正荣地产发布2018年业绩：规模利润双增 净负债率下降

3月24日晚间，正荣地产披露了一份靓丽的年报。在全国商品房销售增速放缓的大背景下，正荣地产却逆势高速发展，创下新高。

据2018年报数据显示，公司在规模、营收、利润等多项业绩指标上增长强劲，表现亮眼。报告期内，公司实现合同销售额1080.17亿，同比增长54.0%，跻身房企千亿阵营；实现合同销售面积644万平方米，同比增长69.8%；公司实现营业收入264.53亿元，同比增长32.3%，增长速度强劲；股东应占利润21.21亿元，同比增长50.5%；股东应占核心利润19.52亿元，同比大增70.7%；行业综合实力排名上升至18位。

规模、利润双高增长

2015-2018年正荣的合约销售额、合约销售面积复合增长率分别达67.3%、61.0%，不管是在房企规模爆炸增长的2016、2017年，还是较为动荡的2018年，正荣都保持了稳健的成长，持续稳住行业TOP20行列。

回到业绩数据上，净利润及核心利润分别同比大增50.5%、70.7%，大幅超过营收增长，数据显示正荣实现了高质量增长，资产负债表有471.49亿的预收客户款项，锁定了未来两年的业绩成长。

净负债率大幅下降

在规模、利润双高增的同时，正荣稳健的财务指标同样亮眼。公司通过赴港上市，扩宽了融资渠道和手段，先后发行了ABS、美元优先票据等，年报数据显示，公司净负债率下降至74%，兑现了2018年初的将净负债率下降至100%以内的承诺，降幅显著。

同时，公司通过对债务结构进行优化，以长债置换短债，使得短期借款占比下降。融资成本方面，国内货币政策趋于宽松，公司近期发债利率已经趋势性下降，未来融资成本可能进一步降低。

净负债率的下降为正荣地产未来规模扩大提供了充足的空间，同时，随着融资成本趋势性下降、债务结构改善将增厚财务利润，助力公司业绩释放。

厚实优质土储支撑未来量质双升

正荣地产在减负债的同时不减发展，继续采取逆周期拿地策略，储备了丰富的低成本优质土地储备。年报显示，2018年正荣地产全年共计新增土地储备共57幅，新进13城，尤其是进军西部高成长城市，完成16X全国布局。公司在手土地储备共计2456万平方米，平均成本4491元/平方米，覆盖长三角、海西、中部、环渤海、西部、珠三角六大区域28个城市，货值约人民币4200亿元。

公司注重储备优质土地，70%以上的土地分布在一二线核心城市，深耕一线城市周边城市，土储均具备极强可变现能力的地区。尤其是长三角地区，作为正荣地产传统优势区域，随着长三角一体化上升为国家战略，正荣在长三角的土储价值将有大幅提升空间。此外，公司在2018年加码的新晋区域——粤港澳大湾区及西部区域，也随着政策迎来了高速增长时期，未来增长值得期待。

2019年，正荣地产将销售目标定位1300亿元，目标增长20%。公司立足于“改善大师”定位，致力于开发高品质住宅物业，业内表示，伴随着改善型需求的持续增长，正荣地产业绩有望维持高增长趋势。