PE价格上涨遇阻 谁在压制

上周四（7月20日）PE期货1709合约大涨逾4%，盘中一度涨停，最高涨至9725元/吨，为近四个月以来新高。随后尽管1709合约呈现多头排列，但是难以突破9750附近压力位，而且成交量及持仓量连续下跌，多头做多热情降温。本周三（7月26日）PE期货1709合约在连续突破9750附近压力位未果后震荡回调。

国内检修装置集中开车，后市供应压力增大

受6-7月份PE石化装置集中停车检修影响，目前中石油及中石化PE库存较6月份下降明显，据找塑料了解，中石油及中石化聚烯烃库存跌破60万吨，创年内新低，但是随着检修装置集中开车，以及新增产能投产，PE单月增加供应量在25万吨左右，供应利好转化为供应利空，预计从8月上旬开始，中石油及中石化货源供应将会明显增加。

进口货源增加，成本下滑

2017年6月PE总进口86.48万吨，环比增加1.55%，其中LDPE进口15.24万吨，环比减少16.53%， HDPE进口49.14万吨，环比增加4.77%，LLDPE进口22.1万吨，环比增加10.5%。按照历史经验，7、8月份PE进口量多高于6月份，而且6-7月份CFR东亚乙烯市场价格较5月份下跌明显，估计8月份PE进口货源成本较6-7月份有所下降。

综上所述，后市不仅石化检修装置集中开车，国内石化货源供应将明显增加，而且进口货源数量同样有望提升，特别是进口货源成本较6-7月份有所下降，打压PE期货多头做多热情，一旦期现套利窗口打开，将受到国产及进口套利盘的双重打压。

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