蚂蚁集团递交招股书，首次披露三大门核心业务数据

蚂蚁集团拟在A股和H股发行新股合计不低于总股本的10%，这意味着将发行不低于30亿股新股。招股书详细披露了其三大营收构成：数字支付与商家服务、数字金融科技服务、创新业务及其他，占比分别为35.86 %、63.39%和0.75%

文 |《财经》记者 张威 唐郡

编辑 | 袁满

中国最大的移动支付平台支付宝的母公司，蚂蚁集团在宣布启动上市仅一月有余，便向上交所科创板和香港联交所递交上市申请，并公布招股申请文件。

7月20日下午，蚂蚁集团宣布启动上市计划，欲在上交所科创板和港交所主板同步公开发行股票。公布启动上市计划后，蚂蚁集团推进速度远超市场预期。

招股文件显示，蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.3897亿股（绿鞋前），这意味着将发行不低于30亿股新股。

绿鞋机制是指，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权，据了解，该机制可以稳定大盘股上市后的股价走势，防止股价大起大落。工商银行在2006年IPO时采用过绿鞋机制发行。招股文件显示，蚂蚁集团本次A股发行可引入绿鞋机制，超额配售权最高不超过15%。

蚂蚁集团表示，此次募集资金将主要用于三个方向：支持创新和科技投入、助力数字经济升级、加强全球合作并助力全球可持续发展。

透过向上交所科创板和港交所递交的上市申请文件，蚂蚁集团的业务核心数据及未来规划首次全然向公众揭开。

据彭博社最新消息，蚂蚁的目标估值为2250亿美元，总筹资金额300亿美元，有望成为全球最大的IPO。

数字金融科技收入超六成

招股文件显示，蚂蚁集团2019年全年营收1206亿元，同比增幅超过40%，净利润为180.7亿元。而2018年蚂蚁集团业绩却曾遭受重创。2018年，公司实现营收 857.22亿元，同比增长31.08%，但同期归母净利润仅6.67亿元，同比下滑超过90%，扣除非经常性损益后的净利润甚至亏损197.63亿元。

值得注意的是，在新冠疫情影响下的2020年上半年，蚂蚁集团上半年的营收并未受到较大影响。数据显示，今年1月-6月，蚂蚁营收达到725.28亿元，同比增幅超过38%，其中数字金融科技服务收入占比超六成。

招股文件还详细披露了蚂蚁的营收构成，蚂蚁集团的营收总共有数字支付与商家服务、数字金融科技服务、创新业务及其他三大门类构成，2020年1月-6月三大项占比分别为35.86 %、63.39%和0.75%。

数字支付与商家服务主要指支付宝提供的在线支付服务，是蚂蚁集团业务的基石。截至2020年6月30日止的12个月期间，通过公司平台完成的总支付交易规模达到118万亿元。其中，通过公司平台完成的国际总支付交易规模达到6219亿元。

数字金融科技平台服务是其主要收入来源。2020年上半年，该部分收入为459.72亿元，占公司总收入比重高达63.38%。

该部分业务又被划分为三大板块，微贷科技平台、理财科技平台和保险科技平台，分别对应客户的信贷需求、理财需求和保险配置需求。其中，微贷科技平台对蚂蚁集团业绩贡献最为突出。

微贷科技业务主要服务消费信贷及小微经营者信贷需求。具体而言，蚂蚁集团通过技术助力金融机构为小微经营者、农户和消费者提供信贷服务，由金融机构独立进行信贷决策并承担风险。该业务板块主要产品包括花呗、借呗等。

上半年，该板块实现收入285.86亿元，对公司总收入贡献比例高达39.41%，是蚂蚁集团业绩支柱。此外，上半年微贷科技平台业绩增速为59.48%，是公司同期营收增速最高的业务板块。

据招股书披露，该板块业绩增长主要原因是公司平台促成的信贷余额增长，主要驱动因素包括消费信贷用户数量增长、单个用户消费信贷余额提高等。从具体数据来看，截至2020年6月30日的12个月期间，蚂蚁集团微贷科技平台促成的信贷余额高达2.15万亿元。这是什么概念？2019年，“宇宙行”工商银行客户贷款新增额为1.34万亿元。

值得注意的是，蚂蚁集团在招股书中强调，公司为金融机构提供技术支持，开展协作，而不是相互竞争。据悉，截至2020年6月30日，公司平台促成的信贷余额中，由公司的金融机构合作伙伴进行实际放款或已实现资产证券化的比例合计约为98%。

某业内人士此前向《财经》记者表示，事实上，对于一家金融科技公司而言，有时候会出现业务收入比重难界定的情形，“因为，有时候业务与技术所属的领域并没有一个清晰地界定。”

