喜茶狂奔，下一个星巴克？

资本押注下的新茶饮市场仍值得期待……

作者： 张凯伦
来源：亿欧网（ ID：i-yiou ）
当一个产品被贴上网红标签时，未必是件好事——它暗示着这极有可能是昙花一现的现象。
喜茶似乎是个例外。
从2012年在广东江门起家，2017 年走出华南成立上海分店，截至今年8月，喜茶已经在全球49个城市拥有超过500家门店，且国内平均单店单月流水达100多万。
在资本市场，喜茶一路狂奔，五年内获得四轮融资。在最近一笔战略投资中，喜茶估值超过160亿，1年时间，估值暴涨八成。
“中国作为茶叶发源地，有着深厚的茶文化根基，但茶饮行业至今没有出现一个和星巴克一样量级的茶饮品牌。”一位投资人对此说道。
作为新茶饮行业的头部品牌，喜茶不论是在价格、环境、还是品牌文化上，正在被拿来对标星巴克。尽管创始人聂云宸表示，从未想过做星巴克第二。

160亿估值过高？

作为新茶饮赛道的头部玩家，喜茶一直是资本市场的宠儿。2016年至今，喜茶共完成4轮融资。

今年3月，在市场环境低迷的情况下，喜茶被曝获得由高瓴资本和蔻图资本联合领投的C轮融资，交易金额不详，投后估值超160亿元，成为国内目前估值最高的新式茶饮品牌。

市场上不乏出现“估值过高”的质疑声。 毕竟，如今已经创造巨额市值的滴滴、美团，在C轮的时候远未达到这个数字。
有业内人士透露，新茶饮的估值体系是根据其市场空间、收入规模、企业发展增速、盈利能力、品牌力等指标综合考虑给出的市场定价。
从门店数量来看，喜茶在早期获得IDG一亿元融资后，便已经迅速进驻北上广等一线城市的购物中心，占据有利铺位。
2018年，喜茶新增门店近百家，2019年新增主力门店157家、Go店63家。今年年初，喜茶对外表示，年内要开出800家门店。
GO店主要辐射写字楼和生活社区，能够解决标准门店重装修、重选址的负担，以更轻盈、快速的方式覆盖城市内小区域。
2019年，GO店在新增门店中占比28%，到2020年已达38%。凭借GO店的加持，800家门店的目标有较大机会可以达成。
喜茶内部——包括参与进来的资本，都认为茶饮的市场需求还在增长，需要有更多门店的数量去支撑。 除了布局一线城市，也会在更多二三线城市开设门店，以满足更多消费者的需求。
喜茶在2018年上线小程序“喜茶GO”，开始支持点单功能。两年内，用户从600万发展2600万，通过小程序下单数占总订单比例从35%升至80%，月复购率超36%。

喜茶极少披露财务相关数据，但据内部人士透露，喜茶几乎每家门店都能实现盈亏平衡。

保持创新能力或是喜茶实现成功的重要推动力。过去的茶饮行业，产品迭代能力受限，喜茶为了跻身进入当时被台式奶茶占领的市场，从原料、配方 、形态上做出了创新改变，实现了产品的跳跃式升级。
此后，产品创新成了喜茶最重要的标签之一。根据其公布的经营数据显示，2019年喜茶共推出240余款新品，除了应季饮品，还有面包、冰淇淋、咖啡等多种品类。
直营模式在背后起着不小作用。菁财资本创始人葛贤通表示，直营模式可以对门店进行高效管理，方便新产品的开发推广，这是加盟模式所不具备的优势。
持续创新带来的是产品研发所需的高额费用，直营也存在着门店扩张受限的劣势，不过，160亿的估值的确意味着，资本市场仍对其成长表示看好。

下一个星巴克？

在资本加持和行业高增长红利下，喜茶被期待成“下一个星巴克”。

星巴克操盘者霍华德舒尔茨曾坦言，只要咖啡的口味不太差，消费者都能够接受。人们愿意为一杯咖啡的体验而付钱，因为星巴克让喝咖啡成为了生活方式。
星巴克的厉害之处正在于此，与“中产生活”挂钩，成为一种文化认同的符号进而影响商业。
喜茶正在学习星巴克的路线。从开设大型旗舰店到贩卖周边，都是在卖产品之外，努力将喜茶经营成一个生活方式品牌、一个文化符号。
远镜创投合伙人赵翔对此认同，他认为年轻消费者对国产、国潮的接受度越来越高，带有中国文化内核的东西不仅值得去做，还要用更加年轻化的方式表达出来，才方便接近消费者。
做联名营销、做茶饮社交，都是基于对年轻化的表达，更容易占领消费者心智。

