菜鸟看财务报表

一、财务报表

企业内部和外部相关利益主体可以通过财务报表评估企业的偿债能力、运营能力、盈利能力和成长能力；但财务报表本身也有局限性，它不能直接反映企业未来的状况。

企业的基本财务表有4种：资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表，其中最核心的是前3张表。

资产=负债+股东权益

收入=支出+利润

现金流量净额=现金流入总量-现金流出总量

例：苏宁云商2015年一季度财报

资产（852亿）=负债（546亿）+股东权益（306亿）

收入（294亿）=支出（297亿）+利润（-3亿）

（仅限经营产生的现金流）现金流量净额（18亿）=现金流入总量（356亿）-现金流出总量（338亿）

二、资产负债表

它告诉我们企业拥有什么、欠别人多少、属于股东的有多少。

公司资产由流动资产和非流动资产构成；负债由流动负债和非流动负债构成；负债和股东权益是公司资金的来源，资产则是对资金的占用。

流动资产是指一定时间内（通常为1年）可以转换为现金的资产。

苏宁云商截止2015年一季度末主要流动资产和非流动资产：

负债可分为短期负债和长期负债，以一年为区分周期

苏宁云商截止2015年一季度末主要短期负债和长期负债：

企业的资产和债务结构：

通过分析不同流动性的资产所占比例，可以了解企业资产结构是否合理；通过分析负债结构，可以知道企业的债务情况。

一般来说，流动资产率越高，企业的资金流动越好，资产的变现能力越强。

苏宁流动资产为525亿，总资产为852亿，流动资产率为62%。

同样，流动资产负债比率在负债比率高，要求企业短期偿债能力强。

苏宁流动负债为437亿，总负债为546亿，流动负债率80%。

观察起初期末主要数据的变化

尤其要关注数据变化比较大的项目，从这些变化中去寻找数字背后的商业原因。

流动资产增加：公司的现金变现能力加强了，但应收账款大规模增加，但销售增幅较小，那公司可能采取了基金的赊账销售策略。

长期投资增加：公司是否战略方向转移，或者转向多元化投资，需要了解这些长期投资的去向。

固定资产：固定资产会有折旧、损耗问题，是财务造假的重灾区。

三、利润表

利润表的构成要素就是收入、成本费和利润

例：苏宁云商2015年一季度利润表

营业收入（294亿）=支出（299亿）+营业利润（-5亿）

营业总收入=主营营业收入+其他营业收入

销售毛利润=营业总收入—营业成本

营业利润=营业总收入—营业总成本+投资收益+公允价值变动损益

利润总额=营业利润+营业外收入—营业外支出

净利润=利润总额—所得税

归属母公司所有者的净利润才是上市公司股东真正获得的利润。