经营安全边际率

一、概念

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经营安全边际率指的是营业利润占毛利的比例。

它反应了公司是否具备长期稳定的获利能力，同时也判断出公司对抗市场波动的空间有多少，因此指标越大越好！

如果一家公司的安全边际率能达到70%，碰到市场不景气，公司的毛利率只要不下降超过70%，则公司仍可以小赚，或者是不赚不赔的状态。

二、公式及计算：

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根据MJ老师经验总结：

经营安全边际率>60%，记住这个指标哦

则代表这家公司有较宽裕的获利空间，即使面临突如其来的市场波动，也将比其他竞争对手具有较高的抵抗能力。

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三、实例分析

我们统计了A股龙头企业和其同行公司的2016年的经营能力指标数据，如下：

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可以发现，A股龙头几家公司的安全边际率和同行相比，优势明显。

其中，“贵州茅台”和“海天味业”的安全边际率都超过60%，盈利空间非常大。不仅仅盈利空间大，它的“现金占资产比率”也非常高。

这说明，如果在市场中，茅台的竞争对手全部疯狂杀价、抢单，茅台除了有59.2%的降价空间与其他对手PK以外，手上的现金也比其他竞争对手多。

这个时候如果遇上金融危机，所有的竞争者有可能都阵亡，但茅台依然会屹立不摇地存活在市场上！/p>

所以，一家公司应该具备这样长期稳定的获利能力，才能抵抗景气波动、持续存活下来。

我们投资的时候，也要从财报中去寻找更多这种类型的公司，即“经营安全边际高、手上现金充足！”

每天学习财报1%，进步一点点!

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