“喜茶”热衷于跨界营销。 从2017年至今，喜茶合作的品牌涉及食品饮料、国潮服饰、文创、生活用品、化妆品等多个品类。
喜茶还挖掘自身产品要素推出联名产品。典型例子如王牌产品芝芝桃桃，在今年被喜茶作为独立IP进行联名，与多芬推出芝芝桃桃沐浴露，和Fenty Beauty联名打造桃色腮红。
“用户一旦形成品牌认知很难改变。投资人投资茶饮赛道时，品牌是重要的考量要素之一。“赵翔表示。
星巴克推出的周边产品，甚至不必通过联名借力就能自带流量，比如一经推出就被炒到4位数的猫爪杯。星巴克内部工作人员告诉亿欧，猫爪杯就是在没有营销的基础上，意外成为的爆款，依靠的就是其品牌影响力。
相比之下，喜茶的运作能力仍有不足。
品牌力之外，星巴克还拥有消费者触手可及的门店网络，供应链形成的规模经济，遍布全球的顶尖品牌合作商等等，喜茶的差距显而易见。
从门店覆盖上， 喜茶目前在全国共500家门店，还不及星巴克在中国每年的新开门店数量。
尽管同样选址于购物中心，但喜茶暂时还缺乏像星巴克一样的议价能力，高昂的租金加上直营模式，让运营成本也居高不下。更何况，喜茶宣称2020年要将门店开到800家，都是投入更高的直营模式。
稳定的后端供应链，才能保证产品质量和体验的稳定，供应链也是坚固的护城河。

目前看，喜茶跟不少上游的茶叶供应商有着深度合作，拥有自己的茶园，能够依据自身的产品需求，向上游各个环节优化供应链，但若用“控制力”来形容，还为时尚早。
喜茶何时成为下一个星巴克？愿景美好，但或许还需要更多时间来给出答案。

资本押注500亿新茶饮市场

并非所有的茶饮店都赚钱。

艾媒调研显示，2019年全国奶茶店新增23000家，倒闭26000家，90%的奶茶店几乎赚不到钱，开店后能活过一年的更是不足两成。
资本、技术频频注入，带来一波快速洗牌的同时，也给茶饮行业带来新的活力。
从近年来茶饮行业的融资信息看，2016年-2018年是新茶饮行业的第一波投资热潮，2019年之后，投资主要集中在几个头部品牌。

喜茶目前的投资金额相较奈雪、乐乐茶都更加充沛。 从A轮到后期的战略投资，投资方包括IDG资本、腾讯、红杉资本、高瓴资本等知名 投资机构，目前估值超160亿元人民币。

新式茶饮赛道的另一位关键玩家——奈雪の茶，6月也拿到了一笔由深创投领投的近亿美元的投资，而2018年3月完成A+轮之后，奈雪の茶投后估值已经达到60亿元人民币，此次融资或加快奈雪の茶的上市进程。
赵翔认为，新茶饮除了满足消费者喝的基础需求外，还具有社交价值和休闲价值，且是一种时尚标签，与年轻消费群体对生活方式和身份认同的追求不谋而合，是个值得长期关注的领域。

《2019新式茶饮 消费白皮书》显示，2019年中国茶饮市场的规模大约是4000亿元，相当于咖啡市场的2倍以上。

随着以喜茶为代表的新茶饮品类拓展、市场下沉和新零售的深化，预计新茶饮市场规模在2020年将达到500至800亿元左右。
“新茶饮行业在过去几年迎来快速成长，尤其是起步较早的几个头部品牌，在资本加持下已经初具规模，极具性价比的大众饮品也有其发展空间。总体来看，茶饮行业的未来发展仍值得看好的。”葛贤通对亿欧说道。
当市场竞争愈加激烈，进入门槛愈高，潜在竞争者的机会也将愈少。在2019年上半年，哪怕后劲乏力，鹿角巷和答案茶这样的品牌，还能通过一个爆款打响市场。但进入到2020年，新晋品牌想搏出位，日益艰难。
而现有竞争者，在狂飙突进之后，也相继进入了深耕阶段。不仅要面对管理、开店节奏等内部问题，也要面临消费者的喜新厌旧、行业竞争加剧等行业共同问题。
但资本押注下的新茶饮市场仍值得期待——几年前的中国茶饮市场还只是小打小闹，到去年已经突破4000 亿。

写在最后

不论是中国古老的茶叶、还是海外的咖啡，都曾经历了口味与饮用方式的变，从而成为了全球饮食文化的一部分。
未来，奶茶也许会像欧洲的红茶、北美的咖啡一样，成为茶饮行业中一个更加重要的品类。
到那时，中国的茶饮企业，将坐拥规模更加庞大的市场。

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