理财知识
理财知识整理
业务中需要用到的理财知识进行整理如下：
1、什么是理财产品
理财产品，即由商业银行和正规金融机构自行设计并发行的产品，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类理财产品。
传统发行理财产品的机构有：银行、保险公司、证券公司、期货公司、基金公司
新兴的机构有：第三方理财机构，综合理财服务机构
2、产品模式有哪几种？产品类型有哪几种？收益特点有哪几种？
理财产品分类：
产品模式:
从不同的生命周期可分：封闭式，开放式，滚存型
从核算方式分：收益型，净值型
产品类型：
大致可分为债券型、信托型、挂钩型及QDII型。
按收益特点分类：
保本保收益1 ，保本浮动收益，非保本浮动收益
3、什么是托管行
指存托凭证的托管银行，是由存券银行在基础证券发行国安排的银行，通常是存券银行在当地的分行、附属行或代理行。
银行作为第三方，依据法律法规和托管合同规定，代表资产所有人的利益，从事托管资产保管、办理托管自产 名下资产清算、进行托管资产会计核算和估值，监督管理人投资运作，以确保资产委托人利益，并收取托管费的一项中间业务。
理财销售募集到的资金，实际上募集完成需要划到托管行，才能进行投资，投资资金的进出都是由托管行里面划款，所以基本上还会有一个东西叫划款指令。
4、什么是债券
债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券上规定资金借贷 的权责关系主要有三点：第一，所借贷货币的数额；第二、借款时间；第三，在借贷时间内应有的补偿或称代价是多少（即债券的利息）。
5、债券属性有哪些？息票品种有哪些？附息利率品种有哪些？
债券属性：
基础属性：
债券全称，债券简称，债券代码，债券属性，发行价格，面值，票面利率，发行机构，托管场所，发行量（亿元），是否含权，行权方式，是否信用债，债券主体评级，债券内部评级，上市日期，发行机构所属行业。
注：债券面值都是100元一张
债券交易相关属性:
息票品种: 不同息票类型，应计利息的算法不一致
附息利率品种: 浮动利率和固定利率交易时算法不一致浮动利率债券是指利率可以变动的债券。这种债券的利率确定与市场利率挂钩，一般高于市场利率的一定百分点固定利率债券就是在偿还期内利率固定的债券付息频率付息频率影响现金流
发行价: 对于零息债和贴现债来说，都是低于票面价发行，票面价与发行价之前的差价作为债券收益
票面利率: 债券每年应付利息与债券票面价值的比率
首次付息日: 附息债，决定债券第一次固定现金流的日期，以后的债券票面利息都以首次付息日+N倍付息日来决定债券票面利息的付息日
还本方式：分到期还本，提前还本两种，提前还本是每次只还部分，若提前全部还，则叫行权。
行权方式：即相当于债券的提前到期，分投资人可回售债券和发行人可赎回债券两种，前者由投资人选择可部分行权，而发行人可赎回，由发行人控制；一般发生行权交易，对于未行权的债有票面补偿
基础利率来源：专属于浮息债
利差：专属于浮息债券，
注：票面利率定价为某一参考的基准利率加上发行人规定的利差之和，分别有一年定存利率、shibor和回购利率三种定价基准。投资者购买浮息债，也可在一定程度上规避利率波动的风险
净价：债券流通时的除息价格，一般以100为基准，很多地方也叫百元净价
全价：净价+单位应计利息，一般以100为基准，很多地方也叫百元全价
交易日期：即债券的交易日期
清算速度：与结算日有关，交易日期+清算速度=结算日期
券面总额：是指所购买的面值的总和，一般债券的份额是券面总额/100,所以交易时，券面总额必须是100的整数倍。
交易金额：即净价总额=净价*券面总额/100
结算金额：交易总额+应计利息总额
注：债券基本上的都是净价交易，全价结算
结算方式：买卖双方的交接方式，目前银监要求只能是券款对付
应计利息： 应计利息是指自上一利息支付日至买卖结算日产生的利息收入，具体而言，零息债券是指发行起息日至交割日所含利息金额；附息债券是指本付息期起息日至交割日所含利息金额；贴现债券没有票面利率，其应计利息额设为零。
到期收益率：所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率(Yield to Maturity，YTM)又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。
会计分类：根据会计准则，将取得的金融资产在初始确认时分为以下几类：
1. 以公允价值计量且其变动计入当期损益的交易性金融资产；
2.持有至到期的投资；
3.贷款和应收款项；
4.可供出售的金融资产。
息票品种：
贴现债券：指债券券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行， 到期按面值支付本息的债券。贴现债券的发行价格与其面值的差额即为债券的利息
零息债券：指债券到期时和本金一起一次性付息、利随本清，也可称为到期付息债券。付息特点：一是利息一次性支付；二是债券到期时支付。
