马克 米勒维尼《动量大师 超级交易员圆桌访谈录》阅读笔记21

前言：

《动量大师 超级交易员圆桌访谈录》是马克·米勒维尼写的第三本书，只是这本目前还是英文版的，这本对话录里有很多关于技术实战方面的讨论，共有130个好问题，几乎包含了身为交易者需要了解的问题与解决之道，若能少走一些弯路，便是捷径！

书中尽是顶尖交易高手的对话，内容精彩绝伦，堪称经典，小二不舍，决定尝试一篇篇地阅读本书，看下能否照见自己的死地，以期能入军不被甲兵，文章首发于公众号《小二菜园》，因原书为英文版，难免解读时会出现一定的偏差，真心希望国内早日出版，福泽广大股民。

《动量大师 超级交易员圆桌访谈录》是作者马克 米勒维尼2015年的新书，正如标题所言，书中是四位超级交易员的对话访谈录，内容非常棒，这四位超级交易员分别是：

马克·米勒维尼，《股市奇才》里访谈过的美股交易冠军，曾经写过《股票魔法师》，《股票魔法师2：像冠军一样交易》，曾获美股交易冠军，他从几千美元起步，把他的个人交易账户变成了数百万美元，连续五年每年平均220％，只有一个亏损季度，实现令人难以置信的36,000％总额的回报。

大卫·瑞恩，大卫是传奇人物威廉奥尼尔（笑傲股市作者）的门徒，1985年至1987年间，大卫连续三年获得美国投资锦标赛冠军，他的总回报率达1379％。

丹·赞格，一个世界纪录的交易天才，曾创下了惊人的记录---18个月从1.1w到1800w，还上了《财富》杂志封面人物；最有趣的还是这位大器晚成的包工头，他70年代就接触了股票，却一直是个韭菜，到了90年代后人品爆发，屌丝逆袭，成为传奇。

马克·里奇二世，（《新金融怪杰》里交易场里的上帝-马克里奇的儿子），他在不到六个月的时间里取得了100％的回报，赢得了马克 米勒维尼的2010年三位数挑战赛。自那以后，里奇的账户上涨了540％;仅在2014年，他就上涨了110％。他自2010年以来（应该是截止到2015年）的总回报已超过1,000％。

问题21：你是否做空股票吗？如果是的话，你如何决定转向做空，还是你同时持有多头和空头？

马克·米勒维尼：我很少同时做多头和空头交易。我通常做多或持有现金。在熊市中，我会做空，如果我看到顶部，同时有一批领导股领跌，我也会做空股票。如果我在股票中获得重大突破，我有时会做空低成交量的反弹，但随着股票再次开始抛售和成交量的增加，我会进入股市（做空）。

大卫·瑞恩：当你有一个既可以做多头又可以做空的市场时，这是很少见的。在一个趋势是单向的市场中，你应该倾向于只做一面。市场横向移动时可能非常难以双向交易，在大部分时间里，我所赚的大部分资金都是做多而来的，并且在熊市期间倾向于持币观望。

丹·赞格：我不能说在我做多的同时，我也在做空。如果市场强劲，为什么要做空？在强劲的市场上做空绝不会有收益的。总的来说，我通常很少做空，因为我通常只关注那些波动剧烈的股票，股价的回调可能会非常突然，快速跌破你的点位，以至于你根本没有足够的时间做出反应。

我想说的是，我曾经做过一些非常成功的空头交易。但所有这些股票都来自那些正在打破长期的、上升的、陡峭的趋势线或处于上涨通道同时缺少利润的股票。事实上，2004年的易趣网（eBay）对我来说是一个巨大的赢家，当时它在收益上失败了，我做空了160,000股 -- 在发布盈利后不到10分钟，股票就暴跌了20美元。在该公司公布财报后的头几天，股价继续走低，然后我进行了回补，锁定收益。但是像这样的空头赢家是少之又少的。

马克·里奇二世：我发现做空比做多要困难得多，并且我做空的频率要低得多，方式也不一样。首先，我永远不会做空潜在的股票，主要是因为，我原则上不相信交易具有理论上的无限风险。所以，如果我要做空股票，我只会通过期权 - 并且通常使用价差，这样我可以非常轻松地定义风险以及回报，并权衡我认为的概率大小。

市场整体情况也是如此，因为我有时会做空市场指数，但主要是通过期权或偶尔的期货，我做空的方式通常是在大的突破后，而我做空的是众所周知的“死猫反弹”。我不想做空任何处于新高的股票，因为在我看来，这是一桩做空的亏本生意。

小二的感悟：

1、 少做空。国内目前做空的方式较少，对于一般股民来说，做空并不合适，一般做空风险巨大，是一个错误的方向，会有可能会把本金亏完，超级交易员都很少去做空，何况对咱们来说了，当然，如果是个中高手，以后股市放开做空交易，或许这又多了一个盈利的方式，只是，建议还是要少做为妙，要做也尽量是通过期权来做。

2、 股市将长期上涨。从各国股市来看，随着发行货币的总数量变大，股票市场也会变得越来越大，股市也将会长期上涨，既然股市长期上涨，为何咱们不做多呢，从现在往后看，股市必然会有超越前高之时，咱们能做的，就是跟随着河水的上涨而已，咱们经常变动，那是没有站在高山上往下看，当咱们站在高高的山上往下看，山脚到山顶的路径就会清晰无比。

注：此文为学习笔记，不构成投资建议，据此投资后果自负，投资有风险，入市需谨慎！