春季躁动下如何寻找最佳买点

我从事证券行业十余年，从2012年至今担任CCTV2财经频道的特约评论员，先后任职过行业分析师、首席投顾、首席权益投资官，二级市场资产管理规模超15亿。想要学习价值投资的朋友可以关注我。

目前股市有3000多家公司，未来家数可能有4000家，每只股票都有买入机会，但我们根本就没有办法覆盖这么多公司，每天大家从媒体上看到的股票，朋友推荐的股票，自己研究的股票等等，也非常多，这么多的股票，这么多的机会，怎么去把握？我觉得应该耐心等到绝佳买点，所谓绝佳买点，就是基本面和技术面形成共振，都开始走强，这时候再加大仓位买入。

关于买点，我们可以理解成棒球中的击球点。很多人的偶像是巴菲特，巴菲特也有偶像，是美国棒球手泰德·威廉斯，他被称为棒球界“史上最佳击球手”。泰德后来分享了自己能成为优秀击球手的秘密，那就是：不要每个球都打，只打“甜蜜区”的球。什么叫甜蜜区？是指击中概率较高的区域。只有当球进入最理想区域时才挥棒。如果不在甜蜜区，即使是慢悠悠的球，即使是重要赛事的胜负关头，他也只会任由球飞过，绝不挥棒。他甚至能够在40岁高龄，获得美国棒球联盟的打击率冠军。巴菲特从泰德身上学到了这种品质，并把它运用在自己的投资中，成为了投资界赚钱最多的人。

从当下股票市场分行业来看，防御属性的白酒和医药目前很多公司都是从顶部跌了四五成，属于筑底阶段，优质公司适合做潜伏，等待技术面好转再加仓，前几天文章聊的新基建中的5G，物联网等行业则是基本面和技术面都走强，龙头个股可以逢调整坚决参与，还有煤炭、钢铁、化工等周期股，基本面没有经济数据支持，技术面也是空头趋势，那现在应该尽量规避。大盘在筹码密集区附近，不放量很难冲过去，调调更健康。还是那句话，春季躁动可以有，但是逢高就追不要有。

个股调研记录

本周，我们调研了一家公司，联美控股，跟大家简单聊聊。并购对于A股来说并不陌生，尤其在传媒娱乐行业中更是屡见不鲜，但是今天提到的联美控股有点让人感到新奇。公司是沈阳市浑南新区唯一的供暖企业，近年来基本保持每年20%增长。2018年公司完成了一则让人意外的收购，以23亿元的估值收购了兆讯传媒100%股份（兆讯传媒属于铁路客运站数字媒体行业，是覆盖最广的媒体服务商之一）。

公共事业+互联网媒体，这种混搭能否让公司保持成长性？通过调研，可以从中发现几个逻辑。虽然这两个行业看似风马牛不相及，但是实际上有很多相似点。供暖行业本身属于区域垄断性行业，而兆讯传媒从事的铁路客运站数字媒体因为与铁路总公司的排他合作协议也具有一定的垄断性，发展逻辑相似；而且这两个行业现金流相对较好，收费模式相近。因此对于公司管理层来说虽然业务不同，但是管理方式互通，预期会有不错的化学反应。

当前公司市盈率大概在12倍左右，传统业务上环保趋严、小公司出清为行业发展打开新空间；铁路传媒方面高铁公里数持续提升，新站点快速增加，行业增长想象力充足。本次并购中兆讯传媒预计合并报表后将会进一步降低公司的估值水平，使得公司更具价值优势。说完优点，再来看缺点。无论是供暖，还是铁路传媒，总让人感觉想象空间不大，股价不会像科技股那样弹性高，同时，因为并购带来的商誉问题未来也不得不防。