附息债券：指债券券面上附有息票的债券，是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。持有人可 从债券上剪下息票，并据此领取利息。附息国债的利息支付方式一般是在偿还期内按期付息，如每半年或一年付息一次。
附息利率品种：
固定利率、浮动利率 。
6、什么是中债估值？有什么用处？债券除了中债估值还有哪些？
中债估值是中央国债登记结算有限责任公司对各种中债信息产品用户债券估值的一种行为。
中债估值的一系列信息有利于债券投资者对债券的价值是否值得投资提供一定的判断依据。
还有中证估值。
7、什么是含权债？债券行权方式有哪几种？有什么区别？
含权债，就是债券契约中带有回售或者是调价等有利于购买人的选择权。
行权方式： 即相当于债券的提前到期，分投资人可回售债券和发行人可赎回债券两种，前者由投资人选择可部分行权，而发行人可赎回，由发行人控制；一般发生行权交易，对于未行权的债有票面补偿。
8、一级市场债券交易
债券发行市场，又称一级市场、是债券发行人首次发行债券的市场。债券发行市场的作用是将政府、金融机构以及工商企业等为筹集资金向社会发行的债券，分散发行到投资者手中。
9、二级市场债券交易
债券流通市场，又称二级市场，是已发行债券买卖转让的市场。债券一经认购，即确立了一定期限的债权债务关系，但通过债券流通市场，投资者可以转让债权，将债券变现。如：银行间债券市场，上交所，深交所。
债券发行市场和流通市场相辅相成，是互相依存的整体。发行市场是整个债券市场的源头，是债券流通的前提和基础。发达的流通市场是发行市场的重要支撑，流通市场的发达是发行市场扩大的必要条件。
10、债券质押式回购交易
债券质押式回购交易，是指正回购方(卖出回购方、资金融入方)在将债券出质给逆回购方(买入返售方、资金融出方)融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为。正回购方是指在债券回购交易中融入资金、出质债券的一方;逆回购方是指在债券回购交易中融出资金、享有债券质权的一方。债券所有权并未实际交割。
11、债券买断式回购交易
通过向对方卖出一笔债券以获得对应的资金，并约定一定的期限以约定的价格从对面购回同笔的债券。债券所有权发生了交割 。债券购买方（逆回购方）只要保证能在协议期满能够用相等数量的同种债券卖给债券持有人（正回购方），就可以在协议期内对债券自由地进行再回购或者买卖操作。
12、质押式和买断式的区别
买断式的债券所有权发生了实际交割。
质押式相当于是一种抵押贷款，约定期满付本金和利息即可拿回属于自己的债券。
13、买断式相比于质押式的优点
买断式回购促使市场走向更成熟和理性。买断式回购同时具备了融资和融券的功能。市场看涨的时候，提供了一种做多机制，市场下跌时，可以提供一种做空机制。为投资者提供了更多的盈利机会，同时能有效的规避风险。
质押式式交易中因为逆回购方无权对质押的债券进行处置，造成大量的债券冻结，严重影响债券市场的流动性，限制了债券的交易。
14、拆借交易
同业拆借，或者又称同业拆款、同业拆放、资金拆借，又称同业拆放市场。是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。
15、同业存款交易
同业存款是指金融机构之前开展的同业资金存入和存出业务。属于对公存款种类，一般情况下会对其进行利率浮动，浮动比例与银行协商。
又分为国内同业存款和国外同业存款。
国内同业存款,是指国内各个银行还有其他金融机构为了结算方便，在各自有关的结算点开立存款账户，是对于接纳该笔存款的银行和金融机构而言的
国外同业存款，是指各国经营外汇业务的银行，为了便于国际业务的首付，在某种货币的结算地点开启的该货币的存款账户
相当于就是其他银行存在我银行的存款，包括定期和活期。
16、非标资产
非标准化债权资产是指未在银行间市场以及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债券、承兑汇票、信用证、应收账款、各类收（受）益权、带回购条款的股权性融资等。
17、什么是代持交易
债券代持是指在银行间市场通过不转移实质性所有权的交易，而请他人代其持有债券的业务。
18、同业存款和拆借的差别
线上和线下的区别，拆借（核算方法不同）一个有规范的交易市场，有行情利率，同业存款只要双方达协议即可。
19、正回购、逆回购、存入、存出、拆入、拆出，哪些是负债，哪些是资产
资产：逆回购、存出、拆出
负债：正回购、拆入 、存入
20、“债券资产有利于保持流动性”对这句话的理解
流动性衡量时主要考虑三个方面：交易即时性，交易规模和交易成本。
21、银行资金业务如何盈利，“做杠杆”或“做放大”的理解
银行通过吸收存款、发行债券以及吸收股东投资等方式获得资金后，除了用于发放贷款以获得贷款利息外，其余的一部分用于投资交易以获得投资回报。
做杠杠就是小资金撬动大资金，放大收益的同时也放大了风险。
（注：随着利率市场化进程进一步推进，监管不允许再由银行兜底，以保证金融市场的有序进行，银监已要求不允许发行此类产品）， ↩︎