六期复训-D16-经营安全边际率

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经营安全边际率是营业利润率占毛利率的比例。

看的是不管赚钱多少，更重要的是能保留战果。

好比一个人收入很高，但平时大手大脚，存不下钱，真要遇上事却拿不出钱来，情况就很糟糕。

相反一个人收入不高，但勤俭持家，就算遇到点突发情况，日子还能过下去。

所以经营安全边际率反映公司是否具备长期稳定的获利能力，有没有保持持续赚钱的能力，越高越好，应对市场波动的空间才大。

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计算公式：

经营安全边际率=营业利润率/毛利率

判断指标：

MJ老师的经验告诉我们，经营安全边际率大于60%比较安全。

相当于只要毛利下降不超过60%，公司仍能小赚或者不赚不赔达到平衡。

这60%就是公司遇到竞争对手和市场景气波动的“缓冲区”，缓冲区越大，越不容易被击倒。

遇上经济寒冬，公司要么有大棉袄（经营安全边际率），要么身体强壮（现金）才有能力熬过去。

形成安全边际的4种主要因素：

1）无形资产（品牌，专利）

2）高转换成本（银行、电话卡）

3）网络效应（微信）

4）低生产成本（沃尔玛）

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