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进入9月份以来,市场在注册制的刺激下,掀起了一波炒低价的狂潮。但是无底线的炒小、炒差,被官媒怒批,创业板连续大跌。在市场充分释放风险之后,周五市场迎来了一波反弹。在周末利好的叠加之下,下周A股或将迎来大转折!
周末,央行放出大利好!8月社融新增3.58万亿环比翻倍:央行发布8月金融数据,货币供应量M2同比增长10.4%,预估为10.7%,前值为10.7%;社融规模增量为3.58万亿,预估为2.585万亿,前值为1.694万亿;新增人民币贷款1.28万亿,预估为1.25万亿,前值为9927亿元。这些指标均指向货币政策环境并未出现明显收紧的转向。经济超预期,货币也超预期,A股没有理由比外围差。
周五的反弹或许就是最真实的反应,然而,要注意的是市场开始重新回到正轨:资金开始在寻找真正有投资价值的主线。
从近期市场的表现来看,主力资金已经开始在布局一个重要的方向,也就是对于“十四五”的一个预期炒作。
· 9月4日,有消息称我国计划把大力支持发展第三代半导体产业,写入正在制定中的“十四五”规划,此后以氮化镓为主的第三代半导体概念被持续炒作。
· 9月6日,有消息称文旅部正在编制旅游业“十四五”规划,9月7日景点及旅游板块大涨。
· 9月10日,中国计划在十四五期间加强能源金属和粮食储备,盘中稀土、农业一度大幅上涨。
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我们综合各大研究团队以及券商和投行的观点,认为有三大方向是有强烈的政策预期的,分别是:周五大爆发的可再生资源(风电、光伏等)、第三代半导体以及确定性题材军工。
一、可再生能源发展"十四五"规划进入关键时刻
和“十三五”不同,由于光伏风电项目已经不再需要补贴,限定可再生能源指标已经失去合法性,给规划工作增加了难度,判断非化石能源占一次能源消费比例将成为"十四五"光伏需求之锚,在2019年这一指标已达到15.3%。根据测算,如定在17.5%,则光伏年化需求将达到60-70GW,如果达20%,则可达到95-105GW,鉴于当前中央对于新能源的高度重视,判断十四五规划的"关键指标"可能高于18%,则最后年化光伏装机可能达到80-100GW区间。
二、有消息称,中国正在规划将大力支持发展第三代半导体产业或写入"十四五"规划之中
计划在2021到2025年的五年之内,举全国之力,在教育、科研、开发、融资、应用等等各个方面对第三代半导体发展提供广泛支持,以期实现产业独立自主。目前,第三大半导体材料市场呈现出美日欧玩家领先的格局。以碳化硅为例,美国全球独大,占据全球碳化硅产量的70-80%;欧洲拥有完整的SiC衬底、外延片、器件以及应用产业链,日本则是设备和模块开发方面的领先者。相比之下,中国的第三代半导体产业稍显贫弱,在技术领先度、市场份额占比等方面较落后。第三代半导体或成为政策发力点。
三、军工行业受宏观经济波动影响较小,十四五期间受益最具确定性。
预计2020年增长在15-20%。主要由于:国防建设属于公共消费,政治局会议明确合理增加公共消费,2020年国防预算增速6.6%,行业投入和资金沉淀充足。主战装备列装势头较快;军改影响逐步消除,此前影响的订单和回款预计未来同比增长相对加快;军工体制改革提升企业经营效率,行业里不适应发展需要的制度、体系得以逐步改革,生产效率得以改善。且股权激励有进一步推进的迹象,在价格改革的压力下,企业降低成本和费用的意愿将增强。
和讯团队已经从三大方向中,通过技术面,基本面以及机构预期面,锁定了10只有望成为龙头的强势股标的:
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股市有风险,投资需谨慎!