小米上市首日破发，但是为什么值得继续看好？

7月9日上午，小米集团（0810.hk）以17港元每股的发行价登陆香港股市，开盘价16.6港币，市值3700多亿港币，相当于470多亿美金。然而，以17港元/股的发行价开盘的小米股价当即破发，最低跌到16港元/股，最大跌幅接近6%。随后低开高走，截至发稿之时，报16.98港元/股，即将触及发行价关口。

雷军说，这是他第二次来到港交所。十一年前，2007年，他第一次到港交所去敲锣。2007年10月9日，金山软件（3888.hk）在香港主板上市。

小米2010年成立，2014年估值即达到450亿美金。这家乘着新经济风口腾飞起来的公司，估值预期一度升高至1000多亿美金。当风渐渐停止的时候，人们赫然发现它自我飞翔的能力还不是那么强大，它也不得不屈从于资本市场的游戏规则。但是时至今日即使在首日破发的情况下，却一直值得被看好：

人工智能战略

近年来，小米的估值一直是人们热议的话题，很多不看好小米的人认为，小米虽然是在用互联网的思维在做手机，但毕竟属于制造业，也没有核心技术，同时主打性价比，利润率不高，所以估值不应该这么高。这点应该是小米通过性价比获得海量用户后的锥心之痛，如果不紧跟科技潮流，那么高估值将无从谈起。

而对于手机圈来说，科技的潮流毫无疑问就是人工智能。

对于人工智能，雷军的态度很明确，“所有的互联网公司都会成为人工智能公司，我们都应该积极拥抱人工智能。从 2016 年年底开始，人工智能就成为了小米最核心的产品战略，同时，这也是未来十年最核心的战略。”

不仅如此，在雷军看来，“小米做 AI 也具有独特的优势：小米有用户、有设备、有数据。”而这些优势用数字来表示就是：2017 年，小米手机出货量从第二季度开始重返世界前五，IoT 平台联网设备超过 8500 万台，同时 MIUI 全球联网激活用户已经突破 3 亿。

芯片

在去年年末的世界互联网大会上，雷军信心满满地强调，小米2018 年的旗舰机将淋漓尽致地体现小米在人工智能技术上的积累。手机上的人工智能都有什么呢？基本上是表现在拍照和语音助手上。除此之外，就是 AI 芯片。

芯片从来就是手机科技的制高点，自研芯片是每个手机厂商成为伟大的手机厂商的必由之路。但这条路用雷军的话说就是九死一生，在小米准备走这条路之前，很多专家告诉雷军，十亿人民币起跑，还只是起跑线。投资十亿美金以后，还需要十年时间才会有结果。

后来，经过28 个月的研发，小米澎湃 S1 芯片组推出，还带来了搭载该芯片的首款智能手机小米 5c ，这是小米发展道路上重要一步。自此小米也成为继三星、苹果、华为之后第四家同时拥有终端及芯片研发制造能力的手机厂商。

虽然澎湃S1 算不上特别成功，但是这份努力却足以让国人惊喜，毕竟华为海思的麒麟处理器也是经过了多年的迭代，才趁着高通骁龙 810 的失败，靠麒麟 950 成功在高端市场占领一席之地。

如今的手机市场同质化现象严重，各大厂商都在寻找差异化之路，于是华为、苹果、三星等开始以语音识别、人脸识别等AI 应用为主打卖点。

为此，这几家手机巨头纷纷推出了更适合AI 应用的芯片，使得这些应用能够在手机终端执行，而不需要依靠云端的服务器，以此带来更流畅的使用体验。

但手机SoC 是一项艰难的过程，而且高投入还不一定能带来高回报。此前 LG 也多次传出要自研 SoC，但是最终都因为各种原因而导致计划流产。虽然最近小米还没有明确表示自己要不要造 AI 芯片，但是作为未来的增长趋势，这条路小米一定会走的，只是时间问题而已。

2018 年，区块链技术又被媒体吹上了天，但也将是人工智能大规模的落地之年。AI 技术发展所需要的基础：大数据、计算力、算法都已蓬勃发展，但目前最为宝贵的是应用场景。而小米通过数年在智能硬件方面的深耕，已经几乎覆盖了所有的个人智能应用场景。

