1. 概念

首先看看“资产负债表"：

资产负债表分为左右两边：

左边的作用是花钱：包括手上的现金，应收账款，存货，设备，厂房等等。

右边的作用是找钱：为左边的资金提供来源。

那么，钱从哪里来？所以，右边又分为：负债（从外面接的钱，比如银行贷款）和股东权益（公司内部股东自己出的钱）。

资产=负债+股东权益，中间用一条线划分开来，这根线就是我们说的“那根棒子”，棒子位置的高低，体现了公司负债占资产比率的大小。

2. 公式和实例计算

负债占资产比率=负债/资产

那翻开格力电器的报表，继续看看格力电器的指标：

2016年格力电器负债占资产比率=1274.46/1823.70=69.88%，与财报说一致，计算完成。

a) 判断指标：经营稳健的公司，棒子都<60%; 最适合的资本理论：棒子在中间，股东银行各出一半钱；下市破产的公司，棒子一般都>80%。

b) 读财报的顺序：读财报不要单独看负债比，而要通过以下几点：那根棒子的位置判断=>盈利能力的判断（包括毛利率，营业利润率等）=>现金占总资产比率的判断

同行中，最优秀的莫过于飞科电器与星帅尔了，从这个指标中，格力电器，小天鹅A，海信科龙都表现一般。

下图（从左到右）是格力电器12年到16年的负债占资产比率变动趋势：

虽然在这项指标上，格力电器不算优秀，没能<60%，但格力电器的负债平稳中稳定减少，说明股东对企业还是比较有信心的。结合另外的一些指标，现金占比，毛利率，营业利润率等，还算比较优秀的。

a) 财务结构是一个动态的概念。公司问银行借钱多了，银行就会不借钱，公司就要向股东筹集资金了，所以棒子就会往上移。

b) 公司盈利好的时候，股东就会加大投入，出资多，反映股东看好这家企业。反之，公司经营状况堪忧，股东不想出自，棒子下降。

金融保险业是高度杠杆的特殊行业，它们不适用上述财务结构观念，原因是：

a) 如果一家金融机构，股东出资8%，向外借钱92%，就可以做国际金融业务；

b) 如果一家金融机构，股东出资4%，向外借钱96%，就可以做国内金融业务；

c) 如果一家金融机构，股东出资<4%，那么就不可以做任何金融业务。

因此如果用一般的指标判断来衡量金融机构，他们都是快破产的公司，所以负债占总资产比率不适用金融保险业。