三季报密集来袭！56股打响第一枪，这9股预增超10倍，这些百亿私募看好第四季行情
节后，A股将迎来三季报的首轮密集披露，这是今年国内成功控制疫情后的首个季报！
在经历疫情洗礼后，上市公司能否延续盈利和增长备受关注，而这也将很大程度上影响个股的市场表现，因为A股往往是业绩优秀的公司率先交成绩单。
据券商中国记者统计，节后（10月10日-10月17日）两市共有56家上市公司率先披露三季报业绩，其中，10月10日，健友股份、星网宇达将拔得头筹，成为A股首批披露三季度业绩的两家上市公司。
就业绩预告来看，目前共有599家上市公司发布了三季度业绩预告，其中252家上市公司发布预喜公告，预喜公司数较全部预告公司的比例达42.07%；其中，141家上市公司预计净利润增长下限达到50%，9家公司预告净利润同比增长下限达到10倍，北新建材净利润预增147倍，成为A股上市公司的预增王。
此外，节后市场将密集迎来多个重磅事件，包括十九届五中全会上“十四五”规划的政策基调、美国大选11月初决出总统人选，都将对市场产生重大影响。
值得注意的是，虽然节后市场变数较多，海外新冠疫情短期也难以减缓，但多家百亿私募仍然坚定看好四季度A股的行情。
9月份，上证指数在5年新高附近震荡，月内下跌超过5%，部分前期大涨的消费、医药、科技等个股出现较大幅度的回调，市场信心有所受挫，三季报无疑成为市场重要的指引方向。
其中，沪市上市公司在9月25日更新了三季报的预披露日期。10月10日，健友股份拔得头筹，成为沪市首家披露三季报的上市公司；中通国脉将于10月12日披露；从10月13日开始，还有海量数据、恒通股份、金发科技、晶晨股份和天津磁卡等20家上市公司陆续披露三季报。
9月30日，深市上市公司三季报预约披露时间表出炉，星网宇达10月10日披露拔得头筹，天邑股份、光库科技10月12日披露，大华股份、尔康制药、雪榕生物将在10月13日披露三季报，16日-17日则有智飞生物、富邦股份等多股披露，深市下周共有34家上市公司陆续披露三季报，两市节后合计则共有56家上市公司率先披露三季报。
值得注意的是，截至9月30日，共有599家上市公司发布了三季度业绩预告，252上市公司发布预喜公告（预增、续盈、扭亏、略增），预喜比例达42.07%。其中，144上市公司公告预增，15上市公司公告续盈，29上市公司预计扭亏，64上市公司预计略增；此外，66家公告预减，67家公告略减，71家公告续亏，58家预计首亏，合计共262家预忧，占比43.74%；此外，还有85家公告不确定。
在业绩预喜公司中，共有173家上市公司预告净利润同比增长上限达到50%，101家上市公司预告净利润增长上限达到100%；若以净利润同比增长下限来看，有141家上市公司达到50%，71家达到100%。
其中，共有9家上市公司预告净利润同比增长下限达到10倍，分别是康泰医学、星网宇达、好想你、达安基因、三泰控股、亚玛顿、圣湘生物、北新建材。其中，北新建材预计净利润约158500.00万元~168700.00万元，增长14727.98%~15669.34%，领跑两市；国内分子诊断筛查的龙头，圣湘生物则预计实现净利润17.3亿元，同比增长9224.12%，排名第二。
此外，新能源龙头比亚迪今年前三季度累计净利润为28亿至30亿元，同比增幅77.86%至90.56%。从目前发布的业绩预告情况来看，三季报整体表现可圈可点，部分行业部分个股在疫情后业绩出现大幅增长。
进入2020年的收官季，节后市场将密集迎来多个重磅事件。
其中，最值得关注的10月26日至29日将要召开的十九届五中全会，按照惯例，“十四五”规划的政策基调将在此次会议确定。
值得注意的是，“十四五”时期将是中国在全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标之后，开启新征程的第一个五年。如何开启新的发展阶段，将是我们思考下一步投资线索的重要背景。
