股价暴跌40%、市值蒸发2200亿美元！腾讯跌出多个历史纪录

*本文来自华尔街见闻，作者祁月

上市以来最大累计跌幅、史上最长连跌记录、市值缩水规模全球最大、史上最长下跌趋势……“股王”腾讯正加速跌落神坛。

身为港股“股王”，腾讯却在加速跌落神坛。

今年BAT三大巨头集体水逆、中概股整体呈现明显跌势，腾讯以一系列惊人的历史记录成为其中最引人关注的公司。而这些记录绝大多数都是掌门人马化腾和股东们不愿看到的。

自1月29日创出475.6港元的史上最高纪录之后，腾讯先是历经了短暂的箱体震荡，4月初开始进入震荡走低模式。该股已在下跌趋势中累计受困260个交易日，时长史无前例。

在10月8日跌破300港元之后，腾讯今日收盘报286.4港元，较1月峰值累计跌去38%，创出了该股自2004年上市以来的最大跌幅记录。

今日腾讯控股跌2.5%。至此，该股已连续九个交易日下跌，为其史上最长连跌纪录。

以收市价计，腾讯市值跌破2.8万亿港元，跌出全球前十大上市科技公司之列，自1月峰值时期的4.5万亿港元大举缩水近1.8万亿港元，规模之巨在今年全球股市中无人匹敌，相当于茅台和招行当前市值之和。

伴随着股价下跌的，是南下资金的大规模撤离。东方财富Choice 数据显示，年初至今，南向资金对腾讯控股合计净卖出规模高达180亿港元。

为挽救股价颓势，腾讯从9月7日开启了今年首次股票回购，程度之疯狂已经达到了每日必买的地步，迄今已持续21天之久，创出了公司史上最长连续回购记录。合计回购数量已超过2000万股，耗资逾7亿港元。

9月30日，腾讯还正式启动了新一轮整体战略升级。在原有七大事业群（BG）的基础上进行重组整合，调整为六大事业群。这是时隔六年来腾讯对组织构架开展的最大规模重组。

然而，从股价表现来看，玩命回购和重大调整似乎无力回天。伴随着股价倾泻，马化腾的身家大规模缩水，今年骤减100亿元，至2400亿元。这也是他2005年上榜胡润百富榜以来首次出现财富缩水。

今年对腾讯而言可谓流年不利，甚至可以说多灾多难。腾讯在2月6日创纪录地暴跌7%，当时是受到全球股市大跌特别是美股重挫的拖累。

3月底4月初，腾讯正式步入下跌通道。除了全球科技股估值泡沫引发的担忧之外，当时的下跌催化剂当属腾讯发布利润率下滑预警，以及第一大股东南非Naspers公司表示将减持近110亿美元股份。那是这位股东自2001年投资腾讯以来的首次抛售。

对于腾讯而言，最近数月的下跌态势显然是一个巨大的逆转——自上市以来至今年1月，腾讯累计上涨逾67000%，在全球所有大盘股中傲视群雄。

2005年-2007年，腾讯股价涨幅约16倍；2012年-2017年，腾讯股价大涨约15倍。2017年年底，腾讯市值一度突破4万亿港元，跻身全球前五大市值公司。

腾讯曾经是市场和分析师们的“宠儿”，在今年3月底之前的整整两年间，它都未曾获得一个“卖出”评级，是过去十年港交所表现最好的股票之一。

分析师们曾热捧腾讯。高盛一举将腾讯目标股价上调22%，至535港元，创出该行自2014年以来对腾讯目标股价的最大上调幅度。海通国际证券把腾讯的目标股价上调14%。摩根士丹利当时最激进，直接将腾讯目标股价上调至550港元。彼时，腾讯股价还徘徊在460港元附近。

但在今年6月和7月短短两个月间，受股价调整影响，腾讯目标价至少被分析师们下调了11次。即便如此，腾讯的“买入”评级仍岿然不动。麦格理甚至对已经较峰值回调20%的腾讯不但重申对其“优于大巿”的评级，而且喊出了560港元的目标价。

腾讯的现金流业务是游戏和广告，但这两块业务目前都受到了挑战。公司收入的主要来源游戏业务去年被人民日报痛批释放负能量，今年更是遭遇整个游戏产业最困难的时期，影响因素包括监管政策收紧。

马化腾在9月底进行重大组织结构调整时表示：“我们不只是要专注眼前的业务，更要立足于长远发展。此次主动革新是腾讯迈向下一个20年的新起点。”

腾讯股价前景究竟如何？惟有时间能给出答案。