新华财经(XHF)丁海森：为什么金融行业诈骗多?

芝加哥大学金融信任指数(Financial Trust Index)的一项研究显示，金融经纪人已变得比Uber司机还不可信。之所以这样，在很大程度上是因为金融危机后暴露的一系列的欺诈和丑闻。自2008年以来，金融机构因各种不当行为和欺诈指控，已经支付了超过1500亿美元的罚款和赔偿。在2015年，美国金融业监管局(FINRA)对经纪人和财务顾问公司已经做出了1512项纪律处分，并责令对投资者赔偿了9660万美元，这接近2014年赔偿的三倍。新华财经(http://XHF.com)董事长丁海森说，“古今中外，虚张声势和心理欺诈,是金融从业者生存的两张王牌”。

在中国，自有互联网金融(Internet Finance)概念，似乎就快速进入“全民金融”时代。P2P、众筹、金融网销、供应链金融、互联网银行、消费金融、虚拟货币等金融新名词满天飞。同时，披着互联网金融外衣的非法集资、非法吸收公众存款、办资金池、担保借贷于一体等非法金融活动愈来愈猖獗。3月2日，最高人民检察院透露，“e租宝”案非法集资金额达到了762亿余元，比此前媒体预测的500亿元还多出262亿元。开年以来，中国监管层陆续加强了对互联网金融平台的检查，并推出了网络贷款平台存管指引方案。

先看一个关于金融欺诈的学术研究成果。芝加哥大学的格雷戈尔·麦特沃斯(Gregor Matvos)和艾米特·塞鲁(Amit Seru)以及明尼苏达州大学的马克·伊根针(Mark Egan)对这方面做了一项新的研究，调查了被抓获财务顾问不当行为的代价。

丁海森说，中国并没有和美国一样，建立一个方便查询的理财顾问数据库，以方便投资者查询。金融骗子之所以在中国如鱼得水，还有以下几个原因：第一，金融行业离钱更近，而钱是每一个人的必需品，对个人影响比较直接。第二，参与的投资者不成熟，而欲望却不断高涨，特别在中国，民众普遍缺乏金融投资相关知识。第三，金融的衍生产业和产品都非常多，给杠杆和虚张声势等手段提供平台。第四，社交媒体、即时通讯工具的出现，让金融骗子更有迹可循，他们通过用户习惯和购买力分析，迎合更多的需求从而骗取金钱。第五，金融监管力度还不够，管理漏洞颇多。

钱宝网、E租宝、泛亚事件、卓达民间融资事件相继被爆出之后，一个又一个百亿级P2P平台坍塌。总有一款骗局适合你的金融盛世中，最强大的传销是金融传销，这些金融骗子罗织故事，击鼓传花。根据新华财经的不完全统计，2014年以来中国10大金融骗局，最小的涉案金额都接近100亿。金融，是一个高风险行业，很多时候和赌博类似，玩的是概率。就是说，投资、投机、赌博，三者之间的边界愈来愈模糊。

丁海森说，100年前的1917 年，“投机之王”利弗莫尔(Jesse Livermore)在华尔街有着显赫的声誉，那时候做股票买卖的风险最大，有的人一夜之间就成了暴发户，但也可能在一夜之间成为穷光蛋。所以利弗莫尔说：“投机就像山岳一样古老”。投机的人死了一批又一批。当然，生存下来的人换了一批又一批。但不变的是，投机者共有的心理：贪婪和恐惧。很多古老的历史记载中都有关于赌博的记录，比如印度的史诗《摩诃婆罗多》，其成书时间约从公元前四世纪至公元四世纪，历时800年。

不确定性规避指数(Uncertainty Avoidance Index)，是管理学上衡量某种文化中的成员面对不确定情况感到威胁的程度。霍夫施泰德的研究中，中国文化的不确定性规避得分为30(满分100)，在主要国家文化里面偏低。美国人常被认为富于冒险精神，但美国文化不确定性规避得分为46分，不确定性规避指数更强调对财产、机会的冒险程度。欧美国家现代化进程早，诸多社会习俗体现着理性化的原则，多数人本能地拒绝那些高风险高回报的项目，尤其当涉及投资、理财等领域时。但是，中国人往往本能地愿意去博一把。

当中国经济进入新的周期、人口红利渐去渐远的时候，实体坠落，全民金融，骗局众多，并且愈演愈烈，丁海森说，应该从投资者、从业者、监管者三个角度来分析问题和解决问题。第一，要加强投资者教育。从投资者角度来说，中国金融业发展时间较短，投资者较为不成熟，对金融投资缺乏基本知识，在巨大利益面前忽视了利益后面的风险。第二，要建立金融从业人员的信用数据库，并方便国民查询。中国仍然缺少高素质的金融从业者。如若所有的金融从业者都能准备帮助客户准确的识别风险，辨别骗局，相信受骗的人数也会少很多。第三，要建立健全监管机制。

如果财富以马太效应的方式加倍奖励坑蒙拐骗、资本运作、制度套利，这种社会势必走向产业空心、贫富分化、道德沦丧的境地。这时候，社会和市场就需要媒体的监督和测评。丁海森认为，面对习惯性的金融骗局，一个可能的解决办法是提高信息披露。希望其它媒体和非营利部门，也共同跟踪金融欺诈这件事，因为这对于中国家庭来说非常重要，他们经常通过财务顾问做出退休决定，或者投资决策。