作为蚂蚁集团的重要战略之一，7月23日，蚂蚁集团董事长井贤栋在杭州宣布，蚂蚁区块链正式升级为“蚂蚁链”，目前已经在政府、金融等场景应用落地。招股文件显示，蚂蚁集团有26项自主研发核心技术产品，18项世界级和国家级核心技术奖项，以及在全球40个国家和地区拥有的26279项专利或专利申请。

接近蚂蚁金服人士曾向《财经》记者表示，某种程度上来说，区块链之于蚂蚁集团，相当于云计算之于阿里巴巴，阿里巴巴有个阿里云，那么蚂蚁可能有个蚂蚁链，这是相对应的。

在支出方面，招股文件显示，2019年技术研发是蚂蚁的主要支出，全年技术研发投入106亿元，相当于130多家科创板新股2019年研发支出的一半（《中国新闻周刊》数据）。蚂蚁IPO拟募集资金的主要投向之一也是技术，招股文件称，A股和H股募资额的40%都将投向创新及技术研发。而在蚂蚁的员工构成上，也有64%是技术人员。

员工持股平台占股40%

对于市场关注已久的蚂蚁集团员工持股情况，招股文件对最新的股东构成情况进行了披露。

截至招股文件发布之日，君瀚、君澳作为蚂蚁的员工持股平台，分别持有蚂蚁29.8%和20.6%的股份，为控股股东，发行完成后，君瀚、君澳合计持股将不低于40%，其普通合伙人及执行事务合伙人为杭州云铂。

值得注意的是，据招股书披露，马云个人持有26.77亿股蚂蚁股份，意味着上市后的持股比例不超过8.8%，但透过间接控制、前述一致行动人协议等方式，马云实际控制了超过50%的投票权。

当前，马云持有杭州云铂34%股权，而井贤栋、胡晓明及蒋芳分别持有22%股权。2020年8月21日，马云、井贤栋、胡晓明及蒋芳签署了《杭州云铂章程》及《一致行动协议》，确定股东会是杭州云铂的最高权力机构，马云对于相关事项拥有否决权，并且在杭州云铂股东会未通过相关决议时，其他股东应按照马云的决定投票，作出并签署相关股东会决议。

通过上述安排，马云实际控制了蚂蚁集团50.5177%股份的表决权。

此前，业界预计，倘能顺利上市，蚂蚁集团将带来新一轮造富运动，一大批千万乃至亿万富翁将由此诞生。马云、蚂蚁集团众高管以及公司持股员工将从中受益。

对于造富之说，一位业内人士曾指出，蚂蚁金服与阿里不同，阿里造富至多带来羡慕嫉妒，但是蚂蚁造富容易招致恨意，进而让一些人产生不平衡心里，其实这也是蚂蚁金服将自身属性从金融机构转变为科技公司的原因之一。

在披露招股文件前夕，蚂蚁集团董事会出现重大人事变动。

8月6日，蚂蚁集团召开第二届监事会第三次会议，选举郏航为第二届监事会主席，而上任半年左右的徐宏辞去监事会主席一职。同日，曾松柏、倪行军、周志峰分别被任命为首席人才官、首席技术官和董事会秘书。

8月21日，招股书披露前夕，蚂蚁集团召开临时股东大会，董事张勇、彭蕾及武卫同时辞任，程立及蒋芳被选举为新任董事。

招股书披露，程立2005年2月加入支付宝，至2019年12月历任支付宝开发工程师、支付宝首席架构师、蚂蚁集团首席技术官及蚂蚁集团国际事业群首席运营官。此外，程立自2019年12月至今担任阿里巴巴集团首席技术官。

蒋芳于1999 年加入阿里巴巴集团，为阿里巴巴集团创始人“十八罗汉”之一，自1999年至今，历任诚信通策划部、国际网站业务分析部、全球营运协调、网站运营部、国际市场营销部及诚信体系发展、国际业务特别助理兼副首席人才官等多个岗位。

事实上，人事变动早有迹象，8月24日蚂蚁集团上市辅导机构中金公司、中信建投发布的辅导工作总结中，接受上市辅导的董监高名单已经与最新名单相同。该文件显示，新任董事程立、蒋芳早于8月17日签署确认了上市辅导文件。

“中国最大的移动支付平台支付宝的母公司，领先的金融科技开放平台，致力于以科技和创新推动包括金融服务业在内的全球现代服务业的数字化升级，携手合作伙伴为消费者和小微经营者提供普惠、绿色、可持续的服务，为世界带来微小而美好的改变。名字对我们而言至关重要。我们将公司命名为‘蚂蚁’，是因为始终相信：小，即是美好；小，蕴含力量（small is beautiful,small is powerful）。”

在“关于我们”一栏中，蚂蚁集团的招股书如是介绍。

（实习生周青对本文亦有贡献）

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责编 |刘思言siyanliu@caijing.com.cn本文为《财经》杂志原创文章，未经授权不得转载或建立镜像。如需转载，请在文末留言申请并获取授权。