市场和工具篇之外汇市场、其他市场-《白话金融投资》学习笔记4

6、外汇市场

引言

外汇是一种货币相对于另一种货币的价格（汇率）和交换机制。外汇市场是交易量最大的金融市场，交易中心主要是伦敦、纽约、东京，现在外汇最主要目的是各种金融中介的投资和避险交易。

外汇主要工具

现货交易，外汇掉期。

汇率的种类

交货时间不同分为现货汇率和远期汇率

外汇形成机制不同分为浮动汇率和固定汇率

可否对其他货币自由交易分为可兑换货币和不可兑换货币

外汇为什么重要

影响一个国家的进出口贸易，影响国际投资走向，影响国内利率变动，影响国内通货膨胀

外汇价格的确定

长期来看，外汇的汇率走势应该服从所谓的一价法则，本国和外国同样商品的价格经过汇率换算后应该是相同的。

影响汇率的因素：生产力、通货膨胀、国际收支差额、外汇储备、国家的货币政策和利率走向、两种货币之间的利息差、追随走势、国际投资者买卖各国证券和资产的流量、跨国兼并、中央银行干预的可能性、心理因素。

外汇预测

外汇价格存在趋势性，而很多技术分析方法赚钱其实也是搭趋势的顺风车。

自由浮动汇率还是固定汇率

折中办法采用非完全固定但也非浮动方式称为管理浮动，一篮子货币挂钩可以减少对单一货币挂钩的风险。

外汇交易

柜面交易（主导）和交易所交易。

主要交易者

主要包括：机构投资人、投机者，中央银行和财政部，跨国公司、进出口商人，其他金融工具的投资人，个人。

交割风险

各种外汇交易后都要通过该货币的发行国的银行交割；各国监管和银行之间有很多协调工作都是为减少交割风险。

外汇指数

反映外汇市场总的走势，常用的是贸易加权指数，也就是某种货币对其他一系列货币的走势，然后按照该国与其他各国的双边贸易的相对大小来加权；很少有投资者用外汇指数作为衡量表现的基准。

投资机构外汇风险的管理

常用管理方法是外汇重置。

中央银行外汇干预和外汇储备

中央银行进行外汇交易，目的之一是影响或控制汇率的变动；中央银行有一定的外汇资产是外汇储备。

贸易融资

包括帮助进出口商安排收付款、帮助融资、出具信用证、交易外汇、提供贷款和保证等。

7、其他市场

引言

本章介绍商品市场和可转化债券。实物商品市场历史悠久，期货商品市场是实物市场的延伸，参与商品市场的目的是对冲或投机。金融期货历史短很多，但是成交量远大于商品期货。

金属

分为重金属（金、银、铂金）和工业用金属（铜、铝、锌等）市场，全球金属交易集中在伦敦金属交易所、东京商品交易所、纽约商品交易所，交易包括现货和期货。最直接、最传统的投资方法是购买金条寄存在银行的保险柜里，但这种方法对很多其他金属来说不方便，所以通过现货投资比例很低。

农产品市场

美国芝加哥商品交易所的交易量最大，但是由于农产品种类繁多、品质各异，无统一的合同标准，农产品的集散加工地点在全球各地，所以很多其他国家和地区的农产品交易所也还存在。

能源

能源交易的主要参与者是专门的能源交易公司、石油公司、公用事业公司和各类金融机构。纽约商品期货交易所、美国亚特兰大新的洲际交易所、东京商品交易所的能源类合同的交易量都很大。