六期D31:如何一小时挑出绩优股（以信立泰为例子）

1，信立泰的独孤九剑

1）毛利率高达81.1%，利润和茅台有一拼，是一门好生意

2）营业利润率41.3%，有赚钱的真本事

3）两者相减，费用率39.8%，费用几乎占了毛利的一半，公司的花销不容小觑

4）净利率34.6%，税后赚钱能力还是可以的

5）EPS：每股能帮股东赚1.39元，赚的不算高

6）股东报酬率25.2%，超过了巴菲特的回报率。

7）棒子位置10.3%，公司基本以股东出资为主，股东看好公司的未来

8）翻桌率0.62，属于烧钱行业，马上确认手上现金是否充足，现金比例12.1%，对于烧钱行业似乎25%才比较稳健10%似乎有点危险。

9）做生意的完整周期为304.9天，快到1年了，周期有点长

10）OCF大于0，OCF走势也和估计基本一致

2，财务常识复习思考

1）一家公司在一段时间内有没有赚钱，应该看哪一张报表

利润表

2）一家公司真正的赚钱能力应该看那里

先看现金流量表中的营业活动现金流，然后看利润表中净利润

3）这家公司一直在赚钱，一定不会倒闭吗？

不一定

4）财报这么多张，包含这么多科目，要先看哪一张

5）哪一张报表是根据实际情况而得到的数字，最不受人为操作影响

现金流量表

6）巴菲特最重视哪个数字

自由现金流（Free Cashflow）

自由现金流量 = 营业活动现金流量 - 基本资本支出

这个概念是指企业经营活动赚来的钱，去掉那些为了维持企业盈利能力而必须再投入的钱。这是股东在不伤及企业获利能力的前提下，可以从企业拿走的回报，是企业唯一真实的价值。

7）公司赚的钱叫“净利润”，是最直接的绩效评估，为何它容易扭曲

净利润来自利润表，这张报表就是预估的，而外界又对净利润非常关注，因此上市公司就会想法设法来提高报表上的净利润，一般通过虚假交易来增加营业收入，改变折旧费用来减少费用支出，最终达到提高净利润的目的。

8）公司经营如果走下坡路，如何确认它是否有钱撑一阵子？

先看现金占总资产比率，至少大于10%，如果是烧钱的行业，最好大于25%，然后看平均收现天数，天天收现金最好，如果不是天天收现金的，那么天数越短越好。

3，五大关键数字力思考

很多战友在问，五大模块分别占比多少？有具体的权重指标吗？

市场一直在变，不可能有唯一的套路。面对下面不同的几种情况，“现金流量、经营能力、获利能力、财务结构、以及偿债能力”，这五大数字力的重要性是不一样的，你能挑选出不同情况下哪三种能力最重要吗？

1）市场低迷的时候，重点关注哪三部分

市场低迷的时候，现金流量，公司的现金占总资产比例要高；其次是经营能力、获利能力

2）市场景气持平的时候，重点关注哪三部分

首先关注经营能力，其次关注获利能力，最后关注现金流量

3）市场一片好的时候，又应该关注哪三部分

一片好的时候，应该秉持好中选优的思路

先关注“获利能力”，因为市场好的时候，获利能力强的公司收益最大！其次是经营能力，第三是现金流量。

4）碰到市场黑天鹅满天飞的时候，要重点关注哪三部分

答：黑天鹅满天飞的时候，现金流量极其重要，是不死的法宝之一！其次是“财务结构”，别在霉运来的时候又被银行抽银根，雪上加霜，必死无疑啊！第三，偿债能力，这个时候会有很多债主上门讨债！

5）我们从哪三个部分可以看出这家公司可能快破产了？

答：现金流量，现金占总资产比例应该非常低，公司非常缺钱

财务结构，负债应该在80%以上，公司基本靠外债经营，股东基本不增资了

偿债能力，流动比率和速动比率都不达标，资不抵债了