微软将自研芯片，英特尔一夜蒸发850亿，芯片巨头走下神坛？

本文来源作者 杨剑勇

今年，英特尔极其尴尬的年份，尽管作为一家年营收超700亿美元的芯片巨无霸，对全球科技发展有着举足轻重的地位，但芯片制造工艺、资本市场的表现难掩失落。尤其7nm芯片受阻，导致在资本市场暴跌。仅仅7月24日公布2020年第二财季业绩后，虽然营收稳健，但7nm芯片推迟使得季报后股价大跌16.24%，仅仅一夜间市值就缩水400亿美元。

上周五，彭博社透露，微软正在研究用于运行云服务器计算机中的内部处理器设计，使用 ARM 设计来生产可在其数据中心使用的处理器，并自研个人计算机 Surface 系列产品芯片。受到这一消息影响，上周五英特尔下跌超6%，一夜之间是市值蒸发130亿美元（人民币850亿元）。在笔者看来，在CPU领域英特尔依旧有强大的话语权，只是越来越多科技巨头加入ARM阵营，对产业链影响深远，这将对英特尔来说无疑会造成巨大冲击，尤其微软的动作。要知道，微软与英特尔之间的紧密合作，无形中所形成的“Wintel”组合横扫全球，双方系统与芯片组合有着长期合作。

倘若微软也放弃英特尔芯片，其前景令人担忧。微软计划自研芯片消息一出，导致英特尔在资本市场重挫。值得一提的是，这是继苹果采用ARM设计电脑芯片后，如今微软也有望加入ARM阵营。

苹果M1处理器之后，又一科技巨头跟随其后，巨头纷纷自研芯片以此减少对英特尔的依赖，且英特尔芯片制造工艺也受到挑战，使得今年在资本市场疲软，相比其他芯片厂商或者其他科技企业市值屡创新高，英特尔在资本市场遭遇重挫形成巨大反差。苹果市值突破2万亿美元大关，英伟达今年累计涨幅高达126%，当前市值为3286亿美元。英特尔市值则只有1945亿美元，且截止今年12月18日累计下跌20%。

需要指出的是，不仅7nm芯片与先前的预期被推迟，来自创新业务也陷入增长困境，让英特尔转型承压。2020年第三季度，以数据为中心的收入下降10%，在该板块下的数据中心、物联网均存在大幅下滑态。作为对比，英伟达数据中心营收在2021财年第三季度（截至2020年10月25日）同比增长162%至19亿美元。

以数据为中心营收下滑，导致英特尔2020年第三季度总营收同比下降4%183亿美元。营收低迷的同时，净利润也陷入困境，该季度净利润下降29%至43亿美元。不得不感叹，英特尔芯片王者光环逐渐褪去，取而代之的则是英伟达。尽管两者营收规模相差巨大，但英伟达市值比英特尔高1341亿美元（人民币超8700亿元）。

从资本市场来看，相比英伟达，英特尔黯然失色，昔日风采不再。伴随信息科技进入人工智能时代，英伟达凭借GPU一骑绝尘，全球科技巨头均采用英伟达GPU方案来训练人工智能系统。可以说受益于人工智能红利，让英伟达成为美国最大芯片厂商。此外，倘若对ARM收购最终达成交易，英伟达也将进入CPU领域，入侵其核心CPU领地。

在竞争中，面向数据中心方向，英特尔还受到英伟达冲击，包括谷歌云、微软Azure、亚马逊AWS以及阿里云、百度智能云、腾讯云等国内外云服务巨头搭载了英伟达NVIDIA A100，由此带来了数据中心板块营收高速增长。与此同时，提升在数据中心芯片业务竞争力，英伟达以70亿美元收购以色列芯片厂商Mellanox。还有英伟达以400亿美元的收购ARM，这将有利于英伟达强大的AI计算平台与ARM庞大的生态系统相结合。

在自动驾驶方向，英特尔同样也面临英伟达强劲竞争。自动驾驶汽车是这个时代最大的计算挑战之一，英伟达将持续通过NVIDIA DRIVE推动整个行业发展。

处在转型关键时期的英特尔，或许需要一位纳德拉这样的人物带领转型。沉睡多年的微软，在纳德拉带领下积极转型，让这头大象再次起舞，展现出新活力，由一家以操作系统软件为核心的公司锐变为一家平台型企，且营收与利润高速增长，市值也突破1.6万亿美元。

作为对比，英特尔上一届CEO科再奇与一名员工存在情人关系，违法禁止亲密接触政策，继而离职，接棒者是原首席财务官Bob Swan（中文名司睿博）。自2018年6月21日担任英特尔临时首席执行官（2019年2月1日转正）算起，执掌英特尔两年半，只是相比当年凭借Wintel组合，英特尔与微软站在科技顶端，到如今市值还不及微软零头令人惋惜。

最后，在高性能CPU领域，英特尔依旧是不可忽视的力量，以及面对物联网、人工智能带来的智能化浪潮，能为半导体释放数百亿美元市场，让这家拥有超50年历史的半导体巨头释放出巨大机遇。

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