D6:现金流量=比气长，越长越好！（小结）

我们来回顾第一个模块 现金流量，今天来做一个小结复盘。

现金流量翻译过来就是 比气长，越唱越好。

因为：现金为王，手里有现金，底气就足，抵御风险的能力就强。

因此，现金流量是公司生存的命脉，它包括A1,A2,A3三项指标

一，概念和公式

1，现金占总资产比率

用来判断我们要投资的公司手上是否有充足的现金，是现金流量模块占比70%。

2，平均收现天数

从这个指标中，我们判断这是不是家收现金的公司，经营情况如何，占比15%。

3,100/100/10

现金流量比率（看一年状况）：表示的是 通过公司的经营活动实实在在赚回来的现金，能否覆盖住一年到期的流动负债

现金流量允当比率（看5年平均）：表示的是最近五年，公司成长所需成本（分母）和公司实际赚到的钱（分子），这俩者之间的比例是否匹配。

现金再投资比率（看一年，判断投资能力）：指的是公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东的现金股利，公司最后受伤的现金流，用于再投资的能力。该比率越高，表明企业可用于再投资的现金越多，企业再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。100/100/10三项指标全部仅占比15%！

二，判断指标

1，现金占总资产比率

现金占总资产比率 至少＞10%；如果是烧钱的行业，即 总资产周转率＜1的公司，这个指标要求＞25%。

（1）现金占总资产比率为什么这个指标占比70%？

现金流量是非常关键的一个指标，看公司财报，它的心脏我们会进行多次检查，反复验证！除了第一次模块的比气长以外，我们在经营能力，获利能力，财务结构和偿债能力这四个模块都会不断的回头验证，公司手上有没有钱，因此，该指标非常重要，占比70%！

（2）为什么手上要留有一定比例的现金？

第一，是我们跌倒时东山再起的速度；

第二，预防家庭发生意外或变故；

第三，大事发生时，加码用！

2，平均收现天数

（1）平均收现天数 小于等于15天即可认为是收现金的企业。

（2）因为 应收账款周转率 在6次以上的都算经营不错的公司，所以 平均收现天数 在60天~90天内都属于正常范围。

3，100/100/10

（1）现金流量比率＞100%

满足这个指标代表公司转回的现金比较多，对外短期欠款比较少！

（2）现金流量允当比率＞100%

大于100%说明分子大，分母小，即公司5年经营活动的现金足够支付企业运营的成本，无须看银行或股东的脸色。

（3）现金再投资比率＞10%

一般而言，该指标达到8%~10%，即被认为是一项理想的比率。但根据MJ老师多年的经验，这个指标大于10%更稳妥，说明企业具有较强的再投资能力。

三，现金流量表 中的 营业活动现金流量（OCF)与股价的关系

除了上面的三个指标，我们对现金流量 表中的营业活动现金流量 要多多加以关注，营业活动现金流量，英文为Operating cash flow（简称OCF)。它不是投资转来的钱，更不是筹资借来的钱，是通过主营业务真正赚回来的现金。A股龙头其他公司，比如：海天味业，海康威视，片仔癀，信立泰，等好公司股价趋势和OCF惊人的相似，全世界OCF走势和股价趋势都有惊人的相似之处，当然这个部分和计算股价一样，我们不能一次来判断股价每天的变化，而是多了一个参加依据。