母婴零售商“孩子王”拟创业板上市，计划融资24.5亿元

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日前，母婴零售品牌“孩子王儿童用品股份有限公司”（以下简称“孩子王”）向深交所提交了招股说明书，拟在创业板上市。据招股书信息，孩子王计划通过本次上市募集24.5亿元资金，主要用于零售终端建设、数字化平台建设、物流中心建设以及作为补充流动资金。

2016年12月9日，孩子王曾以“839843”为证券代码在新三板挂牌上市，上市首日市值突破140亿元。2018年3月14日，孩子王发布董事会决议公告称，“为配合公司业务发展需要及在资本市场的长期发展战略规划，拟申请终止挂牌”，并于次月24日起正式终止挂牌，即从新三板退市，退市前孩子王的市值约为167亿元。
据悉，成立于2009年的孩子王主要从事母婴童商品零售及增值服务，包括通过线下直营门店和线上渠道向目标用户群体销售食品、衣物品、易耗品、耐用品等多个品类的产品，且以中高端品牌为主。数据显示，截至2019年年末，孩子王已在全国19个省(市)、120个城市拥有352家实体门店。
招股书披露，2017年至2019年，孩子王的营业收入分别为52.35亿元、66.71亿元和82.43亿元，净利润则分别为9379万元、2.76亿元和3.77亿元。 毛利率方面，2017年至2019年，孩子王的整体毛利率分别为30.06%、30.11%和30.34%，其中母婴商品销售的毛利率分别为26.93%、25.50%和23.78%。

从收入构成来看，孩子王的主营业务收入主要分为母婴商品销售收入、母婴服务收入、供应商服务收入和广告收入；其中，母婴商品销售是孩子王最主要的收入来源，在2017年至2019年的收入占比分别为94.58%、92.23%和89.91%。
值得注意的是，孩子王目前已完成线下352家大型实体门店的全面数字化升级，服务会员数量超过3,300万人。其中活跃用户近1,000万人，会员贡献收入占公司全部母婴商品销售收入的98%。同时，2019年，孩子王APP在Trustdata母婴电商类APP排名位居第一；通过扫码购及电商平台实现的业务收入占比持续提升，由2017年的15.43%上升到2019年的44.21%。
另据招股书披露，孩子王前十大股东中，高瓴资本通过HCM持有孩子王12.49%的股份，为最大机构投资方；华平投资通过Coral Root持有6.89%的股份；腾讯则同样持有3%的股份。此外，景林投资、中金公司、东吴证券等均为孩子王的股东。
根据IPO审核流程，深交所将向证监会报送首批过会企业的审核意见及相关申请文件。证监会在20个工作日内对发行人的注册申请作出予以注册或者不予注册的决定。

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