我们在做期货，我们在做CTA

是的，我们在做期货

国内大部分投资者对于期货是存在抗性和误解的。这些误解其实主要来源于两方面：

• 其一，媒体的过度宣传；近的来说，例如去年11月份中旬商品期货的下跌，媒体就大肆渲染，“暴跌”、“崩盘”的字眼不断的出现在各种财经头条。其实仔细想想如果股票跌个百分之六七，不也是常发生的事情吗？

• 其二，对于暴利的过度幻想；投资者经常将期货与暴利联系在一起。这一切幻想都是源于市场上各种一夜暴富的传说。例如，某农民从2万本金做期货，赚到2个亿。大部分刚开始接触期货的投资者都在谈论怎么暴赚，貌似一年不翻个几倍都不好意思说自己在“炒”期货。正是因为这些幻想，抱着一夜致富的心理，不合理或者放任的使用杠杆，使得自己处于极大的风险之中。这才是大多数人觉得期货高风险的主要原因。

期货的风险由两部分组成：品种价格的风险和杠杆风险。对于品种价格波动本身的风险其实比股票小的多，但是杠杆的使用会放大这种风险。所以管理风险，大部分是管理杠杆。期货市场的杠杆是免费的，是一种福利；股票市场配资还需要成本，期货市场的杠杆是零成本的。但这种零成本的福利恰好是一把双刃剑，所以有前辈说我们不是在交易期货，而是在管理风险。品种本身的波动我们控制不了，但杠杆带来的风险与收益却是我们能把控的，这也是专业投资者所必须具备的能力。

是的，我们在做CTA

对于CTA的定义没有一个严格的说法。但所有称为CTA的策略都有一个共同的特点就是分散化投资，可以通过多品种、多策略及多周期来实现。我们所谓的CTA，更明确来说是中长周期多品种趋势跟踪策略。

分散化是市场给你唯一的免费的午餐，所以这个便宜是任何想要稳定收益的投资者必须要占的。市场给了你馅饼，当然也会给你毒药，手续费（或者交易成本）就是任何一个踏入市场的投资者一生所不可避免的。所以我们经常说不要为了交易而交易，不要过度交易，就是这个原因。

正如TVB里的至理名言：“做人最重要是开心”。做CTA最重要是坚持，是要活下来。品种的选择、仓位的配比这些都是一个CTA系统前期设计中重要的步骤，但实盘过程中，经历过回撤时的坚守，趋势来临时的冷静才是一个CTA系统完整的一生。

很多人会认为做私募的、特别是做二级市场证券期货投资的私募都是绝世高手，会预知未来。其实都是普通人，特别是做CTA的，我们只不过做了一件久经历史检验是正确的事情。我们不判断点位，我们不预测市场，我们不像股评家能夸夸而谈。我们其实大部分时间就是墙头草，跟着市场的风随风倒。如果是不断乱吹的逆风，我们只能坚守。在黎明到来之前管理好仓位，为趋势明朗做好准备。如果是一路顺风吹来，那等待我们的是一路高歌勇进。

在这个市场生存下去不需要奇门异术，不需要圣杯。唯有坚守一件被历史证明为正确的事情才是每个做CTA的同仁需要做到的。

趋势每年都有，就看它来的时候你还在不在.......