趋势分析之移动平均线

  趋势分析之移动平均线

　　趋势分析原理是外汇交易技术分析的重要内容。外汇市场的价格走势总是呈现趋势运动，因此，了解和把握外汇交易的趋势分析原理，对于准确地分析和预测外汇价格的走势具有重要意义。

　　一、趋势分析原理经典理论之一——移动平均线（Moving Average）

　　移动平均线，是指利用统计的平均原理来消除价格波动的规则变动因素，形成描述整个外汇市场交易价格变化的趋势线。其最大的优点在于通过某一期间平均收盘价的移动走势，更准确、更全面地反映汇率的变动趋向，避免认为制造的“市场陷阱”(移动平均线这一技术指标是最为客观，不易被人操纵)。从操作角度看，其优点还在于他能够自动发出买卖的信号，能够使运用者根据平均线走势，确定自己的风险水平，并把损失降到最低点，把收益提高到最高点。其主要缺点是，它所指示的汇率水平与实际汇率水平在时间上有先有后，难于通过它来确定汇价最高点和最低点，因此，移动平均线很难提供一个事前的明确的标记，难以确定准确的买入卖出时机。

　　移动平均法是时间序列分析中的一种，本质上属于一种高级外推法。通过对历史数据求平均，消除其中的极端值，将预测建立在经过平滑处理后的中间值上。这样一来，在影响价格的众多因素中，偶然性因素就被剔除，系统性因素得到保留。通过求取移动平均数，人们能更好地把握原始变量的变动方向，进一步提高预测的准确度。

　　（一）   不同的移动平均线的含义

　　统计学上的移动平均线是把移动平均数反映到直角坐标上的，而移动平均数的类型主要有三类，即简单移动平均数、加权移动平均数和指数平滑移动平均数。移动平均线图的制作比较简单。先在一个平面直角坐标上标明时间（以横轴代表）和汇率（以纵轴代表），如我们采用最近１０天的价格或指数数据，我们把新的收市价逐日地加入１０天的价格或指数数据，我们把新的收市价逐日地加入１０天 数据之和，把往前倒数的第１１个收市价剔除，把新的总和除以１０，就得到了１０在移动平均线的数值。然后将计算得出移动平均数一一对应地绘在坐标系内相应的点上，把各点用平滑的曲线连接起来就构成一条移动平均线。
平均值的采样，一般有3天线、6天线、12天线、25天线、73天线，天数越少，画出的曲线越陡。按照移动平均线时间周期的长短，通常可分为短期移动平均线、中期移动平均线和长期移动平均线。短期移动平均线是指周期在10个单位时间内，长期移动平均线是指周期在20个单位时间以上。移动平均线的周期越短，其表现的汇价波动越剧烈，周期越长，反映的走势越平稳。具体介绍如下：

　　1．简单移动平均数MA

　　简单移动平均线，又称算术移动平均线，是把一定天数中的汇价（一般选用收盘价）加总以后除以该期天数，因为其计算方法较为简单，很多人喜欢利用这一方法，其公式如下：

　　MA1  =  ( P1 +P2 … +P n )÷n

　　MA 2  =  (P2 +P3 …  + P n+1) ÷n

　　…

　　其中MA代表算术移动平均数

　　P n 代表第n个时间段的收盘价

　　n代表需要计算的天数（周期）

　　以计算3天的算术移动平均线指数为例：

　　MA1  =  ( P1 +P2+P3 )÷3

　　MA 2  =  (P2 +P3+P4) ÷3

　　MA3  =   (P3+P4+P5) ÷3

　　在图形上将这些不同的简单移动平均数的数值绘成一条曲线，就是MA线。把MA线与汇率的实际变化曲线结合起来，即可初步判断未来几天市场涨跌的可能走势。简单移动平均数的突出优点在于计算简单，但不能反映各交易日价格水平对以后的影响差别。而事实上每天的汇率变化状况如何，对随后的汇率走势有着很大的影响。所以，有必要介绍另一种平均数——加权平均数。

　　2．加权移动平均数MAW

　　在外汇交易中，交易者更关心的是近几日价格波动对未来汇价产生的影响。算术移动平均线只是简单的求前期汇价的平均数，不能反映这一要求。加权移动平均数克服了简单移动平均数的不足，它能够反映前期各交易日汇率变动和对后期汇率走势的不同影响，从而大大提高了移动平均线预测汇率走势的能力。

