S03E05-G003 （2）《3页A4纸股票投资入门教程》

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对于大部分人来说，在中国进行投资理财，想要获得高额收益率，不外乎买房和买卖股票两种方式。时兴的余额宝收益率仅略高于银行一年期存款收益，属于低风险低收益的货币基金。

由于买房需要极高的门槛，而买卖股票需要很多专业知识才有可能获得收益，大部分普通人因此都望而却步，将家庭流动资金做了定期存款（中老年人）、余额宝（小白领们）、银行的理财产品（流动资金在5-100万元左右的家庭）。 本篇教程旨在介绍如何进行股票投资，但不确保你进入股市就一定可以获得高额收益，投资有风险，入市须谨慎。

基本知识

A股市场主要分为上海和深圳证券交易所，其中在上海证券交易所挂牌交易的股票为上证A股；而在深圳证券交易所挂牌交易的股票分为深证A股、中小板和创业板，上证A股和深圳A股组成的市场合称为主板市场。

这里解释下B股，B股的正式名称是人民币特种股票。它是以外币认购和买卖，上证B股是以美元进行交易和结算，而深证B股是以港币。B股公司的注册地和上市地都在境内，B股一般都有相对应的A股，B股是特定时代为了方便外资投资大陆市场而特设的股票市场，它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民。因此在本文中，不讨论非主流投资证券的B股。

股票的代码为6位数字，每家上市公司对应唯一的股票代码，以600、601和603开头的股票代码隶属于上证A股，以000开头对应深证A股，以002开头对应中小板，以300开头对应创业板。例如宇宙行工商银行的股票代码：SH601398，2015年在创业板牛市行情中风头无两的乐视网代码：SZ300104。这里介绍股票代码，是因为在A股市场存在一个明显的现象，即大家喜欢炒作中小板和创业板的股票，12-16年间，中小板和创业板的股票收益率显著高于主板市场，而16年下半年开始则出现了反转。A股的大小票风格鲜明，不同阶段大小票的收益率差别非常大。新入股市的话，从主板市场熟悉交易，是避免大幅亏损的好策略。

证券开户

进行证券交易必得有证券账户和资金这两样入场券，这里我假定所有要进场的都是年满18周岁的群众。

开设证券账户，去你所在城市的券商营业厅，拿着身份证和（你打算用来划款的）银行卡去就可以，剩下的步骤交给券商营业厅的柜员，他们一定会殷勤地指导你完成所有手续，因为现在A股又进入了一轮漫长的熊市，营业部的经纪人如果平均每个月开不了10个新账户，就等着年底被辞退吧。

办理好证券账户后，需要去银行柜台开通第三方存管业务，也就是确认你的银行账户和证券账户之间的关联是经过你授权的。去的时候带上你的身份证、银行卡、新办好的证券账户卡，找银行的柜员，按照他们的指导操作即可。

现在在线开户也比较方便，如果想省去车马劳顿，可选择去大型券商的官网了解在线开户流程。

进行证券交易

开户后，你需要下载交易软件，基本上国内大的券商每家都有自己的交易软件，但只适用于本券商的证券账户，也就是说你在国泰君安开的户，才能用国泰君安的交易软件，用国信证券的就无法交易。而全市场各家券商都通用的推荐 “同花顺”。

之后，你需要把银行账户的钱转进证券账户就可以买卖股票。此刻需要注意的是，你只能买卖主板和中小板的股票，因为中国证监会出于保护散户的目的，不允许开户不满1年的散户买卖创业板的股票，理由是创业板的股票波动大，进场之前得先热热身。满一年后，如果你确定要进入创业板这个大赌场，那就带着你的证件去券商营业厅做个确认即可。

关于买卖股票的入门知识

价格与数量

交易最重要的是价格和数量。A股交易的基本单位是手，1手也即100股。按照当前A股的个股股价来算，每股价格低于3元的股票有12只，也就是说你只要有300元即可以买1手股票。第一高价股多年来一直是贵州茅台，按照现在的价格，大约需要35000元才能买一手。就价格来说，A股存在一大颠扑不破的定律：任何一支股票一旦价格超过同时段的贵州茅台， 就离暴跌不远了。最近的前车之鉴是2015年创业板扛把子：全通教育、安硕信息。

