币圈、α收益、β收益思考

首先解释金融学两个概念α和β收益。

William sharp在论文里对于金融资产，他拆解成两部分，和市场一起波动的部分叫β收益，不和市场一起波动的部分叫α收益。

给定一个市场基准的话，每个金融资产都可以算出一个β，如果β=1则金融资产和市场波动保持一致。如果β>1则这个资产的涨跌幅度要比市场大。反之亦然。

举个例子，比如说小明参加考试，班上平均分是70分，这是β；小明考了90分，多出的20分是α。

反观我们现在的各种投资，币圈韭菜们为什么选择，all in区块链，相比于传统资产最多年化百分之十左右的β，BTC的β实在是太高，我们从来没有见过有如此暴涨的资产，一年十几倍的翻滚。

但是事实真的是如此吗？我们纵向比较，在币圈的同学，当然能看到很多币种，动辄百倍币千倍币，想来这也是许多同学投资altcoins原因。

但是β收益还是不能满足，这部分狂热激进分子，他们要追寻更高收益（α） ，第一次买到BTC对于它的大涨大跌还是不过瘾，希望有超过它的收益，接着选择ETH、LTC等等。

牛市成就了他们，当然熊市也让裸泳的人退回原形。

在现实世界，我们能找到相对的对比物，如果你08年买入房产，现在有七八倍的收益；15年买入螺纹钢期货，现在会有十几倍的收益；十年前买入腾讯阿里股票，现在有上百倍收益。

找到一个最好的β紧紧握住他，中间看着市场突出的α，想来很多人忍不住追寻更高的它。把时间维度拉长，这一产业的β必然能击败α不是吗，币圈最大的α：BTC击败了多少竞争对手，九年送走了多少意图争夺币圈宝座的alcoins，穿越牛熊，剩者为王。