震荡行情又一利器-动态平衡策略

震荡行情中，“抄底抄在半山腰”、“出货出在大峡谷”的情况非常多见，这个就是人在做交易时候受主观因素影响后不理智的行为。相对来说，这种情况下，用量化交易是比较理智的。

对于震荡的行情，除了网格策略，还有一个策略非常合适，那就是今天要说的动态平衡策略。

简介

动态平衡策略是一种简单易行的策略。将持有的某种投资标的的仓位占总仓位的比例固定在某一个值。当超过这个值时，卖出一部分标的；当低于这个值时，买入一部分标的。通过不断调整，使得标的占比一直维持在一个固定值，达到动态的平衡。

使用方法

以比特币为例，假设初始有10万元现金，10个比特币，每个比特币的价值为1万元，则总资产为20万元，比特币占比为10万/20万=50%。 我们想要将比特币的占比一直维持在50%这个水平。假设当某一时刻，比特币价格上涨到1.1万元，10个比特币的价值变为了11万元，总资产变为了21万元，比特币占比为11万/21万=52.4%，超过了我们设置的50%，需要卖出部分仓位，使得比特币占比重新达到50%，即21万*50% = 10.5万元。因此，我们需要卖出价值0.5万元的比特币（0.45个）。此时，资产变为了10.495万元现金，9.55个比特币。假设又过了一段时间，比特币价格又重新跌到了1万元，此时，比特币资产为9.55*1万=9.55万元，总资产为(9.55*1万+10.495万)=20.045万元。比特币占比为9.55万/20.045万 = 47.6%，低于50%。需要买入20.045万*50% - 9.55万= 0.4725万元的比特币。买入后，资产变为了10.0225万元现金，10.0225个比特币。

经过这一系列操作，比特币占比始终维持在50%左右，价格回归到1万元，与初始状态一样，但是资产中的现金和比特币数量都有增加，产生了盈利。

优点

动态平衡策略实际是做出了高抛低吸的操作。在币价上涨时，占比上升，卖出；在币价下跌时，占比下降，买入。类似于网格策略。同时，相比于网格，此策略不会出现在暴涨暴跌时变成满仓或者空仓的状态。而且，由于不会达到满仓状态，在遇到特殊行情时，投资者可以十分灵活的使用剩余的现金，而不会出现满仓没有资金可用的尴尬局面。

缺点

动态平衡由于本质上是做高抛低吸动作，在震荡行情中会表现的更好。而在单边上涨的行情中，很难跑赢基准。

回测

回测参数如下：

时间段：2016-10-01至2017-07-01

回测频率：1d

再平衡阈值：10%

交易规则：

以日为单位回测。我们始终维持仓位占总资产的50%左右（即仓位与现金基本相等）。当仓位与现金之间的差值比例大于再平衡阈值时，触发调整仓位的信号（即ABS（仓位-现金）>再平衡阈值），将仓位与现金调整会相等的水平。

回测结果如下：

这段回测中，基本处于上涨行情，策略没能跑出超额收益。但是，策略相对于基准来说，更加稳定，波动率和回撤更小，即风险更低。在期末的时候，账户内的现金达到11万左右，已经超出了最初的投资本金，并且还持有等值的比特币。

在任何时候，账户内都有一半左右的资产为现金，投资者可以更加灵活的改变投资策略。

总结

动态平衡策略是一种懒人式投资。不用任何指标，不对市场做任何分析判断，但是却有着不错的收益以及较低的风险，帮助投资者做出高抛低吸。并且从不满仓，从不空仓，可以让投资更加灵活，随时改变投资策略。更多策略，欢迎来WeQuant一起分享数字资产量化交易。