4月14日

《策略投资方法论》到货，继续到华科自习室看书。

书中提出驱动股市的双因子，盈利和流动性。 盈利 受收入（GDP）,成本(cpi,ppi)，财务费用(利率)，和投资收益(股市收益)四因素影响

流动性受 外汇占款(出口)，信贷（货币政策），热钱(汇率)和居民储蓄(实际利率)影响。

按照三月的经济数据来看，社融“超预期”,超的是前值的心理锚定预期，但并没有超中央的预期，按中央经济工作会议定调，M2和社融增速与名义GDP增速保持相当。社融作为gdp领先指标，(半年后)gdp数据向好，总体上看，业绩和流动性均有保证，牛市可期。

而《策略投资》里边提出了三个：业绩，流动性和估值。个人理解估值部分受流动性影响，部分受情绪周期影响吧。

货币政策指调节货币供应量，如利息，存准，再贴现率，信用管制等手段。财政政策指调节用需求。利用国债，税收，预算，购买性支出和财政转移支付等手段。