美联储加息25基点，如何影响我们具体投资？

事件：

北京时间，6月14日凌晨2点，美联储公布利率决议，上调联邦基金利率25基点，至1.752%水平，自08年金融危机以来，首次重返2%大关，此轮已7次加息，也是年内第2次加息，符合市场预期， FOMC全票通过加息。整体来看，联储声明更显鹰派，年内预计加息4次，超出之前预期。

简评：

在会议召开前，FED Watch数据显示，6月加息概率96.3%。因此，加息在预料中。决议发布后，即期反应平稳，未引发剧烈波动，会后美股微跌；美元指数下跌；美债价格急跌；黄金、原油价格走强；其他新兴市场追踪美股的ETF，均不同程度下跌。

年中特殊时点，受资金到期、MPA考核影响，资金需求加大，拆借利率攀升，压制市场估值。关注两个风险点，一是中旬前后，缴税缴款节点，令流动性承压。二是美元加息，为协调货币周期，央行可能提高逆回购利率，象征性的加息，但冲击非常有限；即使不会跟随，也没宽松余地，多将保持中性，与此同时，考虑防风险、去杠杆，仍未正式结束，因此，货币政策很难发力，内部流动性承压，持续困扰市场。

美国经济稳定，且通胀可控，美元指数走强。叠加美债走高，吸引力大幅生，或促使热钱回流，冲击新兴市场。相比全球市场，A股提前下跌，包含加息预期，无需放大利空，外推悲观预期，而且，国内宏观经济良好，企业盈利平稳，提供基本面支撑，指数难以深跌。尽管利空不少，制约短期走势，甚至产生冲击，但中期来看，正面因素也有，且在不断积累，资产配置时钟，仍指向权益市场。

投资建议：

美元强势格局，压制大宗商品，以及黄金表现，利空债市、高负债和进口型行业，如民航、地产等；相对利好纺织、化工、机械设备和国际工程等行业。不过，在弱势环境下，利好边际有限，市场反应平淡，不构成催化剂，反弹难以维持，盲目追涨容易被套，要多注重基本面，少参与跟风炒作。

文/老刘股道