外媒：比特币将是一场灾难，而不是经济

加密货币未来听起来很自由。事实上，这对每个人都是一场灾难。

今年早些时候，Twitter的共同创始人兼Square的首席执行官JackDorsey宣称比特币将在十年内成为世界“单一货币”。评论引人注目的不仅仅是大胆的预言，还有比特币可能对投机投资以外的其他事物有用的观点。毕竟，尽管过去一年加密货币躁狂症一直困扰着金融世界，但加密货币的“货币”部分在公众视线中的重要性已经下降。正如高盛高管去年所做的那样，目前比特币更像是一种资产而不是货币，它是人们交易的东西，比如股票或债券，而不是他们交换商品和服务的东西。

这种看法反映了现实。在过去几年里，比特币交易的数量（相对于交易）并没有增加太多，最近的一项学术研究表明，其中一半的交易与非法活动有关。作为交易媒介，比特币今天几乎保持了2010年的水平：对现有货币体系的一种有趣补充，主要用于有兴趣避免法律当局或生活在受通货膨胀拖累的社会中的人们（例如委内瑞拉或津巴布韦）。

尽管如此，加密货币可以取代我们现有的法定货币体系的梦想仍然是比特币吸引力的关键部分，在这种体系中货币供应由政府管理的中央银行控制。这个承诺是一个政府不能操纵货币供应的系统，市场竞争决定了人们使用哪种货币。但如果这个梦想成真，会发生什么？如果美元和欧元被比特币所取代，系统将如何适应，经济和金融体系将如何运作？

简单的答案是：不好。我们的经济和金融体系是建立在法定货币基础上的，它们依赖中央银行对货币的控制（以及政府用该货币发行债务的能力）来帮助管理商业周期，应对失业和处理金融危机。比特币是主导货币的经济体将是一个更加动荡和更加严峻的经济体，政府将有限的手段应对经济衰退，而金融恐慌一旦开始就难以制止。

与你想要的相反

为了弄清楚为什么会出现这种情况，认识到中央银行（在美国是联邦储备银行）在系统需要时提供经济学家称之为“流动性”的关键作用至关重要。这只是说中央银行可以将资金注入系统，或者通过打印并随后将资金借给银行（想法将其注入系统）或简单地购买资产本身。在金融危机时期提供流动性尤其重要，因为危机导致银行减少贷款和储蓄者从银行撤出资金。在那个时候，中央银行是最后的贷款人，当溶剂银行努力维持运营并确保我们不会结束大量的银行倒闭时，它就会加入进来。

在比特币运行的经济体中，中央银行无法完成这些事情。比特币协议的一个重要方面是，比特币的总数被限制在2100万，之后再也不会发布了。这让比特币吸引了很多人，因为供应永远不会增加的东西更有可能保持其价值。问题在于，如果发生危机，也不可能为系统增加流动性，因为您无法“打印”更多比特币。中央银行可能会累积一些比特币，然后它可能会进入系统，但那样做并不会带来什么好处，因为人们会知道存储空间有限。无论如何，央行对比特币的需求将推动其价格上涨，

比特币也会让政府难以应对经济衰退，他们通常采用经济学家称之为反周期性的货币和财政政策。央行削减利率，正如美联储在2008年金融危机后所做的那样，通过购买资产（即所谓的量化宽松）将资金注入系统。政府试图通过削减税收和增加支出来重新启动经济，与奥巴马时代的经济刺激计划一样，通常是通过借钱来偿还经济损失。

再次，比特币经济将限制政府的选择。由于央行无法控制货币，它也无法控制利率，只有有限的能力（取决于比特币存储的规模）才能将资金注入经济。财政政策也是无能为力。今天，当政府出现赤字时，它可以让美联储印钞票，然后从美联储借钱。这增加了系统的流动性。在比特币世界里，政府将不得不借用比特币来支付。再次，这会让比特币更有价值，让人们不愿意花这些钱，这与你为应对经济衰退所需要的相反。

好消息是这是一个难以置信的未来。虽然使比特币成为通用货币的想法可能对数字时代乌托邦人有着无可挑剔的逻辑，但在实践中，这是毫无意义的。而比特币的设计也让人难以想象。由于比特币的供应量有限，如果对它们的需求上升，其价值也会上涨。但这意味着如果你拥有比特币，而且你认为它们会变得更受欢迎，那么明智的做法是坚持下去，因为明天它们会更有价值。这使得人们不愿意使用比特币来实际购买东西，而更有兴趣将它们当作投机性投资，这与您在交易媒介中想要的相反。

