如果要加安全库存，那至少60天以上了。

招股说明书第32页批露瑞芯微的2016年存货周转率为2.77，换算成存货周转天数为132天，相当于四个多月的库存。库龄状况不算好吧，发审对存货跌价准备感到不安也无不道理。发审对2015年存货跌价损失准备增长有疑问，招股说明书第207，208页有披露，但只是说“对基本无销售的产品计提跌价准备”，看来这样的解释并不能让发审满意。

除此之外

除此之外我觉得要关注长期待摊费用中的光罩和补贴收入。这里我就不赘述光罩是什么，用通俗的话来解释光罩相当于模具。每开发一个新产品就要做一套光罩，如果新产品最终不能被市场接受，光罩投入也就死翘翘了。集成电路设计企业做十个项目未必个个都成功，很有可能一半都死掉，剩下的一半赚的钱来弥补死掉项目的投入。光罩发生时你说未来一定能收回成本吗？在纳斯达克类似企业对待光罩费用都是一次性进费用的，不会资本化。瑞芯微对光罩费用进行了资本化，在长期待摊费用进行摊销（招股说明书第211页）。补贴收入就是政府的红包呗（招股说明书第244页）。如果没有补贴收入，光照费用都进了成费用，瑞芯微还赚钱吗？