源乐晟资产指出，市场已经广泛讨论的经济“双循环”是理解未来结构性机会的关键词，正如2016年前后提出的“供给侧改革”，影响了过去五年的投资思路一样。对这一问题，该私募机构有一些初步的理解：第一，在部分领域的供给端，要推动实现国产替代；第二，在部分领域的供给端，要实现产品或服务的品质提升，满足国内消费者持续的消费升级需求，吸引消费回流；第三，在部分领域的需求端，要通过收入分配、完善社保体系等改革，提高中低收入居民的可支配收入，释放这一广泛的内需潜力。
“我们认同马云的观点，中国内需的最大机会在于中国那些百万人口的小城镇，这一城市规模带来的消费潜力远远没有被挖掘。”源乐晟资产表示。
此外，备受关注的美国大选选情不断反复，美国总统特朗普先是确诊新冠，随后又快速出院备战大选。在11月大选到来之前，两党都有可能制造一些爆炸性新闻，不按套路出牌的特朗普更是最难预测，而美国大选最终的结果无疑也将对资本市场造成较大的影响。
9月29日、10月15日、10月22日，特朗普和拜登两位候选人将展开三轮总统辩论，最终于11月3日决出第46任美国总统。
招商银行研究院指出，不论哪位候选人赢得大选，美国都将延续遏制中国的政策基调，但在策略上有所差异。若特朗普胜选，由于失去连任约束，对华政策可能更趋强硬。拥有丰富外交经验的拜登相对温和，符合传统外交逻辑，或回归旧秩序，通过联合盟友实现其战略目的。两党对华政策将给我国制造业的发展带来巨大挑战。不同于特朗普/共和党的重商主义立场，拜登/民主党对加征关税持负面看法，中美贸易摩擦或迎来边际缓和。
虽然节后市场的事件走向变数诸多，海外新冠疫情短期也难以减缓，但多家百亿私募仍然坚定看好四季度A股的行情。
景林资产认为，展望四季度，从资金面上看，A股市场将继续出现两股重要“活水”的流入。一方面，居民储蓄往权益类资产转移是大势所趋，现在才刚刚开始；另一方面，中国与其他主要经济体之间的利率差异，也将带来显著的海外资金流入。最近公布的外贸数据也显示出中国作为制造业大国的经济实力，顺差带来的人民币升值趋势也将是外资流入的重要因素。
从政策面来看，资本市场建设已经成为中国经济转型的重要抓手，注册制带来的深远影响正在显现。例如，越来越多的各行业龙头公司可以在A股二级市场上买到，股票市场的产业结构正在向更体现经济发展最有活动的方向转变。与此同时，大量年轻企业家在崛起，他们正在利用新技术、新基建，帮助传统行业提高效率，更好地服务消费者。
星石投资表示，在疫情影响下，上半年国内外流动性大幅宽松，以科技、医药为代表的逆周期成长股估值大幅抬升。
展望后市，国内经济复苏将接棒流动性宽松，成为下一阶段市场的核心驱动因素。一方面，宽松政策边际调整，更加强调精准导向促进宽信用；另一方面，国内经济复苏持续超预期，企业盈利加速回升，顺周期类别景气度向上。整体而言，科技类的逆周期成长股虽然长期具备较大的成长空间，但是在上半年已经充分演绎，估值性价比低于消费、周期类别中的顺周期成长股。因此，星石投资在第四季度的A股配置策略上，将会从逆周期的成长股转向顺周期的成长股。
不过，也有私募偏谨慎。从容投资表示，当前A股市场运行主要呈现出五大特点。第一，从2011年至今的十年维度纵向对比来看，市场整体估值并不便宜。尤其不少优质标的都处于历史最高估值区间，可能在一定程度上透支了未来的成长。第二，新股发行和重要股东减持的速度较快。从前9个月的新股融资数据来看，2020年全年A股IPO融资规模创历史新高基本已无悬念。而自6月以来，产业资本在二级市场的净减持速度也相对较快。第三，近一段时间以来无风险利率逐渐上行，金融市场资金面边际有所趋紧。第四，企业应收账款增长偏快，8月工业企业应收账款累积同比增长14%，持续加速。第五，外部环境面临海外疫情反复、美国在大选之前政局不稳等情况。
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