这并不意味着加密货币是无用的。购买毒品，洗钱：这些情况下，他们可以派上用场。

您可能会认为，当经济体按照黄金标准运行时，对黄金的供应限制是相同的。但黄金供应并不固定。随着人们开采更多矿石，矿山开始扩大。实际上存在某种均衡，由于经济增长提高了对黄金的需求，使其更具价值，价格上涨促使人们挖掘黄金，这为系统带来了更多的黄金，最终使黄金的美元价值保持相对稳定。1800年至1900年间，黄金的美元价值逐渐小幅上涨。相比之下，比特币在一天内定期上涨和下跌5％到10％，纯粹是因为投机情绪的转变。这种波动性削弱了它作为一种价值储存（货币的其他作用之一）的用处，并且使其不适合用作日常的交换媒介，因为没有人愿意接受货币，如果它可能是值得的距离现在几个小时减少10％。换句话说，用比特币运行的金融系统将具有金本位的所有不良特征，并且很少有可兑换的。

使比特币成为人们可以轻松使用的货币也有实际的障碍。当对比特币的需求很高时，随着矿工们提高处理这些交易的价格，交易费飙升。去年秋天在比特币疯狂的高峰时期，每笔交易的成本可能高达55美元。当人们认为他们的比特币存储价值在一夜之间会翻倍时，这很好。但如果人们想用比特币购买比萨或新电视机，那么这种方法就行不通。更重要的是，比特币无法扩展以处理现代经济需要的交易数量。该系统仅限于每分钟处理420笔交易。最后，有一个事实是，只有极少数人控制了世界上所有比特币的相当大比例。这给了他们操纵价格的杠杆作用。

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我们相信区块链

当然，比特币远非唯一的加密货币。根据你的计数方式，现在有数百个，如果不是数千个的话。尽管它们都像比特币一样在区块链上建立起来，但有些功能似乎使它们更具吸引力，成为潜在的全球货币。比如，莱特币可以每分钟处理更多的交易。Monero和Zcash提供真正的匿名性（与比特币相反，每个交易都与一个可以跟踪的给定密钥相关联）。并非所有的加密货币在硬币总数上都有一个刚性的上限。因此，也许不同的加密货币可以取代美元或欧元或人民币，或者更有说服力的是，我们可能最终形成一个拥有许多不同私人货币的系统，而不仅仅依靠单一的交换媒介。

对于每个人选择最适合他们的货币以及加密货币互相竞争以赢得消费者和企业忠诚的想法，都有吸引力。但实际上，过去几年我们看到的加密货币的激增使得它们最终取代法定货币的可能性越来越小，而不是更多。

中国可以包含比特币吗？

它正在尝试。但是加密货币比任何国家都要大，即使是最受欢迎的国家也是如此。

世界上存在许多不同的私人货币的问题是它大量增加了交易成本。通过政府发行的单一法定货币，您不必考虑是否接受货物和服务。你接受美元是因为你知道你可以用它来购买你想要的东西。由于每个人都暗中同意使用美元，因此商业流动更加顺畅。

在一个有很多竞争货币的经济体中（特别是加密货币没有任何商品），它的工作方式会非常不同。如果有人想要用莱特币支付你的费用，你必须弄清楚你是否认为莱特币是一种真正的加密货币或只是一种可能在任何一天都会关闭的骗局。你必须考虑还有谁可能接受莱特币，如果你想花钱，或者谁会交易你的美元（以及汇率和交易费）。基本上，货币的泛滥将商业价值抛诸脑后，交易效率降低，成本更高。任何难以使用的货币作为交易媒介都不那么有价值。

洗钱仍然很好

这不是推测。我们实际上有一个这是如何工作的历史例子。在美国内战之前的几十年里，没有国家货币。相反，这是一个所谓的“自由银行”的时代。个人银行发行银行券，理论上以黄金为后盾，人们用作金钱。问题在于，你离银行越远，银行的纸币对人们的识别性就越差（因此也就越不值得信赖）。每次你做了一笔交易，你都必须审核这张纸条，以确保它的价值是你的交易伙伴所说的。所谓的野猫银行出现了，拿走了人们的钱，发了一大堆笔记，然后关闭，使他们的笔记毫无价值。可以肯定的是，人们想出了一些解决方法，有些卷宗是银行业的一种“展示全部钞票并评估它们的可靠性和价值。但更广泛的后果是做生意只是比其他情况更加复杂和慢。在一些人使用以太坊，其他人使用莱特币和其他人使用波纹的世界中也是如此。

这并不意味着加密货币是无用的。相反，对于想要隐藏政府（或其他机构）的交易，这些交易仍然有用。购买毒品，洗钱，逃避资本管制，在恶性通货膨胀环境中保护您的资金：这些都是加密货币可以派上用场的所有情况。但私人加密货币可能会很快（或曾经）成为一笔有意义的竞争者，为日常交易进行法定货币交易，这只不过是一个梦想。(来源：黑客周刊，欢迎分享)