2.3 慢慢变富 – 实战篇，如何选择标的物？

宏观视角+长期视角

在前面的篇章中，已经做了充足而必要的心理建设，而这一章节是就如何选择标的物，来一个实战的操作。

使用宏观视角，以全球的范围为起点，层层聚焦，逐步放大：

• 在全球范围内，选择全球所有标的。1987到2019，世界指数的ACGR为7.86%。

• 在全球范围内，寻找某个或几个头部地区。1987到2019，美国S&P的ACGR为9%

• 在全球范围内，某个或几个头部地区选择某个或几个头部行业。

• 在全球范围内，某个或几个头部地区中某个或几个头部行业，选择某个行业里，某些头部优秀企业…。

从以上的数据可以看出，头部的范围越小，盈利能力可能越高，头部的范围越大，盈利越低，因为有对冲效应。而对于投资来说，框定快速发展的行业就是一个最好的选择，例如：

• 孙正义在十几年选择的互联网行业。

• 美国和中国市场是快速发展的地区。

• 数字资产领域，以往投资一种BTC的方式明显风险过高，BOX ，包括BTC、EOS和XIN的组合可能是最保险的方式。

巴菲特运用投资组合方式投资航空业，不仅成功化解了意外的亏损，并且还神奇的实现了盈利。

• 2017年4月，美联航，用暴力手段把69岁亚裔乘客强行拖下飞机，全球哗然，美联航股价暴跌，收盘时，股价暴跌1%，当日账面亏损近2000万美金。

• 而美国其他大型航空公司的股票大涨，拥有美国航空，西南航空和达美航空股票的巴菲特，当日账面因为这三家公司股票的上涨，竟然盈利约为1.04亿美金。

• 盈亏两相对冲，还是远远盈利的。

延伸思考

在标的物的选择上，首先要具备的条件是：

长期持续增长。也就是说必须是潜力股。

而我们怎么去寻找这个潜力股呢？

运用宏观的视角，层层聚焦，逐步放大，找到最优的目标。

这种宏观的角度看世界，会给我们带来全新的认知基础。

就以对太阳系的认知来说，我们通常都是以身在其中的角度来看太阳系的运行轨迹，通常我们看到都是一个九大行星组成的平面，而以在太阳系外的宏观角度，来看太阳系的运行轨迹，则完全是另一幅景象，以太阳高速前进的轨迹为中心，每秒525公里，8大星球成复杂螺旋的方式绕太阳行进。

同时宏观角度的认知基础，为我们下一层微观观察提供了参考标准，还是拿全球指数MSCI来说，是我们判断地区或国家经济的标准，只有超过这个MSCI指数才能说明是平均数据以上的经济体，同理，层层推演和比较下去，总能找到我们的目标。

但是同时这里也有聚焦程度的问题，历史证明，只投资一个标的物，总是非常危险的一件事情，也就是我们通常所说的，不要把鸡蛋放到一个篮子里。

显然，投资一个行业，使用行业多个头部企业或资产的组合才是一个最明智的选择。在这一点上巴菲特老爷子投资美国航空业就给我们上了很好的一课。

事实证明，谁也不能赚取所有的铜板，投资追求的是避免风险，而不是冒险，那种孤注一掷的押宝行为其实和猜硬币游戏一样，只有50%胜算，是赌徒的玩法，如果因此导致长期策略的无法执行，那就得不偿失了。

结论

因此，选择发展最快的行业，使用组合投资，实现风险有效对冲，是我们选择标志物的标准。

长期持有，是我们唯一的策略。

微信扫一扫，关注我的公众号"于强的分享"