虽然小米在人工智能的基础层和技术层没有明显的优势，但其在应用层的实力不容小觑。海量的用户会成为AI 技术绝佳的试验田。所以，百度、微软等在算法方面比较擅长的公司都很乐于与小米合作。

总之，人工智能时代的小米，未来可期。

 

小米AI 音箱

雷军曾经表示，在过去的两年里面，小米在人工智能领域投入了非常多的资源。而作为公司的第一款AI 产品，小米 AI 音箱也取得了不错的成绩。

近年来亚马逊推出智能音箱Echo，在海外取得了巨大的成功，于是国内的巨头纷纷效仿，力争将 Echo 的成功复制到中国，但都不尽如人意。

2017 年 7 月，小米发布第一款 AI 产品：小米 AI 音箱。凭借 3 亿米粉组成的庞大用户基数，目前出货量已超百万。而根据近期消息，小爱同学（类似 Echo 里的语音助手 Alexa ）的智能设备累计激活数超过 1000 万，这里的智能设备包括小米电视、小米 AI 音箱、小米生态链产品等。

小米在智能硬件方面的能力非常强悍，这是雷军的自夸，当然也是业内公认的事实。小米联合创始人王川在接受“接招”的采访中所说，小爱同学刚出来的时候，有一个一元钱参与公测的活动，结果就有一百多万人报名，后来又将门槛提升：家里至少有 15 个小爱同学能控制的家居设备（不是 15 件小米产品），满足这个条件的用户才有资格参与，结果这 100 多万人里有 20 多万人符合。

这些活跃用户在与小爱同学的交互中反馈回大量的数据，雷军透露，单日的语音指令已经突破三百万条，这些反馈也帮助算法日益进化。

相信，在未来，成功IPO拥有更大资本力量的小米，能在AI音箱领域生产出更多更好的产品。

小米新零售

“新零售，就是更高效率的零售。我们要从线上回到线下，但不是原路返回，而是要用互联网的工具和方法，提升传统零售的效率，实现融合。”雷军如是说。

小米的新零售时代，小米的新零售店的成果分不开几大方面：

第一，调性高。小米一直是用产品思维来打造产品的，无论是手机还是家电，都体现了小米对产品的重视，因此小米的新零售项目：小米之家，也同样拥有高品质，让人忍不住进来瞧瞧。

第二，大数据运营。小米最开始是从线上电商起家，拥有大量的线上数据，因此小米可以根据评论，口碑，用户画像分析等，去选择已经被市场检验过的产销品来放到零售店里卖，这有点像天猫小店，天猫小店里的选品也是根据大数据来的，区别于传统的手工统计或者凭借经验去挑选产品更加高效，准确。

第三，保持线上线下同品同质同价。要保持线上价格和线下价格一致就意味着压缩利润，像小米本身就不赚钱，再去压缩利润是很难想象的，而且小米之家还提供了从购买到维修、退换货、硬件检测、咨询体验、软件升级等一条龙服务。这对提升用户体验度有很大的帮助。

第四，打造极致场景。其实去看一些好的店，会发现它们对场景的打造很好，就像小米的另外一个项目小米有品一样，围绕着衣食住行展开，用户进入小米有品可以感受到未来之家的感觉，而且小米有品融入了很多的黑科技，比如VR试衣，自主扫码支付等，不仅增进了代入感，而且便利性大大提高。

因此，小米的新零售项目可以说是以高性价比，高调性，便利性，爆品战略得到用户的喜爱。所以，小米的新零售战略也得到了不少米粉的支持；

无论如何，小米今天成功上市了。如雷军所说，最早期的VC，第一笔500万美元投资，今天的回报高达 866倍！

与很多企业家相比，雷军还是一个实在人。八年创业下来，小米已经拥有了强大的用户基础，只要小米真正带来用户价值，未来仍然就会有成长空间。上市，对很多公司来讲是割韭菜，但对那些真正有想法的公司而言是起点。