　　计算方法如下：

　　MAW = (P1×1＋P2×2＋…＋P n×n) ÷ （1+2+…+ n）

　　3．指数平滑移动平均数EMA

　　由于算术移动平均数、加权移动平均数在作图时需要调用大量历史数据并进行大量计算，为了简化计算，可以采用指数平滑移动平均数。其优点是经过了平滑化的过程，所以发出的买卖信号比较清晰和明显，将价格短期预测波动的误差减至最低，更好反映外汇汇率变化的趋势。

　　（二）   移动平均线的应用

　　移动平均线图形有单一型和复合型两种：

　　１．单一移动平均线

　　单一移动平均线是只画一条移动平均线的图形，它经常用于确定买入信号和卖出信号。当每日的价格曲线穿透移动平均线上升，居于平均线上方，意味着汇率将向下方时，是卖出的信号；当移动平均线发生转向时，显示市场汇价将进入另一个波动趋势。

　　美国投资专家葛兰维先生对价位与移动平均线之间的关系进行了细致的分析，归纳成八条法则，其中四个买进信号是：

　　（1）移动平均线从下降逐渐转为水平或上升，价格从移动平均线的下方突破平均线，交错向上，是买进信号。这里尤其要注意的是移动平均线一定要出现有向上抬头的迹象，说明整个市场开始逐渐进入了上涨的市场，此时买入信号才是比较确切。

　　（2）移动平均线在稳步上升，价格跌至移动平均线之下，又立刻回升到移动平均线的上方，仍为买进信号，因为移动平均仍然持续上升，表明市场仍处于涨势之中。

　　（3）价格曲线在移动平均线之上，汇价下跌，但在移动平均线附近的上方遇到支撑，没有跌破移动平均线而是反转上升，为买入的信号。

　　（4）价格突然暴跌，跌破了移动平均线，而且继续很快下行，在图形上，汇价曲线很陡下行，远离了移动平均线，则有反弹上升回复到移动平均线附近的趋势，所以在远离移动平均线时，是买入的信号。

　　四个卖出信号是：

　　（1）移动平均线从上升趋势逐渐转为水平线或开始有低头向下的迹象，而价格从移动平均线的上方跌破移动平均线时，表明卖压渐重，此为卖出信号。

　　（2）移动平均线缓缓下降，价格在移动平均线下，突然上涨，突破了移动平均线，又跌回到移动平均线之下，而移动平均线继续下跌，此为卖出信号，行情将会继续下跌。

　　（3）移动平均线缓缓下降，价格曲线在移动平均线下行走，回升至移动平均线附近，受到卖压阻力，未能超越移动平均线，又继续下跌，此为卖出信号。

　　（4）移动平均线呈下降趋势，汇价突然暴涨，突破且远离了移动平均线，则有可能回档下跌。因为暴涨远离了移动平均线，说明近期内买入某种外汇者皆有利可图，随时会产生回吐的卖压，此为卖出信号。

　　在实际应用中，当移动平均线发出买卖信号时，汇价往往已经走出很大一段距离；当移动平均线走向平缓的时候，汇价曲线频繁穿越，无法得出正确信号；当移动平均线发生转向时，具体的时间很难准确把握。因此从严格意义上讲，移动平均线分析方法只能帮助我们判断市场的大致走向和转势的时机，对于频繁短线炒作的交易者的指示作用不是很大。

　　2、复合移动平均线

　　复合移动平均线是画出不同天数的两条以上的移动平均线组合的图形。在实际分析中，更多的是利用多移动平均线来进行分析判断，以克服上述单条移动平均线的缺陷，使产生买卖信号的准确性大大提高。通常的使用方式为：选择长期、中期、短期中不同周期的移动平均线，当较短时间周期的移动平均线时，显示有价格上涨需求。

　　在短期移动平均线、中期移动平均线、长期移动平均线的复合图形中，较短时间周期的平均线以较大倾斜角度向上穿越较长时间周期平均线时发出强烈的买盘信号（金叉）；当汇价由下向上以较大角度穿越移动平均线时也发出买盘信号。

　　在短期移动平均线、中期移动平均线、长期移动平均线的复合图形中，较短时间周期的平均线以较大倾斜角度向下穿越较长时间周期平均线时发出强烈的卖盘信号（死叉）；当汇价由上向下以较大角度穿越移动平均线时也发出卖盘信号。