股票的日交易价格有四个：开盘价、收盘价、最高价、最低价。这四个价格一起构成股票的历史K线图。K线图也叫蜡烛图，股票的开盘价和收盘价构成蜡烛实体的上下边界，而最高价和最低价以一条穿过蜡烛的实线表示，你可以想象这是蜡烛的灯芯。K线图是股票技术分析流派的法宝，但我认为该技术跟算命的没啥差别，其预测效果完全取决于市场上有多少人是根据此类分析进行投资的。

交易时间及方式

每日上午9：25可以开始挂单，但成交是9：30开始，中午11：30结束；下午13：00开始，15：00结束。为了降低股市投机性，A股股票实行T+1交易制度，即当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。

你可以现价买入卖出，即根据当时的个股报价进行交易。也可以预设价格进行买卖，但是不能超过当日的涨停价（前一日收盘价的1.1倍）和跌停价（前一日收盘价的0.9倍），每日涨跌幅10%的限制是中国股市的特有机制，也是为了保护中小散户出台的。

选股入门知识

如何在3000多只个股中筛选出能够获利的股票，是复杂的系统性工程，关于此内容的书籍浩如烟海，各个流派也各有所长。

但就入门来说，存在一些简单的策略可以指导你在不同的经济环境下，选择出更可能获利的股票；此外，也有一些简单的指标可以帮助你排除一大部分大概率会让你亏钱的股票。

经济周期的划分

金融领域被广泛接受的是美林投资时钟理论，该理论将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线（利率）”以及“经济周期四个阶段”联系起来，用于大类资产（股票、债券、现金、大宗商品）配置。由于是介绍股票入门，下面就用一图胜千字说明美林时钟。

美林投资时钟

其中就股票投资而言，最好的阶段是经济上行、通胀（简单来说，即商品价格指数）下行的经济复苏阶段，原因在于通胀下行阶段，企业融资成本也会相应跟随利率下行而下降，但由于经济上行，企业的利润会上升，两相结合，企业净利润上升，每股利润上升，在估值不变的情况下，总市值上升。次之是经济上行、通胀上行的经济过热阶段。其他两个阶段就不建议持有股票。

在经济和通胀的不同阶段，不同行业的股票表现也存在差异，根据上图即可看出，在复苏阶段，电信、可选消费、IT与基础材料类股票都可以在这一阶段，相对其他行业取得更高的收益。

选股指标

很多人都认为A股是零和博弈市场，也就是俗话说的七亏二平一赚。想要在零和博弈市场获利，低买高卖是关键，因此理解股票价格的组成就变得很重要。

股票的价格，是每股净利润和股票的估值之积。每股净利润，取决于公司本身的盈利能力，而估值取决于市场环境，包括宏观经济所处阶段、货币政策（加息、降息周期）、市场炒作主题、参与者情绪等等。

估值（PE）

筛选股票时，就首先要看估值是否合理。根据上面提到的内容，估值就等于股票的价格除以每股净利润，在你常见的股票软件上会显示为PE（市盈率）。一般来说，市盈率越低，意味着股票的估值越低，而股票估值越高，则意味着股票未来的获利空间被透支，更容易下跌。

但这里并不是说高估值的股票一定不能选，而是说在选股的时候，选择净资产收益率较高、盈利增速大于零、且估值合理的公司，长期持有，盈利是大概率事件。那么净资产收益率是什么呢？

净资产收益率（ROE）

净资产收益率，指的是公司的净利润与股东权益之比，也可以用公司每个财年税后净利润除以净资产计算。通俗来说即，投入1元钱，预期每年能获得多少净回报。净资产收益率越高，则意味着公司运用自有资本的效率越高。例如一家公司的ROE为10%，且保持不变，意味着该公司不增发，不借更多债的情况下，盈利增长最快也就是每年10%了。

筛选股票时，如果净资产收益率较低，在经济下行阶段，千万不要买入。对于ROE连续5年（最好是10年）都在20%以上，长期持有这类股票，出现亏钱的可能性就较低，可以放入股票池作进一步筛选。

在对股票进行筛选时，有很多指标，以上是两个非常关键的指标，把握好这两个指标，则大概率可以避免你被A股的垃圾公司坑钱。

最后，不得不重复提及的是：投资有风险，入市需谨慎！