深圳民众投顾浅析证券经纪人和投资顾问各层级区别

深圳民众投顾表示证券投资顾问是证券咨询业务其中的基本形式，它实际上是证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，想对方提供相关投资建议服务，辅助客户自己做出决策，并直接或间接的获取经济利益的一张经营方式。投资建议的基本内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划的建议等等。

深圳民众投顾表示，证券经纪人在身份关系、注册要求和服务内容上有很大不同。

首先从身份关系上出发，证券经纪人不属于证券公司员工，只是接受证券公司的委托，代理其从事客户招揽和客户服务等活动的证券公司以外的自然人；而投资顾问是取得证券投资咨询执业资格、提供投资顾问服务的人员，他们是证券公司、证券投资咨询机构的正式员工。

其次从注册要求上看，证券经纪人的登记注册是要通过证券从业资格考试；而投资顾问需要本科学历以上，且必须通过投资分析的专项考试，并至少有两年证券从业经验。

最后从服务内容上分析，证券经纪人的服务内容有限，只是向客户传递由证券公司统一提供的研究报告及证券投资有关的信息；而投资顾问要了解客户需求，根据评估出的客户风险承受能力，提供有针对性的顾问建议服务。

另外，深圳民众投顾表示，证券经纪人拓展服务范围，从事投资顾问业务，应当转变身份，成为证券公司或者证券投资咨询机构的员工，通过所在机构注册取得证券投资咨询执业资格。

深圳民众投顾从各自法律地位层面分析，发布证券研究报告与证券经纪业务的关系。

证券研究报告的功能是向客户提供证券估值和投资评级等投资分析意见，是证券公司维护客户、帮助客户实现账户增值的重要手段。发布证券研究报告与证券经纪业务在立法或者规则上相互独立。在实践操作中，两者存在紧密联系。

深圳民众投顾表示从境外证券市场的情况看，研究报告是券商服务专业机构客户的基本手段。如国际投行对机构客户的服务主要采取“研究报告+机构客户销售+交易通道”的模式。研究报告由国际投行的投资分析师基于独立的立场撰写制作，发送给客户；机构客户销售人员属于投资顾问人员，负责与机构客户交流或者转述已发布研究报告的观点。研究报告同时发送给公司的其他投资顾问团队，由投资顾问团队转化为具体的投资建议，提供给公司经纪客户中约定提供投资顾问服务的客户。

“研究报告+机构客户销售+交易通道”模式，可以方便为客户提供综合的一站式服务，但需要合理区分客户支付的研究服务报酬和交易通道服务报酬，使客户明白消费，明确责任，规范行为，保护投资者权益。据了解，英国金融服务监管局规定，证券经纪商应当向客户披露佣金中证券经纪和研究服务支出的金额和比例。但在形式上，很多国际投行仍然将研究部门作为成本中心，将佣金收入中的一部分作为研究成本开支。

深圳民众投顾表示，从境内证券公司的实践看，随着基金等机构投资者的发展壮大及其对研究报告需求的增长，证券公司的研究报告逐渐具备市场价值，研究报告成为证券公司服务专业机构客户的基本手段。证券公司依靠研究报告维护机构投资者，并约定专业机构客户的交易佣金中包含提供研究报告服务的报酬。