【辉叔看盘】
今年的股市有3大渣男板块，分别是：军工，券商，科技。
在很长一段时间，半导体芯片、军工、券商板块连续调整，跌的几乎没有朋友。没想到，这些人见人恨的渣男，周五这天却突然从良了。今天我们先重点讲讲周五大幅反弹的券商和军工。
周五挺意外的！尤其是券商板块，以东财为首，整个证券板块罕见的大涨。
但这波爆发说实话，真的挺没来由的。
无论从政策面，还是经济数据面，还是企业利润等等，各个方面都没有让市场兴奋的数据。
证券呢，一直被市场称为“牛市的旗手”，弹性大，往往在牛市来临的时候率先启动。虽然长期的表现确实不咋地，但是往往在市场成交量放大的时候，就会出现短期的脉冲式连续上涨。我之前也一直强调，这个板块就是可以趁着估值低的时候，埋伏下。
那么问题来了，证券大涨，能不能强势反弹一段时间呢？
这就需要多方的“支持”了，至少目前来看还是有一定的支撑逻辑的，比如说：
1、近期成交量的放大。4月份的时候，日成交量在7000亿左右，甚至有时候不到6500亿。但是5月份以来，成交量放大到8000亿以上。说明资金是在慢慢介入的！
2、A股相对坚挺。近期海外的市场是走势较差的，但A股表现坚挺，所以这个角度来看支撑反弹的“底子”是有的；
3、中报个股业绩预期高。不少个股的中报预期表现喜人，这也会给给市场带去一定的提振作用。
最后，不得不再说下，像周五的这种券商暴动，确实是一个好现象，但也得看下周一券商会不会再卖面子，继续带头反攻。只要这个势头能持续2-3天，对A股整个交易情绪回暖都会有很大帮助。
我从2015年以来回测的数据看，券商单日涨幅超过6%的差不多有13次，不过这之后的一周、两周，甚至拉长到1个月，市场表现其实没什么规律。
说完了渣男一哥，再来说说渣男二哥——军工。
这次得表扬下军工板块，总算争一口气了。
其实，军工的逻辑我们很早的时候，在周末的内容里也讲了很多次，这里就不再展开了。
军工指数就是这样，作为A股三大渣男之一，风口一来，大涨，风口一走，大跌。
企业还是那家企业，并没有什么改变，改变的只有人的情绪，以及估值。就算现在让我再来讲也讲不出花儿，讲了它该不涨，还是不涨。
我们还是看下一季报后军工最新的基本面情况：
1、2021年1季度，军工板块营收同比增长35%，归母同比增长130%，军工板块连续5个季度业绩实现高增长，整个板块盈利能力大幅提升，净利率超过7%；
2、具有前瞻性指标的资产负债表数据，验证军工高景气度到来。一季度存货同比增长27%，环比增长超8%；合同负债同比增长43%，环比提升3%。军工有点特殊，具备较强的计划经济属性，存货与合同负债基本反映出订单的情况，是业绩的前瞻性指标。
3、估值上，目前军工整体股价又回到了11月的位置，整体估值处于历史低位。
我们之前介绍过的航发动力周五超跌后反弹了7%，主要有两点逻辑再给大家分享下：
（1）需求端，中短期受益高端航空装备批产需求，中长期存在民航市场发动机国产替代机遇，长期看航空发动机高端防务及 民用市场存在较大体量的维修及替换需求；
（2）供给及盈利端，公司作为国内主导航空发动机供应商，航发产品核心机型谱化发展、重资产行业批产带动的产能利用提升、高附加值低成本投
不过说实话，航发动力一季度报数据并不好看，股价走势，已经反应了利润。不好归不好，但也谈不上什么爆了大雷。
2020年一季 6200万
2020年二季3.1亿
2020年三季5.3亿
2020年四季8.7亿
2021年一季报 2983万
现在说军用发动机稳定慢涨，真要航发动力业绩爆发，估计可能得等到2022年下旬民用C919大飞机的发动机订单。
对于下周的行情，我们还是以偏谨慎的态度操作，二季度这波的阶段行情或许在5月底和6月初。
目前外围包括全球市场对耶伦的讲话、大宗商品价格、通胀数据的反应还是非常剧烈的。这也预示着，美联储最终表态的日子不会太远了，我们等这些扰动因素反应后再去参与，是一个相对更确定的选择。
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