别跟有钱人学投资，学不来！

闲钱的最高程度就是财务自由。财务自由之后的钱的特点是，对投资时效的敏感性低。所以在茅台、腾讯上赚到大钱的人，往往都是财务自由的人。这些都是十年为周期的牛股，不财务自由拿不住。

这些年，我愈发发现，投资真是一个有钱人的专属游戏，越有钱的人越容易赚钱。

昨天看了一篇文章，《被抛弃的中国纳斯达克：数千亿套死 人称火葬场》，写了投资三板的基金大面积的亏损，三板做市指数从两年前的最高2673点到现在跌破了1000点，熊途漫漫，无比惨烈。

有个做投资的评论说，如果优质企业被严重低估，那么就显示出持有大量现金的优越性来了，是进场找黄金的时候了。

我想，对于套在三板里的那些基金来说，现在应该不是进场抄底，而是求割肉而不可得吧。基金陆续到期，投资人天天催着退钱吧。普通人更不会去买，就算现在是便宜货，但是什么时候能涨呢？

2010年的时候，我有两个做投资的朋友都买了一只美股上市的股票，这只股票叫学而思。其中一个朋友是老大哥辉总，一个投资公司的老板，这些年来投资屡屡斩获佳绩，是低调的隐形大鳄。另一个是辉哥的手下小宋。

辉总买的数量具体没说，千万级以上。小宋是买了60万左右。小宋买的理由两个，一是辉总的眼光和历史业绩让人敬佩，跟着老板投资应该不会错。二是教育培训本身确实是个好行业，学而思是个好公司。

好行业好公司不代表就有好的股价反应。

学而思上市以后，股价一开始是17、18元左右，之后在2011年，2012年，股价却进入了漫漫熊途。那时候整个中概股在美国，受当年支付宝拆VIE结构事件的影响，动摇了美国资本市场对中国公司的信心，中概股整体出现了大熊市。

股价从17、18跌到15,16的时候，辉总和小宋都很淡定，辉总啥都没做，小宋还补仓了一点。但是想不到的是，跌起来没完，整整两年时间持续阴跌，2012年下半年半年多时间股价都在10美元以下，最低还跌破了7美元。

这时候，辉总跟小宋做了完全相反的决定。

辉总动用专业团队进行深度调研之后，得出了一个结论，认为这种下跌不是学而思基本面带来的，而是市场熊市原因。况且，自己的孩子就经常上学而思的课，周边也有很多孩子在上，有价值。

于是辉总告诉操盘手，在10元以下，跌多了就买，不怕买多，不怕再跌。辉总的底气有两个，一个是他对基本面的信心，另一个是他的资金全部是自有闲置资金，买了就放着嘛，不会有投资人过两年就要退钱。

小宋在股价跌破10元的时候割肉止损了。因为小宋说，他知道这公司是好，但是他拿不住啊。他要凑钱交房子的首付，再不买房就买不起了。他只有卖掉。因为亏了接近一半的钱，他要买的房子比之前准备的也小了。

后来的故事大家也都知道了，2013年开始中概股随着美股进入一轮延续至今的牛市，学而思（现在改名为好未来）股票涨了几十倍，最高涨到了175美元。

辉总又大赚了一笔，延续了他投资的传奇。小宋懊悔不已，如果他一直拿着的话，资产也是过千万没问题了。不过至少他还在2012年买了房子，账面资产也有了一两百万的增值。

这就是为什么有钱人越容易更有钱的原因：

有足够的自由现金来等待因市场误判而出现的机会。

这是一个无比珍贵的选择权。

人的现金流可以分为两类，

一类是满足生存性的现金流，这类现金主要满足日常的生活，以及买房买车读书看病等大类消费支出，这些钱有个特点，一是亏不起，二是不确定性，不知道什么时候能用到。这就决定了在投资上，对投资时效的敏感性高。即使是好公司，也拿不住。

另一类是自由现金流，就是满足了生存需要之后还剩下的闲钱。不要小看闲钱，闲钱才是财富真正的源头，是每个人源源不断的现金根据地。

闲钱的最高程度就是财务自由。财务自由之后的钱的特点是，对投资时效的敏感性低。所以在茅台、腾讯上赚到大钱的人，往往都是财务自由的人。这些都是十年为周期的牛股，不财务自由拿不住。

每一轮危机，是财富的一次重新分配。关键是，那时候你有没有钱。所以平时辉哥的资产配置偏保守策略，但在危机之后，遍地黄金的时候，他会重仓出击。

真正能赚大钱的，都是逆周期投资。只有真有钱的人，才能做逆周期投资。比如茅台，比如京东方，都是如此。但忍耐逆周期到顺周期的过程，是痛苦和煎熬的，没足够的实力，撑不住。

对于普通人来说，比如小宋，即使能够跟着辉哥的决策一起投资，但是因为种种原因，耗不起，扛不住，做一样的投资却损失惨重。别轻易学有钱人做投资，学不来。

其实，对于绝大多数人来说，与其去钻研和学习投资，不如好好去提升自己，努力去让自己有一块充沛的现金流根据地，让自己尽快的形成自由现金流。

有自由现金流的人，才真正能享受到投资的红利。

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