财务管理这回事儿

说到财务，很多非财务人员都对晦涩难懂的财务语言望而生畏，从而失去了对财务的兴趣。但是如果抛开表象看本质，财务的主旨其实就是我如上列出来的这七个基本概念。理解了这七个基本概念，大家就对财务领域百分之七十的常识有所了解了。

资产=负债+所有者权益，这就构成了财务报表的三大报表之一的资产负债表, 英文是Balance Sheet或Financial Position. 经营一个企业，其实就是在管理它的资产，而资产要么是我们借债购得的，要么是投资者投入的，资产负债表很好地诠释了公司的资本结构。

收入-成本=利润，这就构成了另一个非常重要的财务报表--利润表，英文是P&L，或Income Statement，说的都是一回事。利润表象一棵大树，收入是根基，成本和费用是树干和树枝，利润是果实。要经常对树干和树枝进行修剪，果实才能丰硕。对利润表的管理的核心依然是对资产的管理，因为收入是使净资产增加的东西，费用是使净资产减少的东西。

对于投资融资来说，其核心是时间价值，英文是Time Value。时间是有价值的，现在的钱一定比未来的钱更值钱。一百年太久，只争朝夕。右边这张图很清晰地解释了货币的时间价值。横轴是时间，纵轴是货币的价值。大家可以看到不同的折扣率下货币价值的变动曲线。现在的1000美元如果每年以7%的速度贬值，几十年后的价值几乎接近于零。这也是为什么时间价值是财务管理的另一个重要领域。因为我们要通过财务管理实现资产在未来的保值增值。

总结了这七个基本概念，可以看到整个财务管理就是围绕资产管理这一件事展开的。所谓道生一。接下来我们讲一生二，二生三和三生万物。

我用上面这张图表来帮助大家梳理企业的业绩驱动因素和相关的财务考核指标。我标成蓝色的部分就是公司的四个最主要的财务考核指标。

一. 股东价值最大化

企业存在的意义是为股东创造更高的价值。股东的权益报酬率高了，股价涨了，公司才能实现长治久安。那么我们该如何实现股东价值最大化这一终极任务呢？答案是我们的投资回报率一定要大于平均资本成本。不然的话，我们忙活了半天还不如把钱直接存在银行。

二. 投资回报率

投资回报率是用净收益除以投入资本。要实现更高的投资回报率，我们有两种做法，一方面提升分子的价值，也就通过降低主营业务成本和销售管理费用以实现在销售收入不变的情况下达成更高的净收益。销售人员，市场人员，和职能部门的人员，比如财务，人事，法务等等的费用在销售市场费用和管理费用里, 英文是SG&A。这就涉及到我们刚才提到的对利润表的管理。另一方面就是降低分母。也就是管理好流动资产，流动负债和固定资产。这就涉及到前面提到的对资产负债表的管理。

流动资产减去流动负债就是大家耳熟能详的营运资本，英文是working capital。营运资本管理中常见的是对应收款，存货和预付款的管理。对应收款的管理要求我们在销售出产品和服务的同时及时收回欠款。存货的管理需要我们做好跨部门的合作，与业务领导，订单管理部门和工厂一起做好销售库存运营协调计划（SIOP）。既保证存货的准确预测，又保证稳定的产品质量和按时发送给客户。另外，我们在合同谈判的早期阶段和财务部及信用部的人员密切合作，帮助公司从客户那里获得更好的付款条款，同时有效地避免和高风险的客户做生意。比如，如果我们在和客户的谈判中能把原来10%的预付款提升到30%，这将极大地提升我们整体营运资本的运作效率。

管理好营运资本，接下来是对固定资产的管理。很多大公司都实施轻资产战略。也是为了在净收益不变的情况下，通过降低分母的价值，来提升公司整体的投资回报率。

三. 增加收入

收入的增加直接依赖于我们订单的增加和订单的快速执行。公司的管理层和各个职能部门采取提高市场占有率，提升客户生命周期价值，和突破性创新等策略，这些策略实施的最终目的都是帮助销售在市场上拿到更多优质订单。

四. 现金流

很多时候，现金流比利润对企业的生死存亡还要重要。经济发展是有周期性的，在经济衰退的年景里，或一时的决策失误，经营不善，企业很有可能在当年没有利润甚至亏损，但是企业通常不会因为一时没有利润而破产，却极有可能因为没有现金而倒闭。现金流来自于净收益加投入资本的变动。这就涉及了财务报表的第三个重要报表--现金流量表。现金流量表把利润表和资产负债表一定时间的变动有机的结合在一起。现金为王，企业只有当现金断流的时候才能体会到银行是只能锦上添花，绝不会雪中送炭。

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