司在技术和制造方面的优势，公司主要开展B2B型的业务。采购模式：公司生产所需的主要原料纯苯、煤炭、LPG等为大宗原料，公司通过积极开拓国内外供应渠道，与战略供应商建立良好的合作关系，综合采用固定价、浮动价、合同价等多种采购模式，实现了原料的稳定供应及低成本采购。生产模式：公司产品种类繁多，生产路线复杂，涉及高温高压、有毒有害等危险工艺。为确保“安稳长满优”生产运营，提供让客户满意的、高质量、稳定的好产品，公司采取宁波生产基地、烟台生产基地、珠海生产基地的属地生产管理，总部统筹协调的生产运营模式。公司根据年度生产经营计划制定每月生产目标，依据市场需求及装置状况进行动态调整。销售模式：公司主营业务为化工和新材料产品的生产和销售，主要产品全部通过市场化运作，以直销和经销两种形式销售。

（3）行业情况说明

公司的产品与日常生活息息相关，产品广泛应用于建筑、家电、汽车、轻工、纺织等领域。近年来，在中国经济迅猛发展的带动下，聚氨酯下游应用市场增长迅速，万华凭借技术、产能、产品质量等优势，牢牢把握了中国入世以来的黄金发展期，成长为全球领先的MDI供应商。为降低公司单一聚氨酯产业的风险，公司自2011年开始大力发展相关多元化的石化产业、精细化学品及新材料产业，目前所涉及产业已由当初的单一化MDI业务发展为涵盖聚氨酯业务、 石化业务、 精细化学品及新材料业务的三大产业集群。以上三大产业集群互为原料、营销渠道协同互补、共享公用工程，业务的多元化可有效规避各产业周期带来的波动，增强园区抗风险能力，同时，多元化、差异化和精细化的业务布局， 更有效地满足了客户需求，填补了国内化工新材料的产业空白。

四、公司经营分析

报告期内，公司实现营业收入244.30亿元，比上年同期增长95.82%；营业利润73.82亿元，比上年同期增长273.06%；归属于上市公司股东的净利润48.61亿元，比上年同期增长255.35%。2017年上半年，国内经济稳中向好，MDI需求稳定增长，与此同时欧美发达国家MDI需求增速明显。 报告期内MDI产品市场价格一直维持在高位，公司采取积极有效的销售及管理措施，业绩实现了同比大幅度增长。海外市场，利用难得的市场机遇，优化客户结构，提高市场渗透率，销量也实现了较大增长。石化公司进一步落实“周期定价” 操作模式，优化客户结构，夯实客户基础，提高了市场影响力。

2017年，公司的管理主题为“安全管理年”。上半年，公司着手编制安全标准化实施方案，夯实HSE基础管理；组织开展工艺不安全行为检查，强化红线意识；推动安全制度更好地落地。技术创新方面， 按照相关多元化的原则开展前瞻性研究和新产品的研发，重点围绕园区及装置优化、自主开发技术的成果转化、材料及应用技术开发等方向。烟台工业园在保障MDI和石化稳定生产的基础上，PMMA、PC、TDI等一批新材料项目建设也在稳步推进中。

2017年下半年， 公司将继续紧抓安全管理，确保安全稳定的生产；销售方面将在保持合理市场份额的基础上，获得相对合理利润，切实做好提升客户满意度、维护客户忠诚度；海外市场要以提高渗透率、市场占有率和影响力为主，不断巩固市场基础；健全研发组织构架，引进更多高层次人才，加快科技成果转化为生产力的能力建设。

五、行业新闻

万华化学5日晚间公告，公司控股股东万华实业拟进行公司分立及整体上市相关工作，可能构成重大资产重组，公司股票已于2017年12月5日临时停牌，并于2017年12月6日开市起连续停牌。公开资料显示，万华实业成立于2001年10月，原名为烟台万华华信合成革有限公司，2008年3月更名为万华实业集团有限公司。据悉，万华实业是一家投资控股型跨国集团公司，目前拥有四家子公司，分别为万华生态板业股份有限公司、万华化学、万华节能科技集团股份有限公司以及万华国际资源有限公司。

万华实业在官网中表示，公司产业核心是以MDI为主的聚氨酯业务，未来将按相关多元化的原则发展五大业务平台，即：上游石油化工和煤化工平台，MDI及相关多元化产品的聚氨酯平台，下游节能建材平台和农作物秸秆板平台以及为集团提供财务支持的资

六、行业主要竞争对手

竞争对手

万华化学行业竞争对手很多，主要有135家，只做了部分截图，从经营活动现金流量来看，万华化学对其他的竞争对手呈现碾压的态势，再从每股收益，净资产收益率等其他财务指标看，万华化学也是处于领先地位。其中每股净资产、净利率、营业收入、总资产、等财务指标行业第一。每股收益、每股现金流、净资产收益率三项指标行业第二。主要竞争对手是沧州大化。